Стокови фючърси: Трябва ли да търгувате с този дериват?

Стоките са суровините, които се използват за производството на готови стоки. Минерални руди, добитък, горива и селскостопански продукти са някои от стоките, които захранват икономиката. Тези стоки се купуват и продават в различни количества всеки ден и на различни цени. Тяхната непрекъснато променяща се цена дава на търговците няколко уникални възможности за печалба всеки ден.

Когато е направено правилно, търговията със стоки може да генерира солидна възвръщаемост и да защити вашия капитал чрез диверсифициране на портфолиото ви. Но освен да имате специализирани познания за търговията, вие също трябва да сте готови да рискувате много капитал, за да спечелите значителна печалба. Търговията със стокови фючърси със сигурност не е за всеки.

Обяснение на стоковите фючърси
Обяснение на стоковите фючърси

В тази публикация ние очертаваме как можете да търгувате със стокови фючърси и също така обсъждаме дали е така правилната производна да търгувам за вас.

Какво представляват стоковите фючърси?

Стоковите фючърси са договори, които обвързват две страни за сделката – покупка или продажба – определено количество стока за конкретна цена на уговорена дата. Докато стока фючърсите се използват предимно за защита на инвестиционна позиция, тези договори могат да се използват и за спекулации.

Лесно е да се обърка стоката фючърсни договори с опционни договори. Един от най-лесните начини да запомните разликата между двете е, че с опциите имате възможност – а не задължение – да действате по договора. От друга страна, търговец, който притежава фючърсен договор, е длъжен да сключи сделка с другата страна. Ако не искате да действате по фючърсен договор, можете да влезете в противоположна позиция, за да премахнете договора от вашата сметка за търговия.

Видове стоки

Има три основни типа стоки, които можете да търгувате със стокови фючърси:

  • Храна
  • метали
  • И енергия.

Пшеницата, месото, захарта и кафето са едни от най-популярните хранителни стоки. Златото, среброто и медта са най-търгуваните метални стоки, а петролът и бензинът са енергийните стоки, които трябва да се търгуват.

метали

Как работят стоковите фючърси

Ако закупите фючърсен договор, вие фиксирате бъдещата цена на стоката, която купувате, като се предпазвате от харчене повече в случай на покачване на цената. Освен това, ако цената се повиши, ще получите стоката на по-ниска цена отколкото пазарната цена. След това можете да продадете стоката на пазарна цена и да приберете разликата между по-ниската си изкупна и по-висока продажна цена.

  • Ако продадете (или късите) фючърсен договор, вие по същество получавате гаранция, че ще получите определеното количество стока, независимо от цената й в момента на изпълнение.
  • Ако цената падне, можете да купите стоката на по-ниската текуща пазарна цена и да я продадете на фючърсен купувач, за да спечелите пари.

Забележка:

Фючърсният договор за стоки обикновено се урежда с пари в брой. Въпреки това, търговците могат да изберат да получат физическа доставка на стоките.

История на стоковите фючърси

Фючърсните договори за стоки са едни от първите официални инструменти за търговия, до които търговците имаха достъп. Най-ранната призната борса за търговия с фючърси е японската борса за ориз Dojima, създадена през 1730 г. Тя улеснява търговията с ориз с помощта на фючърсни договори. Концепцията за търговия с фючърси е въведена на запад през 16ти век. Англия беше първият западен щат, който прие търговията със стоки в голям мащаб. По-късно през 1877 г. е създадена Лондонската борса за метали и пазари, за да формализира търговските практики.

Чикаго

Въпреки това, Чикагският борд за търговия беше първата официална стокова борса, създадена на запад. Основан е през 1848 г., почти три десетилетия преди английския си аналог. Създаването на CBOT отбеляза началото на Чикаго като един от големите селскостопански центрове на Съединените щати. Чикаго беше свързан с градове в цялата страна чрез железопътна линия и телеграфни линии, улесняващи по-бързото и удобно взаимодействие между купувачи и продавачи.

CBOT първоначално разрешаваше търговията с фючърси на царевица. Търговията с фючърси на пшеница и соя беше разрешена малко след това и борсата добавяше все повече и повече стоки към репертоара си с течение на времето. Борсата обяви сливане с Чикагската търговска борса през 2007 г. и сега улеснява търговията на много повече от просто стоки.

Въпреки това фючърсните договори за царевица, пшеница и соя все още представляват по-голямата част от търговията със стоки, която CME улеснява. В света има няколко борси, които улесняват търговията със стоки, но Американските борси се търгуват най-широко.

Как стоковите фючърси влияят върху цената на стоките

Стоковите фючърсни договори влияят върху цената на основната стока преди всичко, защото се търгуват на открит пазар. Поради тази причина търговците могат да предскажат по-точно бъдещата стойност на дадена стока. Както техническият анализ, така и фундаменталният анализ могат да бъдат еднакво ефективни, за да помогнат на търговеца да определи посоката на движение на цената.

Анализирайте вашите сделки
Анализирайте вашите сделки

Например, ако търговец научи от новините, че дадена държава заплашва да затвори границите си с друга държава, той със сигурност ще знае, че цените на стоките ще се колебаят. Цената на фючърсен договор за стоки е точен индикатор за пазарния климат. Ако възникне криза и търговците очакват недостиг, ще наблюдавате как спекуланти наддават цените на стоките.

Когато други търговци забележат скока в цените на суровините, те реагират, като започват война за наддаване, карайки цената на стоките още по-високо. Климатът на пазара никога не противоречи на основните правила за търсене и предлагане. Когато кризата приключи, цените се стабилизират. Също така е жизненоважно да отбележите, че стоките от всички видове имат обратна връзка с валутните стойности. Ако цената на щатския долар се повиши, цената на стоката ще падне, тъй като търговците ще могат да купуват повече стоки със същата сума пари.

Забележка:

Цените на стоките се променят всеки ден, както и цените на фючърсните договори за стоки. Търговията със стокови фючърсни договори е причината, поради която цените на горивата, храните и металите се променят постоянно.

Как да търгувате със стокови фючърси

Търговията със стокови фючърси е лесна – всичко, което трябва да направите, е да създадете акаунт в брокерска фирма, която ви свързва с многото стокови борси по целия свят. След като се регистрирате, ще можете да купувате и продавате фючърсни договори за стоки без никакви проблеми. Но трябва да имате предвид, че ще дължите на посредничеството такса всеки път, когато извършвате транзакция.

Докато търговията със стокови фючърси изглежда лесна, печеленето на пари от търговия със стокови фючърси е сложно и много рисковано. Цените на стоките са силно променливи и ако сте нов в търговията, търговията със стокови фючърси не е правилното място за начало. Ако не знаете какво правите, може да загубите много повече от това, което сте инвестирали първоначално. След като вече сте запознати с рисковете, ако сте сигурни, че можете да управлявате рисковете ефективно, можете да използвате стокови фючърси за две цели: спекулация и хеджиране.

Спекулира

Търговците могат да залагат на посоката на цената на дадена стока, като използват фючърсни договори за стоки. Договорите дават на търговците гъвкавостта да поръчват позиция в двете посоки. Ако смятате, че цената ще се повиши, можете да продължите (купувате) и да продадете договора по-късно, за да спечелите пари. Можете също да отидете на късо място, като първоначално продадете стоката на висока цена, за да я изкупите обратно на по-ниска цена, когато цената падне.

Търговията не е хазарт. Който спекулира обаче, се нуждае от малко късмет
Търговията не е хазарт. Който спекулира обаче, се нуждае от малко късмет

Това, което трябва да запомните, е, че фючърсните договори за стоки включват висока степен на ливъридж. Не е необходимо да инвестирате предварително цялата сума на договора и обикновено трябва да платите само под 10% от общата стойност. Процентът, който трябва да платите, варира от стока до стока и брокер до брокер. Да приемем, че купувате договор за 5000 бушела пшеница за $5000, когато пшеницата се търгува за $12 за бушел. Ако цената на пшеницата се покачи до $15 за бушел, вие ще спечелите разликата между повишената цена ($75,000) и първоначалната сума на договора ($60,000).

Хипотетичната цифра на печалбата $15 000 не се отчита за посредничество такси. Въпреки това, ако търговията не върви по вашия начин, ще загубите много повече от първоначалната си инвестиция. Ако цената падне до $11 за бушел, ще трябва да платите $5,000 на брокера освен първоначалния си марж. Движение в цената толкова малко като един долар може да направи голяма разлика за вашата търговия. Спадането на цената от $12 на $11 доведе до загуба от $5,000 в примера по-горе.

Предупреждение за риск:

Търговията със стокови фючърси изисква от вас да имате толерантност към висок риск и усъвършенствани стратегии за търговия. Спекулирането със стокови фючърси не е подходящо за начинаещи търговци.

Рискове, свързани със спекулациите

За разлика от търговия с опции, търговията със стокови фючърси прави покупката или продажбата на основната стока изискване. Ако не успеете да затворите позицията си преди изтичане, ще трябва да поемете доставката на голям брой стоки. Големият размер на ливъридж прави спекулирането със стокови фючърси изключително рисково начинание. Въпреки че имате възможност да реализирате експоненциална печалба със стокови фючърси, може да загубите пари до точката, в която влезете в дългове.

Освен това правилото Mark to Market предполага, че сметките за търговия с фючърси трябва да бъдат балансирани всеки ден. Ако позицията ви носи печалба, сумата ще бъде кредитирана във вашата сметка. Въпреки това, позицията губи пари, генерира се маржин кол и ще трябва да преведете необходимите средства във вашата сметка. Ако не се задължите, позицията ви ще бъде ликвидирана.

Още един недостатък на спекулирането със стокови фючърси е, че посредничеството ще извърши проверка, и ще имате право да търгувате само след изрично одобрение.

Има рискове, които трябва да се вземат предвид, докато търгувате със стокови фючърси
Има рискове, които трябва да се вземат предвид, докато търгувате със стокови фючърси

Хеджиране

Хеджирането е техника, която лицата и собствениците на бизнес използват, за да се предпазят от загуби. Да приемем, че фермер има за цел да продаде 5000 бушела пшеница за три месеца. Въпреки това, фермерът очаква цената на пшеницата да падне. В този случай фермерът може да получи фючърсен договор с дилър, който фиксира продажната цена на пшеницата.

Такъв договор би защитил фермера от потенциални загуби.

Рискове, свързани с хеджирането

Най-същественият недостатък на хеджиране със стоки е, че ангажирането с фючърсен договор може да ви накара да пропуснете благоприятни ценови движения. Например, ако цената на пшеницата се повиши в примера по-горе, фермерът няма да може да се възползва от увеличените цени, тъй като договорът заключва продажната цена.

Прекомерното хеджиране също може да доведе до загуби. Да предположим, че една компания надценява нуждите си от дадена стока и се ангажира с фючърсен договор. Ако цената на стоката падне, компанията ще трябва да се откаже от фючърсния договор на по-ниска цена, когато я продаде обратно.

Регулация на стокови фючърси

Подобно на повечето други деривати, търговията със стокови фючърси също се регулира от централизиран орган. В Съединените щати The Комисия за търговия с фючърси на стоки (CFTC) урежда търговията със стокови фючърсни договори.

CFTC е регулаторен орган с федерален мандат, който пренебрегва търговията както на фючърсните, така и на опционните пазари в страната. Агенцията е създадена след приемането на Закона за Комисията за търговия с фючърси на стоки от 1974 г. Институцията гарантира, че фючърсните пазари остават конкурентни и ефективни, и което е по-важно, гарантира безопасността на търговците. Той защитава спекулантите от измами, манипулации и предпазва пазарите от злоупотреба с търговски практики.

Защо да търгувате със стокови фючърси?

Фючърсите са високорискови деривати и не са предназначени за начинаещи начинаещи. Въпреки това, търговията със стокови фючърси предлага някои предимства, които другите финансови инструменти не предоставят. Някои от предимствата включват:

  • Надеждни данни за обема: За разлика от търговията на валутния пазар, където намирането на надеждни данни за обема може да бъде предизвикателство само по себе си, фючърсните пазари ви дават достъп до точни данни за обема. С надеждни данни под ръка, изучаването на пазара е много по-лесно и ще можете да разберете кои играчи се интересуват от търговия и кои не. Няма неяснота за справяне.
  • Ливъридж: Търговията с акции изисква да заплатите общата цена на акциите, които искате да закупите. Въпреки това, не е нужно да плащате предварително пълната цена на договора при търговия със стоки. Трябва да платите само част от цената на стоката – маржа – предварително. Вие контролирате много по-голяма сума пари, като плащате тази добросъвестна инвестиционна сума. Въпреки че този ливъридж може да увеличи печалбите ви, той също може да причини опустошителни загуби.
  • Намаляване на риска: Ако фермер очаква цената на реколтата, която отглежда, да падне, той може да се сдобие с фючърсен договор за стоки. Договорът ще определи цената, на която фермерът ще продаде реколтата, като ги предпази от неблагоприятно движение на цените. Фермерите могат да получат фючърсни договори за почти всяка култура, която отглеждат, което е още едно предимство на съвременния пазар на фючърси.
  • Цените зависят от основната стока: Една от най-големите разлики между фючърси и опции е, че цената на фючърсния договор се променя в тандем с цената на основната стока. Цената на опционните договори може да не се промени дори ако цената на основния актив се промени. Това прави техниките за технически анализ много по-ефективни на фючърсните пазари в сравнение с пазарите на опции.
  • Без ограничения за къси продажби: На фючърсните пазари няма ограничения за това какъв тип позиция можете да получите. За разлика от фондовия пазар, можете да получите дълга или къса позиция по всяко време. Не е нужно да внимавате за никакви ограничения и можете да третирате дългите и късите позиции безпристрастно. Това ви позволява да следвате инстинктите си след пазарен анализ, без да се притеснявате за регулациите.
  • По-ниска цена на влизане: Както бе споменато по-рано, трябва само да платите марж, за да получите в ръцете си фючърсен договор за стоки. От друга страна, за да се включите в търговията с акции в същия капацитет, ще ви трябва много повече капитал. Маржовете варират от 3% до 9%, в зависимост от брокерската компания, с която работите, и стоката, която търгувате.

Недостатъци на търговията със стокови фючърси

Търговията със стокови фючърси не е без своите недостатъци. Някои от основните недостатъци, за които трябва да знаете, са:

  • Повишено налягане: Инвестирането в стокови фючърси не изисква много капитал, но ви дава шанс да реализирате огромни печалби. Това води до алчност на търговците и да залагат целия си капитал на една стока, възприемайки мисленето „не мога да си позволя да загубя“. Стресът от мисленето може да накара търговеца да направи някои прости, но скъпи грешки.
  • По-високи комисионни: Ако сте от вида търговец, който прави много маргинални сделки, може да искате да избегнете участието в търговията със стокови фючърси. По-високите комисионни могат бързо да добавят големи суми. Дори ако в крайна сметка печелите пари в края на деня, има шанс да похарчите голяма част от печалбите си за комисионни. Преди да започнете да търгувате със стокови фючърси, уверете се, че имате солидна стратегия за управление на парите.

Търговия със стоки срещу търговия с акции

Марж и ливъридж

Търговия с фючърсни договори за стоки включва ливъридж много повече от търговия запаси направи. Да приемем, че имате $10 000 във вашата сметка за търговия. Вместо да го харчите за закупуване на запаси от петрол и газ, можете да го похарчите за фючърсен договор за стоки. Ако приемем, че трябва да платите марж от 10%, същият $10 000 може да ви даде контрол над петрола на стойност $100 000.

Имайте предвид, че ще трябва да поддържате минимален баланс във вашата сметка за търговия в допълнение към плащането на маржа. Ако търговията върви по ваш път, парите ще бъдат добавени към вашата сметка за търговия. Ако вашата позиция работи срещу вас, загубата ще бъде дебитирана от вашата сметка в края на търговския ден. Ако сметката ви е празна и посредничеството изисква повече средства за балансиране на сметката, ще бъде генерирано обаждане за маржин. Можете да платите сумата, за да запазите позицията си, и ако не се задължите, позицията ви може да бъде ликвидирана.

Борсова търговия
Борсова търговия

Терминът "марж” има съвсем различно значение на фондовите пазари. Маржинът е заемът, даден на търговец от брокер, за да могат да търгуват. Търговията с марж на фондовия пазар няма да донесе толкова голяма печалба, колкото търговията със стокови фючърси. Ливъриджът, включен в търговията със стокови фючърси, може експоненциално да увеличи печалбите, но също така увеличава потенциалната загуба.

Хронология на търговията:

Купуването на акции и задържането им за дълго време е много често срещано явление на фондовия пазар. Обратно, сделките със стокови фючърси обикновено са краткосрочни сделки. Докато фондовите пазари са отворени в определени часове и не функционират през уикендите и празниците, можете да търгувате със стокови фючърси по всяко време, тъй като те са отворени 24/7. Като цяло обаче търговията със стоки е по-рискова, но може да доведе до много по-големи печалби от търговията с акции.

Заключение: Дали търговията със стокови фючърси е подходяща за вас?

Инвестирането в стокови фючърси е най-доброто за опитни търговци със сложни стратегии и солидна система за управление на парите. Въпреки че перспективата за реализиране на огромни печалби може да изглежда привлекателна за новите търговци, човек се нуждае от опит на пазара, за да се ориентира в сделките със стокови фючърси. Търговците също трябва да изучават графиките на цените на стоките и да извършват други видове изследвания, преди да вложат парите си в договор. Толерантността към висок риск е задължителна, тъй като търговците трябва да понасят загуби в краткосрочен план, за да спечелят големи в дългосрочен план.

Търговецът трябва да инвестира в стокови фючърси само ако договорът заема част от портфейла му. Влагането на всичките си пари в търговията със стоки може да бъде финансово опустошително. Ако решите да инвестирате в стокови фючърси, съветваме ви да гарантирате, че договорите заемат не повече от 20% от вашето портфолио. Това ще осигури оптимално съотношение риск/възнаграждение. Въпреки това, не всички търговци са еднакви и говоренето с вашия финансов съветник преди да направите значителни инвестиции е правилният начин. Трябва да направите надлежната си проверка и да получите мнението на професионалист, преди да решите да инвестирате във фючърсни договори за стоки.

Ако смятате, че търговията със стокови фючърси е твърде рискована, но все пак искате част от действието, можете да помислите за инвестиране в стокови фондове. Те са предимно два вида – борсово търгувани и взаимни фондове – и са отличен начин за диверсификация на портфолиото си и увеличаване на парите ви с помощта на стокови фючърси.

Вижте нашите подобни статии за търговията с фючърси:

Последна актуализация на 7 май 2022 г. от Андре Вицел