Обяснение на валутните фючърси: Пълно ръководство за търговия

Форекс пазарът е най-големият в света, който улеснява сделките на стойност $6.6 трилиона всеки ден. Пазарът е бързо развиващ се и правилната търговия може да ви направи много пари. Въпреки това, трябва да сте в течение през цялото време и трябва да сте експерт в управлението на риска, за да успеете с валутната търговия. За щастие, прякото участие на валутния пазар не е единственият начин да печелите пари. Валутните фючърси могат да ви дадат достъп до същия пазар и също така да предложат някои забележителни предимства.

Най-забележимата полза от използването на валутни фючърси е, че инвеститорът може да създаде дълга или къса позиция, както изискват обстоятелствата. Освен това, управлението на риска също е много по-лесно с валутни фючърси. Изследвания на FIA показват, че Обемът на търговия с фючърси се увеличи с 32% през първата половина на 2020г.

С всичко, което се случва по света, търговците осъзнават, че безупречното управление на риска е необходимост на часа.

Но остават няколко критични въпроса:

• Какво точно представляват валутните фючърси? Как работят те?
• И как човек може да започне да търгува с тях?

Ние очертаваме всичко, което трябва да знаете за финансовия дериват в това ръководство.

Какво представляват валутните фючърси?

Всяка страна има валута, която улеснява купуването и продажбата на стоки за нейните жители. Стойността на тази валута непрекъснато се променя по отношение на други валути. Стойността на валутата може да се промени поради няколко фактора. Някои от ключовите фактори, които диктуват цената на дадена валута, включват търсенето и предлагането на стоки в страната, политиката на централната банка, валутните резерви и състоянието на икономиката.

Валутните фючърси, които понякога се наричат форекс фючърси, позволяват на търговеца да купи или продаде определена сума от конкретна валута в определено време в бъдеще. Тези инструменти за търговия са договори, които се търгуват на борси, като основният актив на договора е обменният курс на валутата. Примерите за обменни курсове включват Британски паунд обменен курс към щатски долар и обменен курс на щатски долар към канадски долар.

История на фючърсните пазари

През 1840-те години Чикаго става търговски център на страната, тъй като се свързва с останалата част от страната чрез железопътни и телеграфни линии. Пускането на почитаемата жътварка McCormick доведе до скок в производството на пшеница приблизително по същото време. Стана обичайно много фермери от Средния Запад да пътуват до Чикаго и да продават пшеницата си.

По това време Чикаго нямаше определени процедури за претегляне и класификация на пшеницата. Имаше и недостиг на складови помещения. Земеделските производители бяха на милостта на търговците в града, за да печелят пари от продажбата на своята пшеница. Всичко това се променя през 1848 г., когато централно място в града става известно със сделки със зърно „спот”. Фермерите можеха да получат парите си точно както при доставката на пшеница.

Малко по-късно фермерите и търговците започнаха да се ангажират с бъдещи обмени на пшеница срещу пари, така се измисляха фючърсните договори. Фермерът ще се споразумее за цената и количеството, които трябва да бъдат доставени на търговеца. Двете страни ще се договорят и за срок на доставка. Тези сделки бяха изгодни и за двете страни, тъй като търговецът знаеше разходите предварително, а фермерът знаеше колко ще бъдат платени. И двете страни ще подпишат писмен ангажимент и част от сумата на покупката ще бъде платена предварително като „гаранция“.

• Не отне много време, за да станат универсални договори като тези и дойде моментът, когато банките започнаха да приемат договорите като обезпечение за заеми. В крайна сметка продавачите дори започнаха да доставят стоките преди време.
• Ако дилърът реши, че не иска повече да търгува с пшеница, той ще продаде договора на някой, който иска. По същия начин, ако един фермер не може или не иска да достави зърно на търговец, той ще продаде своя договор на друг фермер.
• Ако времето беше лошо, фермерите щяха да правят повече пари, тъй като цената на пшеницата на пазара щеше да се повиши. От друга страна, ако годишната реколта беше по-голяма, цената на пшеницата ще падне, което ще направи договора по-малко ценен.

С течение на времето хората, които нямаха намерение да купуват или продават пшеницата, започнаха да търгуват с договорите. Това са тези, които сега наричаме „спекуланти“ – те се стремят да купуват ниско и да продават високо или първо да продават високо, преди да купуват стоки на по-ниска цена. Няколко десетилетия по-късно, през 1972 г., CME (сега част от CME Group) въведе валутни фючърси. Те прилагаха същата техника за търговия, но за чуждестранни валути.

Как се уреждат фючърсните договори

Валутните фючърсни договори могат да бъдат уредени по един от двата начина. Първият и най-популярен начин е да компенсирате позиция един ден преди изпълнението на договора, като закупите противоположна позиция. Когато сделката е затворена по този начин, печалбата или загубата се кредитират/дебитират от свързания търговска сметка.

Вторият начин за уреждане на договор е да го задържите до датата на падежа. След това търговецът може или да направи плащане в брой, или да избере да се сдобие със стоките физически. Търговецът трябва да посочи, че иска стоките физически, когато се обсъждат условията на договора. Физическите доставки на стоки обикновено се извършват четири пъти годишно в определени часове. Обикновено е третата сряда на март, юни, септември и декември. Имайте предвид, че само малка част от фючърсните договори, търгувани онлайн, се уреждат физически. Физическият сетълмент е още по-рядък при търговия с валутни фючърси.

Търговия с валутни фючърси с CME Group

Освен създаването на банкови съоръжения в САЩ, The CME Group също така ги установява в страни по целия свят. Тези банки, с които компанията си партнира, се наричат „банки агенти“. Банките агенти действат от името на компанията и поддържат сметки в щатски долари в страната. Поддържа се и валутна сметка за улесняване на физическите доставки на договори.

Международният валутен пазар е подразделение на CME, където както купувачите, така и продавачите имат сметка (директно или чрез банка-агент). Доставящата банка ще прехвърли валутата на продавача към сметка за доставка на IMM, а CME ще прехвърли средствата от IMM сметката към сметката на купувача.

Спецификации на договора и терминология, които трябва да знаете

Като минимум всеки фючърсен договор, включително валутен фючърсен договор, посочва:

• Размерът на договора
• Минимално увеличение на цената
• Съответна стойност на тик

Размерът на договора обикновено е количеството на стоките, които трябва да бъдат доставени – например – 37 500 паунда кафе. При валутните фючърсни договори размерът на договора включва подробности като обменния курс на валутата и обема, който ще се търгува. Договорите, включващи основни валути, обикновено имат размер от 125 000 единици. Минималното увеличение на цената определя най-малката цена, с която стойността на договора ще се повиши или спадне. Всяко от тези нарастващи (или вредни) движения се нарича тик.

Да приемем, че купувате договор EUR/USD и минималното увеличение на цената в договора е определено като €0,0001. При този сценарий, ако цената на EUR поскъпне от $1.2000 до $1.2010, цената ще се е повишила с десет точки. Тези параметри се използват от търговците на валутни фючърси, за да определят размера на позицията и да гарантират, че отговарят на изискванията за минимално балансиране.

Освен тези технически подробности, трябва да научите и за маржове преди да започнете да търгувате с валутни фючърси.

Маржове за фючърси

„Маржовете“ на фондовия пазар са заеми, които брокерът дава на търговеца въз основа на портфолиото на търговеца. Въпреки това, „маржът“ има различно значение на фючърсния пазар. Маржът на фючърсните пазари се отнася до относително малка сума пари, дадена на борсата, така че търговецът може да изпълни минимално изискване. Клирингът разполага с тези средства и няма заеми.

Паричната сума се плаща, за да представлява добросъвестност между двете страни, участващи в търговията. Това е отличен начин да се гарантира, че както купувачът, така и продавачът изпълняват задълженията си. Стойността на маржа на фючърсните договори обикновено е по-малка от 10% от стойността на договора.

Търговците трябва да помнят, че фючърсите могат да губят стойност всеки ден, тъй като на фючърсните пазари сметките се балансират всеки ден. Поради тази причина всеки търговец на фючърси трябва да носи „марж за поддръжка“ в сметката си. Ако стойността на бъдещето се повиши, средствата се добавят към сметката на търговеца. От друга страна, ако договорът загуби стойност, средствата ще бъдат приспаднати от сметката на търговеца съответно. Освен това, ако поддържаната сума на маржин в дадена сметка за търговия падне до нула, от търговеца се изисква да добави средства (чрез маржин кол) към сметката, за да може сметката да бъде балансирана. Ако търговецът не добави необходимите средства, клиринговата къща има право да ликвидира позицията.

Роля на борсите в търговията с валутни фючърси

На валутните пазари сделките купуват и продават договори директно един на друг. Но не така работят валутните фючърси. Договорите на пазарите на валутни фючърси се търгуват чрез регулирана борса. Ценообразуването на договорите е централизирано, което гарантира справедлива сделка. Размени уверете се, че цената на валутните фючърсни договори остава същата, независимо от брокера, който ги продава.

Ако искате да търгувате само с валутни фючърси с най-добрата борса, регистрирайте се в The CME Group. Компанията ви дава достъп до десетки валутни фючърсни договори и има дневна ликвидност от над 100 милиарда долара. Въпреки това, има и други борси, на които можете да търгувате с валутни фючърси, като финансовата борса в Токио и NYSE Euronext. Едно от предимствата на търговията с валутни фючърсни договори е, че функционирането на пазарите се наблюдава много по-стриктно от спот валутните пазари. Форекс пазари са критикувани, защото няма централизирано ценообразуване, а брокерите често търгуват срещу клиенти.

Видове фючърсни договори

Освен популярните типове договори като двойката EUR/USD, можете да се докопате Е-Микро фючърсни договори. Тези договори се търгуват за една десета от цената на обикновен валутен фючърсен договор. Можете също така да закупите валутни двойки като PLN/USD или да получите договор за двойка руска рубла/щатски долар за по-ниска цена, ако имате недостиг на капитал.

Това, което е жизненоважно да запомните, е, че договорите имат различни нива на ликвидност. Те може да са стотици хиляди договори, налични за двойката EUR/USD, но един нововъзникващ пазар може да има под сто договора за търговия.

Най-популярните договори

Търговците на фючърсни договори са най-привлечени от пазари, които предлагат висока ликвидност, защото им позволява по-добра възможност за печалба. По същия начин пазарите с малък обем предлагат ниска ликвидност и оставят търговеца на високо ниво, когато трябва да тегли пари или да излязат от губеща сделка. Възникващите пазари се считат за рискови и се избягват поради тази причина. G10, E-mini и E-micro договорите са договори за опитни търговци, тъй като предлагат най-голяма ликвидност от всички договори.

Изисквания за сметка за търговия с валутни фючърси

Както споменахме по-рано, валутните фючърси се търгуват на борси. Ще трябва да създадете акаунт при брокер, който може да насочва вашите поръчки към борси по целия свят. Повечето търговци обикновено отварят маржин сметка при брокер, за да могат да купуват и продават валути. Маржин сметки дават на търговците достъп до повече средства, които се дават в заем на търговеца от брокера.

Това, което трябва да знаете, е, че различните брокери установяват различни изисквания към търговците, които могат да се присъединят към тях. Въпреки това, повечето брокери на валутни фючърси в индустрията позволяват консервативни степени на ливъридж. Очакването на ливъридж от 400:1, както получавате при форекс брокерите, е нереалистично. Ще можете да правите прилични печалби с относително либералния марж, който получавате, но не забравяйте, че използването на ливъридж също ви излага на риск от значителна загуба.

Причини за търговия с фючърси над Forex

Както валутните, така и валутните фючърсни договори използват валутните курсове като основен определящ фактор. Въпреки това, има някои ключови разлики между търговията с двете. Ето четири причини, поради които трябва да обмислите избора си да търгувате с фючърси пред форекс.

#1 Диверсификация на портфолиото

Ако търгувате на валутен пазар, по същество ще търгувате една валута за друга. За разлика от това, ако търгувате с фючърсни договори, можете да се сдобиете с договор, който ви дава достъп до всички активи и стоки, които смятате, че ще ви направят пари.

Валутните фючърси са само началото. Можете също да изберете да залагате на цената на златото, кафето, облигациите, индексите и др. Диверсифицирането на портфолиото ви по този начин ще ви позволи да поставите яйцата си в различни кошници и да защитите капитала си от значителен риск.

#2 Предварително определени разходи

Едно от най-големите предимства на търговията с фючърси е, че знаете точно колко ви трябва, за да осъществите сделката. Трансакционните разходи са фиксирани и вие знаете за тях предварително. Освен това търговците никога не трябва да се притесняват, че трябва да плащат допълнително, така че да могат да задържат позиция за една нощ за потенциално увеличени печалби.

От друга страна, спот валутната търговия включва променливи спредове, което прави цената несигурна. Освен това цената на транзакцията варира от сделка до сделка. Търговците трябва да плащат допълнително, за да задържат позиция през нощтаи тези увеличени и променливи разходи правят капиталовите изисквания за търговия на валута нееднозначни.

#3 Наличие на точни данни за обема

Един от най-значимите индикатори, които помагат на търговците да определят дали условията за извършване на сделка са правилни, са данните за обема. Той помага в техническия анализ и помага да се определи точното време за излизане от позиция. Фючърсните пазари се регулират от борси, което означава, че са централизирани и всички търговци получават последователен достъп до едни и същи данни за обема.

От друга страна, няма налични данни за обема на валутните търговци, тъй като тези пазари не са централизирани. Понякога търговците имат достъп до данни за обема от една борса, но друга борса може да има различни данни за обема. Не е възможно да се знае кои данни са точни.

#4 Висока пазарна прозрачност

Цялата търговия с фючърси се изчиства чрез борса, което означава, че подробностите за сделките са публично достъпни в реално време. Освен това, фючърсните пазари работят по правилото FIFO, изравняване на игралното поле за търговците и гарантиране, че те имат равни шансове за спечелване и загуба на сделки.

За разлика от тях, индивидуалните търговци и институционалните търговци могат да бъдат третирани по различен начин от брокерите, търгуващи с валута. Тъй като винаги има посредник (или „търговско бюро“) между купувачи и продавачи на валутните пазари, пазарът никога не е справедлив към всеки участник.

Причини за търговия с Форекс над фючърси

Въпреки че има много причини, поради които човек би считал търговията с валутни фючърси правилния път, търговията с валута също предлага някои предимства, които може да отговарят на вашия стил на търговия.

#1 По-добро управление на риска

Капиталът е с по-нисък риск на валутния пазар, тъй като всички форекс брокери изискват от търговците да определят лимити за позиции, за да управляват риска. Стойността на лимита на позицията се определя според наличния капитал в сметката на търговеца. Ако пазарните условия са нормални, ако сделката върви срещу вас, отворените позиции ще бъдат затворени незабавно. Ако пазарът се движи спорадично, позицията може да се затвори над зададената от вас стоп загуба, но никога няма да сте изложени на риск да загубите много капитал.

За разлика от фючърсните договори, вашата позиция може да бъде ликвидирана на стойност, по-голяма от тази във вашата сметка, ако сделката се движи срещу вас. Ще трябва да заплатите дефицита по сметката си.

#2 По-висока ликвидност

Както бе споменато по-рано в тази публикация, валутният пазар има дневен обем на търговия от $6.6 трилиона. От друга страна, фючърсните пазари улесняват само сделки на стойност милиарди. Контрастът е зашеметяващ и търговците имат експоненциално по-малко ликвидност.

#3 Значително по-ниски комисионни

Конкуренцията между форекс брокерите е ожесточена и компаниите продължават да намаляват комисионните, за да привлекат търговци. Можете да очаквате да плащате много по-ниски такси за търговия с валута.

#4 Пазарите са винаги отворени

Винаги има отворен пазар, с който да търгувате с валута. Ако имате време да търгувате само през уикендите, търговията с фючърси може да не е най-добрият вариант за вас. Докато някои фючърсни брокери позволяват търговия след работно време, в този момент има много малко ликвидност на пазара и шансовете да спечелите след работно време са по-ниски.

Нашето заключение относно валутните фючърси

Ако се интересувате от участие във валутните пазари, имате два начина да участвате. Форекс търговията и търговията с валутни фючърси предлагат различни предимства на търговците, които искат да хеджират или спекулират. Въпреки това, с фючърси, вие получавате опцията да диверсифицирате портфолиото си и да правите по-интелигентни сделки, като разглеждате точни данни за обема. Условията са равни – не е нужно да плащате повече на брокерите, защото сте индивидуален търговец и получавате достъп до същите инструменти като всички останали, което прави вашите умения единствената променлива за успех. Търговията с валутни фючърси е правилният начин за нови и консервативни търговци, които искат да натопят пръстите си в търговията с чуждестранни валути.

ЧЗВ – Най-задаваните въпроси относно валутните фючърси:

Вижте подобни статии за търговията:

Последна актуализация на 27 януари 2023 г. от Аркадий Мюлер