ChineseDepositary Receipt (CDR) definition
Indholdsfortegnelse
Den kinesiske Depositary Receipt (CDR) er en form for depotbevis (DR), der handles på den kinesiske børs. Det gælder med andre ord for ikke-kinesiske aktier, der handles i Kina, ligesom de amerikanske depotbeviser (ADR'er) tillader, at ikke-amerikanske aktier kan handles på amerikanske børser. Regeringen er lanceret den kinesiske depositar (CDR) for at give kinesiske investorer mulighed for at købe udenlandske teknologigiganter som Alibaba og Baidu for at hjælpe den med at genoplive det indenlandske aktiemarked.
Et indskudsbevis er et certifikat udstedt af en bank, der repræsenterer en interesse i et udenlandsk selskab. En CDR er således et certifikat udstedt af et depotbank, som er en samling af udenlandske aktier, der handles på kinesisk børs. En China Deposit Receipt (CDR) er en type butikskvittering (DR), der handles på den kinesiske børs. Formålet med CDR-emissionen er at revitalisere økonomien ved at returnere kapital til det kinesiske marked, da kinesiske tech-giganter som standard har foretrukket at børsnotere uden for deres egne markeder. Kinesiske regulatorer har modelleret CDR'erne efter de amerikanske børsnoterede indlånsmønstre, så udenlandske aktier kan handles på det kinesiske fastland.
Kinesisk depositarbevis (CDR) forklaret
Bevis for depositum udstedt i USA i 1920'erne. Ifølge indlånskvitteringssystem overføres en del af virksomhedens beholdning til et depotbank, der fungerer som mellemmand, og derefter sælges aktien på valuta. Kinesiske depotbeviser er ikke i sig selv aktier, men investorer kan eje aktier noteret andre steder gennem en administreret bank.
Kinesiske regulatorer har modelleret CDR'er baseret på børsnoterede amerikanske indskudsindtægter, hvilket gør det muligt at handle udenlandske aktier på det kinesiske fastland. CDR-udgaven giver kinesiske institutionelle og individuelle investorer mulighed for at eje aktier i udenlandske virksomheder.
Offshore-noteringer i fortiden giver mange kinesiske teknologivirksomheder mulighed for at undgå juridiske og tekniske hindringer for børsnoteringer, de kan stå over for på fastlandet og få adgang til internationale investorer og obligationsmarkeder. IPO-restriktioner omfatter vægtede stemmeret for kandidater og restriktioner på væsentlige rentabilitetskrav. Derudover slutter kinesiske konglomerater sig ofte til steder som Caymanøerne for at overvinde Kinas værdipapirkrav og få adgang til udenlandske kapitalmarkeder.
Hvorfor de kinesiske depositarbeviser (CDR'er) er gavnlige
CDR giver lokale investorer mulighed for at investere i kinesiske selskaber noteret i udlandet. Kina har gjort verdens hurtigst voksende teknologivirksomhed. Kinesiske investorer kunne dog ikke dele overskuddet. Da Kina ikke ser den fremtidige vækst, som disse aktier ville få, når de blev handlet i fremmed valuta, giver CDR'erne denne vækst en chance for at vende tilbage til Kina. Faktisk kan den potentielle størrelse af CDR-markedet være mere end $1 billioner.
Regeringsbestemmelser, der forbyder eller fuldstændigt begrænser udenlandsk ejerskab af lokale virksomheder og kapitalkontrol, der forbyder kinesiske statsborgere at køb af udenlandske aktiver er store problemer for kinesiske teknologivirksomheder og investorer. Selvom kinesiske teknologivirksomheder retter sig mod det lokale marked, er de ofte registreret som WFOE'er (helt udenlandsk ejede virksomheder) i Kina. Denne struktur giver fortsat indenlandsk vækst og adgang til den udenlandske kapital, der er nødvendig for at finansiere større F&U-investeringer. Teknologivirksomheden opererer i Kina gennem et lokalt datterselskab knyttet til dets ejer gennem komplekse juridiske aftaler.
FAQ – De mest stillede spørgsmål om kinesisk depositarbevis:
Hvad er en kinesisk depositarbevis?
En CDR eller kinesisk depositarbevis er en slags depositarbevis givet til handlende for deres handelsaktiviteter udført på børsen i Kina. Kvitteringen angiver aktier i virksomheder uden for Kina, der udfører deres handelsaktiviteter på kinesiske børser.
Hvorfor leveres CDR?
Formålet med at udstede en kinesisk depositarbevis er at lokke kapital tilbage til det kinesiske aktiemarked med den hensigt at drive økonomien, fordi landets teknologigiganter traditionelt har valgt at børsnotere uden for deres hjemlands aktiemarked.
Hvad repræsenterer en CDR?
En kinesisk depositarbevis vil normalt blive udstedt af en kinesisk bank. Det er et certifikat, der repræsenterer egenkapital i udenlandske organisationer. Derfor repræsenterer depotbankens certifikat en udenlandsk aktiepulje, der handles på børserne i Kina.
Hvilken fordel giver CDR investorerne?
En kinesisk depositarbevis giver indenlandske investorer mulighed for at investere i kinesiske virksomheder, der er børsnoteret i udlandet. Kina har nogle af verdens hurtigst udviklende teknologivirksomheder. Investorer i Kina har dog ikke været i stand til at dele gevinsterne. Derudover savner landet den potentielle vækst, som disse aktier skaber, når de noterer sig på oversøiske børser. Således giver CDR plads for, at væksten vender tilbage til Kina.
Læs vores andre artikler om online handel:
Sidst opdateret den 27. januar 2023 af Arkady Müller
