Πώς να κάνετε συναλλαγές με Επιλογές – Οδηγός συναλλαγών για αρχάριους

Στην ιδανική περίπτωση, κάθε επενδυτικό χαρτοφυλάκιο περιλαμβάνει διάφορες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων για τη μείωση του κινδύνου. Ακριβώς όπως οι μετοχές, τα αμοιβαία κεφάλαια, τα ETF και τα ομόλογα, οι επιλογές αποτελούν επίσης κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Αυτό που κάνει τις επιλογές ενδιαφέρουσες είναι ότι προσφέρουν πολλά πλεονεκτήματα που δεν έχουν άλλες κατηγορίες στοιχείων – όταν χρησιμοποιούνται κατάλληλα.

Προτού εξετάσουμε αυτά τα οφέλη και εξετάσουμε πώς μπορείτε να κερδίσετε χρήματα με επιλογές, ας καταλάβουμε ποιες είναι οι επιλογές και πώς λειτουργούν.

Τι είναι μια Επιλογή;

Μια επιλογή είναι μια σύμβαση που εξουσιοδοτεί (αλλά δεν απαιτεί) εσείς, ο επενδυτής, να αγοράσετε ή να πουλήσετε ένα περιουσιακό στοιχείο σε μια προκαθορισμένη τιμή για μια χρονική περίοδο. Το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο μπορεί να είναι ένας τίτλος, ένα ETF ή ακόμα και ένας δείκτης. Τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράζονται και πωλούνται στη μάρκα δικαιωμάτων προαίρεσηςt. Μόνο συμβόλαια που βασίζονται σε τίτλους διαπραγματεύονται στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης.

Για να κατανοήσετε πώς λειτουργούν, θα χρειαστεί να κατανοήσετε δύο όρους: τιμή απεργίας και ασφάλιστρο. Η τιμή εξάσκησης είναι η τιμή στην οποία συμφωνείτε να αγοράσετε ή να πουλήσετε ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Η αμοιβή που πληρώνετε για τη διαπραγμάτευση ενός δικαιώματος προαίρεσης είναι το premium. Το ασφάλιστρο είναι ένα ποσοστό της αξίας του περιουσιακού στοιχείου και επηρεάζει τα κέρδη σας με κάποιους τρόπους που θα τονίσουμε αργότερα σε αυτήν την ανάρτηση.

Τα ασφάλιστρα έχουν δύο στοιχεία: την εγγενή αξία και τη χρονική αξία. Η διαφορά μεταξύ της τιμής εξάσκησης και της τιμής της μετοχής είναι η εγγενής αξία του δικαιώματος. Η χρονική αξία υπολογίζεται λαμβάνοντας υπόψη το χρόνο μέχρι τη λήξη του συμβολαίου, τα επιτόκια, τη μεταβλητότητα της μετοχής και πολλούς άλλους παράγοντες. Αυτά τα δύο στοιχεία μπορούν να σας βοηθήσουν να προσδιορίσετε εάν μια επιλογή είναι καλή επένδυση. Ως έμπορος, πρέπει να μάθετε ότι οι επιλογές είναι πολύ περισσότερα από απλά συμβόλαια. Ανήκουν σε μια μεγάλη ομάδα τίτλων που ονομάζονται παράγωγα. Όπως υποδηλώνει το όνομα, τα παράγωγα είναι περιουσιακά στοιχεία των οποίων η τιμή προκύπτει από την τιμή κάποιου άλλου. Κατ' επέκταση, η τιμή των δικαιωμάτων προαίρεσης προκύπτει επίσης από την τιμή ενός άλλου περιουσιακού στοιχείου. Ενώ οι επιλογές είναι παρόμοιες με τις μετοχές κατά κάποιο τρόπο, είναι θεμελιωδώς διαφορετικές. Οι μετοχές αντιπροσωπεύουν ιδιοκτησία σε μια εταιρεία, ενώ τα δικαιώματα προαίρεσης σάς δίνουν το δικαίωμα να αγοράσετε ή να πουλήσετε ένα περιουσιακό στοιχείο σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή.

Τι είναι η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης;

Η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης περιλαμβάνει συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης συναλλαγών στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης. Συνήθως γίνεται με τίτλους στην αγορά μετοχών ή ομολόγων. Ορισμένοι έμποροι ανταλλάσσουν επίσης επιλογές σε ETF και παρόμοια. Ένας έμπορος μπορεί να αγοράσει ή να πουλήσει ένα δικαίωμα προαίρεσης μόνο μέσω μεσιτείας. Το E*Trade, το Ameritrade, το Robinhood και το TradeStation είναι μερικοί από τους πιο δημοφιλείς μεσίτες.

Οι επιλογές έχουν διαφορετικά χρονικά πλαίσια και μπορούν να λήγουν μηνιαία, διμηνιαία, τριμηνιαία και ούτω καθεξής. Το τυπικό συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης διαρκεί έξι μήνες και λήγει την Παρασκευή.

Γιατί να ανταλλάξετε Επιλογές;

Τα Options θεωρούνται ένα ισχυρό χρηματοοικονομικό μέσο που μπορεί να ενισχύσει το χαρτοφυλάκιο ενός εμπόρου. Εκτός από το να επιτρέπει στον έμπορο να αποκτήσει πρόσθετο εισόδημα, οι επιλογές μπορούν επίσης να του δώσουν μόχλευση και να προστατεύσουν τα χρήματα του εμπόρου. Ανεξάρτητα από τις τρέχουσες συνθήκες και τους οικονομικούς σας στόχους, υπάρχει πιθανώς μια επιλογή εκεί έξω που μπορεί να σας βοηθήσει να πετύχετε τον στόχο σας.

Ακολουθούν μερικά ακόμη οφέλη που προσθέτουν στην ελκυστικότητα των επιλογών συναλλαγών:

• Ποικιλία: Το να αποκτήσετε μια επιλογή είναι πολύ φθηνότερο από την αγορά μιας μετοχής και μια επιλογή σάς δίνει πολλές ευκαιρίες για να κερδίσετε χρήματα. Δεδομένου ότι το κεφάλαιό σας διαρκεί περισσότερο οι επιλογές συναλλαγών, το δυναμικό κέρδους είναι υψηλό.
• Υψηλότερα κέρδη: Όταν η τιμή μιας μετοχής αλλάζει, μπορείτε να κερδίσετε πολύ περισσότερα χρήματα με μια επιλογή. Ας υποθέσουμε ότι η τιμή αυξάνεται από $50 σε $100. Αν είχατε το απόθεμα, θα είχατε κέρδος 100%. Ωστόσο, εάν μια επιλογή που αγοράσατε σε $1 αυξηθεί σε $5, θα πραγματοποιούσατε μικτό κέρδος 500%. Μπορείτε να κερδίσετε πολλά περισσότερα χρήματα σε πολύ μικρότερο χρονικό διάστημα με μια επιλογή.
• Χαμηλό κόστος: Η αγορά ενός δικαιώματος προαίρεσης είναι πολύ φθηνότερη από την αγορά του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου (για παράδειγμα, μιας μετοχής). Στην ουσία, με τις επιλογές, μπορείτε να ελέγξετε τον ίδιο αριθμό μετοχών με λιγότερο κεφάλαιο. Επιπλέον, εάν αποφασίσετε να πραγματοποιήσετε ημερήσιες συναλλαγές με επιλογές, θα επωφεληθείτε από την είσοδο και την έξοδο από θέσεις γρηγορότερα και με μικρότερο κίνδυνο.
• Καλύτερες πιθανότητες επιτυχίας: Εφόσον δεν είστε υποχρεωμένοι να ασκήσετε την επιλογή σας, οι πιθανότητες να χάσετε σημαντικά χρηματικά ποσά είναι μικρές. Η αστάθεια των επιλογών μπορεί συχνά να οδηγήσει σε κέρδος.

Γιατί να εμπορεύεστε Επιλογές αντί για άμεσα περιουσιακά στοιχεία;

Ένα από τα μεγαλύτερα πλεονεκτήματα των επιλογών είναι ότι ένας έμπορος μπορεί να κατασκευάσει στρατηγικές επιλογών με ευελιξία. Μπορείτε να αποφασίσετε να αγοράσετε ή να πουλήσετε μόνο μία επιλογή ή να κάνετε μια σύνθετη στρατηγική που περιλαμβάνει πολλαπλές θέσεις επιλογής.

Το CBOE προσφέρει επιλογές σε ένα ευρύ φάσμα μετοχών, ETF και δεικτών, πράγμα που σημαίνει ότι δεν υπάρχει ποτέ έλλειψη ευκαιριών για κέρδος.

Μειονεκτήματα της διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης

Ακριβώς όπως οι συναλλαγές μετοχών και ομολόγων, οι συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης ενέχουν επίσης κινδύνους. Η κερδοσκοπική φύση των συναλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης σας θέτει σε σημαντικό κίνδυνο απώλειας. Αλλά εκτός από τον κίνδυνο που εγκυμονεί η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης, υπάρχουν πολλές άλλες προκλήσεις που πρέπει να ξεπεράσει κάθε έμπορος επιλογών:

• Μειώσεις κινήσεων τιμών: Καθώς αρχίζετε να διαπραγματεύεστε δικαιώματα προαίρεσης, θα παρατηρήσετε ότι η κίνηση της τιμής της επιλογής περιορίζεται από τη στιγμή που διαρκεί το premium. Η απώλεια χρονικής αξίας μπορεί να φθείρεται από το κέρδος στην τιμή του περιουσιακού στοιχείου. Εάν κάνετε ημερήσια διαπραγμάτευση, ωστόσο, η χρονική αξία των επιλογών συναλλαγών σας θα είναι σχετικά περιορισμένη.
• Τεράστια spreads προσφοράς-ζήτησης: Τα περιθώρια προσφοράς-ζήτησης των δικαιωμάτων προαίρεσης είναι συχνά πολύ μεγαλύτερα από αυτά των μετοχών. Ο μεγαλύτερος λόγος πίσω από αυτό είναι η χαμηλότερη ρευστότητα της αγοράς δικαιωμάτων προαίρεσης. Διακυμάνσεις τόσο μικροσκοπικές όσο μισή μονάδα μπορούν να επηρεάσουν το κέρδος της συναλλαγής σας.

Αν και αυτά τα μειονεκτήματα μπορούν και θα επηρεάσουν τις δυνατότητες κέρδους σας, δεν θα πρέπει να σας αποτρέψουν από τις επιλογές συναλλαγών. Εφόσον έχετε κατά νου τους κινδύνους και τις αποχρώσεις και προσαρμόζετε τις τακτικές συναλλαγών σας ανά απαίτηση, δεν θα έχετε πρόβλημα να βγάλετε κέρδη.

Τύποι Επιλογών

Οι επιλογές μπορεί να είναι περίπλοκες και να αποτελούν υψηλό κίνδυνο. Ωστόσο, υπάρχουν μόνο δύο κύριες κατηγορίες επιλογών: επιλογές πώλησης και επιλογές κλήσεων.

Επιλογές κλήσης

Τα δικαιώματα αγοράς είναι συμβόλαια που σας δίνουν το δικαίωμα να αγοράσετε έναν συμφωνημένο αριθμό μετοχών, συνήθως 100 μετοχές ανά σύμβαση, ενός εμπορεύματος ή τίτλου σε μια συγκεκριμένη τιμή σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Με πιο απλά λόγια, με μια επιλογή αγοράς, μπορείτε να αγοράσετε έναν συγκεκριμένο αριθμό μετοχών ενός ETF, μιας μετοχής, ορισμένων ομολόγων και ακόμη και ευρετηρίων σε μελλοντική στιγμή.  

Όταν αγοράζετε ένα δικαίωμα αγοράς, θέλετε το περιουσιακό στοιχείο να αυξηθεί σε τιμή. Δεδομένου ότι κάποια στιγμή στο μέλλον θα αγοράσετε τη μετοχή στην τρέχουσα τιμή, μπορείτε να αγοράσετε τις μετοχές και να τις πουλήσετε αμέσως για να κερδίσετε χρήματα εάν η τιμή ανέβει. Θυμηθείτε ότι θα χρειαστεί να πληρώσετε ένα τέλος για να αγοράσετε επιλογές που ονομάζονται premium, όπως αναφέρθηκε προηγουμένως. Μπορείτε να σκεφτείτε το ασφάλιστρο ως προκαταβολή για τις μετοχές σας ή άλλα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία. Ττο συμβόλαιο επιλογών που θα λάβετε θα λήξει κάποια στιγμή – οπότε έχετε την επιλογή να τα ανανεώσετε. Οι επιλογές πρέπει συνήθως να ανανεώνονται σε εβδομαδιαία, μηνιαία ή τριμηνιαία βάση.

Εάν η τιμή της μετοχής δεν ανέβει ή περιμένετε να ανέβει υψηλότερα, θα χρειαστεί συνεχίστε να ανανεώνετε τις επιλογές σας για να διατηρήσετε το δικαίωμα αγοράς των μετοχών στην ίδια τιμή. Το κόστος ανανέωσης αυξάνει το συνολικό ποσό που επενδύετε στις μετοχές, το οποίο με τη σειρά του μειώνει το πιθανό κέρδος που θα αποκομίσετε. Αυτό ονομάζεται χρονική αποσύνθεση. Η αξία του συμβολαίου δικαιωμάτων προαίρεσης θα μειωθεί με την πάροδο του χρόνου.

Βάλτε τις επιλογές

Τα δικαιώματα πώλησης είναι συμβόλαια που σας δίνουν το δικαίωμα να πουλήσετε έναν συμφωνημένο αριθμό μετοχών, συνήθως 100 μετοχές ανά συμβόλαιο, ενός εμπορεύματος ή τίτλου σε μια συγκεκριμένη τιμή σε μια συγκεκριμένη χρονική περίοδο. Σε αντίθεση με την επιλογή κλήσης, αυτή η σύμβαση σάς δίνει το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση να πουλήσετε έναν τίτλο ή ένα εμπόρευμα μέχρι την ημερομηνία λήξης. Για να κερδίσετε χρήματα από το δικαίωμα πώλησης, η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού σας στοιχείου πρέπει να πέσει. Θα μπορούσατε επίσης να πουλήσετε το δικαίωμα πώλησης εάν πιστεύετε ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου θα αυξηθεί.

Ορολογία που πρέπει να γνωρίζετε

"Out of Money" και "In the Money"

Η τιμή εξάσκησης οποιουδήποτε περιουσιακού στοιχείου που διαπραγματεύεστε καθορίζεται από την τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου. Ας υποθέσουμε ότι η τρέχουσα αξία της μετοχής στην οποία αγοράζετε ένα δικαίωμα είναι $100. Εάν διαπραγματεύεστε επιλογές κλήσεων, Κάθε τιμή εξάσκησης πάνω από την αξία της μετοχής ονομάζεται «εκτός χρήματος». Οι τιμές απεργίας κάτω από αυτό ονομάζονται "στα χρήματα".

Το αντίθετο ισχύει για τις επιλογές πώλησης. Εάν η τιμή εξάσκησης είναι χαμηλότερη από την τιμή της μετοχής (σε αυτό το παράδειγμα, $100), η τιμή εξάσκησης ονομάζεται "εκτός χρημάτων". Οι τιμές απεργίας άνω του $100 θα ονομάζονται "στα χρήματα".

Επιλογές "Μακρά" και "Σύντομη".

Μια μακροχρόνια συναλλαγή είναι μια συναλλαγή όπου αγοράζετε ένα περιουσιακό στοιχείο αναμένοντας ότι θα αυξηθεί στην τιμή, ώστε να μπορείτε να το πουλήσετε και να κερδίσετε χρήματα. Από την άλλη πλευρά, σε σύντομες συναλλαγές, πουλάτε πρώτα το περιουσιακό στοιχείο για να το αγοράσετε σε χαμηλότερη τιμή αργότερα και να βγάλετε κέρδος. Οι συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης είναι συνήθως «μακριές» συναλλαγές. Πιθανότατα θα λάβετε μια επιλογή ελπίζοντας ότι η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου θα ανέβει.

Ακόμα κι αν αγοράσετε ένα δικαίωμα πώλησης, το οποίο σας δίνει το δικαίωμα να πουλήσετε τον τίτλο, εξακολουθείτε να αγοράζετε ένα long option. Επιπλέον, ενώ θα μπορούσατε να κάνετε short ή να πουλήσετε ένα δικαίωμα πώλησης, το κέρδος που θα αποκομίσετε θα περιοριστεί στο ασφάλιστρο που καταβάλατε. Με τον καιρό, θα χρειαστεί να πληρώνετε όλο και υψηλότερα ασφάλιστρα. Αν και υπάρχει πιθανότητα να κερδίσετε χρήματα, αναλαμβάνετε απεριόριστο ρίσκο καθώς συνεχίζετε να πληρώνετε τα ασφάλιστρα.

Κάτοχοι και συγγραφείς επιλογών

Τα άτομα που αγοράζουν δικαιώματα ονομάζονται κάτοχοι. Τα άτομα που πωλούν επιλογές ονομάζονται συγγραφείς επιλογών. Αν και η διαφορά μεταξύ τους μπορεί να φαίνεται απλή, η εκμάθηση των προεκτάσεων των ρόλων που παίζουν είναι κρίσιμη. Οι αγοραστές, οι οποίοι είναι οι κάτοχοι κλήσης και βάζουν, δεν το κάνουν έχω να αγοράσει ή να πουλήσει οτιδήποτε. Ρισκάρουν μόνο το ασφάλιστρο που ξόδεψαν, και αν το εμπόριο δεν πάει όπως τους αρέσει, δεν χάνουν πολλά χρήματα.

Από την άλλη πλευρά, οι πωλητές ή οι συγγραφείς καλούν και βάλουν, είναι υποχρεωμένοι να αγοράσουν ή να πουλήσουν εάν η επιλογή τους λήξει "στα χρήματα". Ένας πωλητής μπορεί να χρειαστεί να εκπληρώσει την υπόσχεση αγοράς ή πώλησης ενός δικαιώματος προαίρεσης και να εκτεθεί σε απεριόριστο κίνδυνο σε πολλές περιπτώσεις. Με αυτόν τον τρόπο, οι συγγραφείς των επιλογών μπορούν να χάσουν πολύ περισσότερα από την premium τιμή.

Πώς να ξεκινήσετε τις συναλλαγές Επιλογών

Η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να φαίνεται απλή. Ωστόσο, απαιτεί γνώση προηγμένων στρατηγικών συναλλαγών. Για αυτόν τον λόγο, για να μπορέσετε να ξεκινήσετε τις επιλογές συναλλαγών, θα χρειαστεί να κάνετε κάτι παραπάνω από το άνοιγμα ενός επενδυτικού λογαριασμού σε έναν μεσίτη.

Βήμα #1: Άνοιγμα λογαριασμού σε μεσίτη

Η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης απαιτεί περισσότερο κεφάλαιο από το χρηματιστήριο. Έτσι, για να μπορέσετε να δημιουργήσετε έναν λογαριασμό σε έναν μεσίτη, θα πρέπει να του αποδείξετε ότι γνωρίζετε τι κάνετε.

Οποιαδήποτε αξιοσέβαστη χρηματιστηριακή εταιρεία θα ελέγξει τους εμπόρους δικαιωμάτων προαίρεσης και θα αξιολογήσει τις δεξιότητες, την εμπειρία και την ετοιμότητά τους να αναλάβουν κινδύνους προτού τους δώσει το OK για συναλλαγές χρησιμοποιώντας την πλατφόρμα τους. Αυτά τα στοιχεία θα τεκμηριωθούν στη συμφωνία σας με τον μεσίτη.

Για να λάβετε έγκριση από τον μεσίτη, πιθανότατα θα σας ζητηθεί να παρέχετε τα ακόλουθα:

• Προσωπικά οικονομικά στοιχεία: Η καθαρή σας θέση, οι επενδύσεις που μπορείτε να πουλήσετε γρήγορα σε μετρητά, το ετήσιο εισόδημά σας και οι πληροφορίες για την απασχόλησή σας.
• Εμπορική εμπειρία: Πόσο καιρό διαπραγματεύεστε μετοχές ή δικαιώματα προαίρεσης, τον αριθμό των συναλλαγών που πραγματοποιείτε ετησίως και το μέγεθος των συναλλαγών που πραγματοποιείτε. Ορισμένοι μεσίτες δοκιμάζουν επίσης τις γνώσεις των εμπόρων πριν τους επιτρέψουν να πραγματοποιήσουν συναλλαγές.
• Στόχοι: Ο μεσίτης θα θέλει να μάθει εάν κάνετε συναλλαγές για τα προς το ζην, για να αυξήσετε τα χρήματά σας ή για να διατηρήσετε το κεφάλαιό σας.
• Τύποι επιλογών που ανταλλάσσετε: Ο μεσίτης θα θέλει να μάθει ποια είδη επιλογών ανταλλάσσετε – κλήσεις, προσφορές ή spreads. Θα πρέπει επίσης να γνωρίζουν εάν οι επιλογές σας είναι καλυμμένες ή γυμνές.

Ανάλογα με τις πληροφορίες που παρέχετε στον μεσίτη, θα σας εκχωρηθεί ένα «επίπεδο συναλλαγώνμεγάλο." Το επίπεδο είναι ουσιαστικά ένας δείκτης του πόσο ρίσκο παίρνετε. Όταν δημιουργείτε έναν λογαριασμό σε μια μεσιτεία, το σημαντικό πράγμα που πρέπει να θυμάστε είναι ότι η διαδικασία ελέγχου πρέπει να είναι αμφίδρομη. Βεβαιωθείτε ότι κάνετε ερωτήσεις και ξέρετε τι αντιμετωπίζετε.

(Προειδοποίηση κινδύνου: Το κεφάλαιό σας μπορεί να κινδυνεύει)

---

Εάν διαπιστώσετε ότι ένας μεσίτης δεν παρέχει τα εργαλεία, την καθοδήγηση και την υποστήριξη που χρειάζεστε για να αναπτυχθείτε και να κερδίσετε χρήματα, μπορείτε να επιλέξετε να συνεργαστείτε με άλλο μεσίτη.

Βήμα #2: Επιλέξτε ποιες Επιλογές θέλετε να ανταλλάξετε

Αφού χρησιμοποιήσετε θεμελιώδη ή τεχνική ανάλυση για να υποθέσετε σε ποια κατεύθυνση θα πάει η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου, μπορείτε να αναλάβετε συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης λαμβάνοντας υπόψη τις ακόλουθες αρχές:

• Εάν πιστεύετε ότι η τιμή θα αυξηθεί, αγοράστε ένα δικαίωμα αγοράς ή πουλήστε ένα δικαίωμα πώλησης.
• Εάν πιστεύετε ότι η τιμή δεν θα αλλάξει, πουλήστε μια κλήση ή μια επιλογή πώλησης.
• Εάν πιστεύετε ότι η τιμή θα πέσει, αγοράστε ένα δικαίωμα πώλησης ή πουλήστε ένα δικαίωμα αγοράς.

Βήμα #3: Υπολογίστε την τιμή εξάσκησης

Μια επιλογή αξίζει κάτι μόνο αν η τιμή της κλείνει «στα χρήματα» μέχρι τη λήξη του συμβολαίου. Για τα δικαιώματα αγοράς, μια τιμή πάνω από την τιμή εξάσκησης θεωρείται "στα χρήματα". Το αντίθετο ισχύει για τις επιλογές πώλησης. Πρέπει να υπολογίσετε ποια θα είναι η τιμή εξάσκησης κατά τη διάρκεια του συμβολαίου σας.

Δεν μπορείτε απλώς να πληκτρολογήσετε οποιαδήποτε τιμή εξάσκησης θέλετε. Ο μεσίτης θα σας παρέχει "προσφορές επιλογών", οι οποίες περιέχουν το εύρος των διαθέσιμων τιμών προειδοποίησης. Οι διαθέσιμες τιμές βασίζονται στην τιμή του περιουσιακού στοιχείου ανά πάσα στιγμή. Δεν μπορείτε επίσης να ξεχάσετε ότι πρέπει να πληρώσετε ένα ασφάλιστρο και πρέπει να αποφασίσετε εάν ο κίνδυνος απώλειας του ασφάλιστρου αξίζει το πιθανό κέρδος.

Βήμα #4: Υπολογίστε το χρονικό πλαίσιο

Κάθε συμβόλαιο επιλογής λήγει κάποια στιγμή. Όπως δεν μπορείτε να καταχωρίσετε μια προσαρμοσμένη τιμή προειδοποίησης, δεν μπορείτε να επιλέξετε οποιοδήποτε χρονικό πλαίσιο. Πρέπει να επιλέξετε ένα χρονικό πλαίσιο από τις περιορισμένες επιλογές που σας παρέχει ο μεσίτης σας.

Οι επιλογές είναι δύο τύπων: αμερικανικές και ευρωπαϊκές

Εάν διαθέτετε αμερικανικό δικαίωμα προαίρεσης, μπορείτε να ασκήσετε το δικαίωμά σας ανά πάσα στιγμή μέχρι τη λήξη του συμβολαίου. Αντίθετα, τα ευρωπαϊκά δικαιώματα μπορούν να ασκήσουν το δικαίωμά τους μόνο την ημέρα της λήξης. Οι περισσότεροι έμποροι προτιμούν να πάρουν στα χέρια τους ένα συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης αμερικανικού τύπου για την ευελιξία που προσφέρουν. Αλλά τα αμερικανικά συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης είναι επίσης πιο ακριβά από τα ευρωπαϊκά.

Η ημερομηνία λήξης μιας επιλογής μπορεί να διαφέρει από ημέρες σε χρόνια. Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές συνήθως αναζητούν επιλογές που λήγουν σε μηνιαία ή ετήσια βάση. Το μεγαλύτερο χρονικό πλαίσιο δίνει στη μετοχή μεγαλύτερη ευκαιρία να κινηθεί και να κερδίσει χρήματα στον έμπορο. Επιπλέον, αυτές οι επιλογές προσφέρουν επίσης το πλεονέκτημα της διατήρησης της χρονικής αξίας, ακόμη και αν η μετοχή διαπραγματεύεται κάτω από την τιμή εξάσκησης.

Τούτου λεχθέντος, οι μακροπρόθεσμες επιλογές είναι πολύ πιο ακριβές από αυτές με μικρότερη ημερομηνία λήξης.

Οι καθημερινές και εβδομαδιαίες επιλογές ενέχουν υψηλό κίνδυνο και είναι κατάλληλες μόνο για έμπειρους εμπόρους που γνωρίζουν τι κάνουν.

Στρατηγικές διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης

Μια στρατηγική διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να είναι ξεκάθαρα απλή ή εξαιρετικά περίπλοκη.

Δεν υπάρχει σωστή ή λάθος στρατηγική, και στο τέλος της ημέρας, πρέπει να εφαρμόσετε στρατηγικές που θεωρείτε αποτελεσματικές. Αυτό που λειτουργεί για εσάς μπορεί να μην λειτουργεί για άλλον έμπορο, και το ίδιο ισχύει και αντίστροφα. Προτού συζητήσουμε μερικές από τις πιο γνωστές στρατηγικές διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης, ακολουθεί μια γρήγορη σύνοψη των θεμελιωδών στοιχείων μιας στρατηγικής.

Διαγράμματα και μοτίβα

Ενώ παίρνετε αποφάσεις συναλλαγών διαβάζοντας τις ειδήσεις και ερευνώντας το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, ο άλλος πιο αξιόπιστος τρόπος για να υποθέσετε τις κινήσεις των τιμών είναι να δείτε γραφήματα και μοτίβα. Αυτά λειτουργούν πάνω σε μια ιδέα ότι κάθε έμπορος αξίζει το αλάτι του θα ήταν υποχρεωμένος να συμφωνήσει με: "η ιστορία επαναλαμβάνεται."

Η ανάγνωση ενός γραφήματος, ωστόσο, δεν αρκεί. Για να αποκτήσετε κάποια προοπτική και να βρείτε επαναλαμβανόμενα μοτίβα, πρέπει να χρησιμοποιήσετε δείκτες. Κάθε στρατηγική χρησιμοποιεί διαφορετικούς δείκτες, αλλά μερικά από τα πιο συχνά χρησιμοποιούμενα είναι:

• Δείκτης Money Flow Index (MFI).
• Μπάντες Bollinger
• Δείκτης σχετικής αντοχής
• Άνοιγμα ένδειξης ενδιαφέροντος
• Βάλτε το δείκτη αναλογίας κλήσεων

Η διαπραγμάτευση μοτίβων είναι περίπλοκη και χρειάζεται πολύς χρόνος για να γίνει ένας έμπορος ικανός στην εύρεση μοτίβων που κερδίζουν χρήματα. Με την πάροδο του χρόνου, θα χρειαστεί να δοκιμάσετε διαφορετικά γραφήματα και να δοκιμάσετε διάφορες στρατηγικές και δείκτες προτού βρείτε έναν που σας δίνει τη σωστή εικόνα για το μέλλον ενός περιουσιακού στοιχείου.

Συγχρονισμός

Ο χρονισμός της εισόδου και της εξόδου κατά το δικαίωμα διαπραγμάτευσης είναι μόνο η αρχή. Ένας καλός έμπορος προετοιμάζεται για την επόμενη μέρα.

Οι έμποροι που κάνουν ζωντανές επιλογές συναλλαγών ξυπνούν νωρίς – συνήθως στις 6 π.μ. ET – ώστε να έχουν μια αίσθηση για το πού κατευθύνονται οι αγορές στην Ευρώπη. Στη συνέχεια προσαρμόζουν τις στρατηγικές τους ανάλογα με τον τρόπο με τον οποίο η αγορά συναλλαγών της επιλογής τους έχει κινηθεί μέχρι το πρωί. Η αγορά των ΗΠΑ ανοίγει στις 9:30 π.μ. ET. Αξίζει να σημειωθεί ότι η κίνηση στην αγορά των ΗΠΑ τις περισσότερες φορές υπαγορεύει την κατεύθυνση των παγκόσμιων αγορών. Θα μπορούσατε να παρατηρήσετε τις αγορές των ΗΠΑ κατά την πρώτη ώρα, να το αφήσετε να διευθετηθεί και μετά να ξεκινήσετε τις επιλογές συναλλαγών.

Η προσεκτική ανάλυση και ο εξαιρετικός συγχρονισμός είναι απαραίτητα για να κερδίσετε χρήματα από επιλογές συναλλαγών. Μπορείτε να πετύχετε μόνο αν αφιερώσετε τις ώρες και αφιερώσετε χρόνο για να βελτιώσετε τις δεξιότητές σας.

Κορυφαίες στρατηγικές συναλλαγών επιλογών

Μπορείτε να κερδίσετε επιλογές συναλλαγών με ατελείωτους τρόπους. Ωστόσο, πρέπει να μετρήσετε τον κίνδυνο, την ανταμοιβή, το κεφάλαιο και αρκετούς άλλους παράγοντες όταν αποφασίζετε ποια στρατηγική θα χρησιμοποιήσετε.

Οι περισσότερες στρατηγικές συναλλαγών επιλογών είναι αρκετά περίπλοκες. Έχουμε επισημάνει μερικά από τα πιο εύκολα και πιο δημοφιλή παρακάτω.

Η στρατηγική Long Call

Εάν είστε βέβαιοι ότι η τιμή ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου θα αυξηθεί, αλλά θέλετε να περιορίσετε τον κίνδυνο, η στρατηγική μακράς κλήσης είναι κατάλληλη για εσάς. Πριν καταλάβετε πώς λειτουργεί η στρατηγική, πρέπει να συνειδητοποιήσετε ότι οι επιλογές είναι εργαλεία μόχλευσης. Μία επιλογή σάς δίνει τον έλεγχο πάνω από εκατό μετοχές. Ας υποθέσουμε ότι ένας έμπορος επενδύει $10.000 στη διαπραγμάτευση μετοχών μιας εταιρείας στο $100. Θα αγοράσουν 100 μετοχές με αυτό το ποσό. Ας πούμε ότι η τιμή της μετοχής ανεβαίνει στο $110.

Αγνοώντας τις προμήθειες μεσιτείας, τις προμήθειες ή τις προμήθειες συναλλαγών που καταβάλλονται, η αξία του χαρτοφυλακίου του εμπόρου θα αυξηθεί κατά 10%. Θα έχουν κάνει $1000. Από την άλλη, ας πούμε ότι η αγορά ενός option για τις μετοχές της ίδιας εταιρείας κοστίζει $250. Με το ίδιο $10.000, ο έμπορος μπορεί να αγοράσει 40 συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης. Με τις επιλογές, ο έμπορος αντιμετωπίζει ουσιαστικά 4000 μετοχές.

Στο ίδιο σενάριο όπου η τιμή της μετοχής αυξάνεται κατά 10%, το κέρδος που θα μπορούσε να έχει ο έμπορος αυξάνεται σε $440.000. Το καθαρό κέρδος θα ήταν $40.000 αφού αγόρασαν τις 4000 μετοχές σε $100 και τις πούλησαν σε $110. Σε αυτό το σενάριο, το κέρδος που αποκομίζει ο έμπορος στην ίδια κατάσταση πηγαίνει από 10% σε 300%. Θεωρητικά, δεν υπάρχει όριο στο πόσα χρήματα θα μπορούσατε να κερδίσετε με επιλογές.

Επιπλέον, η απώλεια του εμπόρου θα περιοριστεί στο ασφάλιστρο που καταβλήθηκε εάν η τιμή δεν αυξηθεί όπως αναμενόταν.

Η στρατηγική Long Put

Εάν είστε βέβαιοι ότι η τιμή ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου θα πέσει, αλλά θέλετε να περιορίσετε τον κίνδυνο, η στρατηγική μακροπρόθεσμης τοποθέτησης είναι κατάλληλη για εσάς. Σε αντίθεση με το δικαίωμα αγοράς, η τιμή του δικαιώματος πώλησης αυξάνεται καθώς μειώνεται η τιμή του περιουσιακού στοιχείου. Με ένα δικαίωμα πώλησης, πουλάτε αποτελεσματικά δικαιώματα σε υψηλή τιμή και να τα αγοράσετε όταν πέσει η τιμή.

Ενώ μπορείτε να κερδίσετε χρήματα πουλώντας ανοικτά την επιλογή όταν πέφτει η τιμή, υπάρχει μια σύλληψη. Οι θέσεις short θέτουν τον έμπορο σε απεριόριστο κίνδυνο, καθώς δεν υπάρχει όριο στο πόσο ψηλά μπορεί να φτάσει η τιμή. Εάν το περιουσιακό στοιχείο αυξηθεί πέρα από την τιμή εξάσκησης, η επιλογή καθίσταται άχρηστη. Ενώ η πιθανή απώλεια περιορίζεται στο ασφάλιστρο που πληρώνετε, το μέγιστο κέρδος που μπορείτε να πραγματοποιήσετε περιορίζεται - καθώς η τιμή του περιουσιακού στοιχείου δεν μπορεί να πέσει κάτω από το μηδέν.

Η στρατηγική Προστατευτικής Θέσης

Αυτή η στρατηγική είναι παρόμοια με τη στρατηγική μακροπρόθεσμης διάθεσης και είναι κατάλληλη για χρήση εάν έχετε ένα περιουσιακό στοιχείο – μια μετοχή, ETF, δείκτη και παρόμοια – και θέλετε να προστατευθείτε από τον κίνδυνο βραχυπρόθεσμα. Όπως γνωρίζετε τώρα, εάν η τιμή του περιουσιακού στοιχείου αυξηθεί πάνω από την τιμή εξάσκησης του δικαιώματος πώλησης, η επιλογή δεν αξίζει τίποτα. Ο έμπορος χάνει το ασφάλιστρο, αλλά αυτό που είναι σημαντικό να σημειωθεί είναι ότι ο έμπορος επωφελείται από την αύξηση της τιμής του περιουσιακού στοιχείου.

Ο έμπορος μπορεί να κάνει πίσω τα χρήματά του και στη συνέχεια μερικά με την πώληση του περιουσιακού στοιχείου. Σε ένα εναλλακτικό σενάριο όπου η τιμή του περιουσιακού στοιχείου μειώνεται, ο έμπορος θα χάσει χρήματα. Ωστόσο, η ζημιά καλύπτεται από το κέρδος από το δικαίωμα πώλησης που κατέχουν. Μπορείτε να σκεφτείτε την αγορά ενός δικαιώματος πώλησης ως στρατηγική ασφάλισης ή μπορείτε να μειώσετε το ασφάλιστρο που πληρώνετε ορίζοντας την τιμή εξάσκησης της πώλησης κάτω από την τρέχουσα τιμή του περιουσιακού στοιχείου. Ωστόσο, εάν το κάνετε αυτό, θα μειώσετε επίσης την προστασία από τα μειονεκτήματα.

Η στρατηγική καλυμμένης κλήσης

Εάν είστε βέβαιοι ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου δεν θα αλλάξει ή θα αυξηθεί ελαφρώς, θα βρείτε ενδιαφέρουσα τη στρατηγική καλυμμένων κλήσεων. Για να χρησιμοποιήσετε αυτή τη στρατηγική, ωστόσο, πρέπει να είστε πρόθυμοι να περιορίσετε τις δυνατότητες κέρδους σας με αντάλλαγμα την προστασία από τον κίνδυνο. Η στρατηγική καλυμμένων κλήσεων περιλαμβάνει την αγορά εκατό μετοχών του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου και στη συνέχεια την πώληση ενός δικαιώματος αγοράς έναντι αυτών. Όταν πουλάτε το δικαίωμα επιλογής, το premium θα μειώσει τη βάση κόστους των μετοχών και θα παρέχει περιορισμένη προστασία από τον κίνδυνο.

Ωστόσο, με την πώληση του δικαιώματος, συμφωνείτε να πουλήσετε τις μετοχές στην τιμή εξάσκησης, περιορίζοντας το κέρδος που μπορείτε να αποκομίσετε με την επιλογή.

Πωλούνται σιδερένιοι κόνδορες

Τόσο οι συντηρητικοί όσο και οι διψασμένοι για κινδύνους έμποροι μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτήν τη στρατηγική. Χρησιμοποιώντας αυτήν τη στρατηγική, μπορείτε να επωφεληθείτε αν η τιμή του περιουσιακού στοιχείου ανεβαίνει και πέφτει. Η δυνατότητα κέρδους είναι υψηλή. Περιλαμβάνει την πώληση ενός προϊόντος και την αγορά ενός σε χαμηλότερη τιμή εξάσκησης. Με άλλα λόγια, πρέπει να κάνετε ένα άλειμμα.

Το spread πωλήσεων πρέπει να συνδυαστεί με ένα spread call, το οποίο περιλαμβάνει την αγορά μιας κλήσης και την πώληση ενός σε υψηλότερη τιμή εξάσκησης. Η ιδέα εδώ είναι, όσο η τιμή του περιουσιακού στοιχείου παραμένει μεταξύ των δύο θέσεων ή κλήσεων, θα κερδίσετε χρήματα. Η στρατηγική του σιδήρου κόνδορα χρησιμοποιείται ευρέως όταν η αγορά είναι ασταθής. Ωστόσο, θα χάσετε χρήματα εάν η τιμή αυξηθεί ή πέσει σημαντικά. Για το λόγο αυτό, η στρατηγική του σιδήρου κόνδορα ονομάζεται στρατηγική ουδέτερη για την αγορά.

Straddles και Strangles

Ας υποθέσουμε ότι ανακαλύψατε ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου θα είναι ασταθής – και δεν ξέρετε σε ποια κατεύθυνση πρόκειται να πάει η τιμή. Ίσως πρόκειται για μετοχές μιας εταιρείας τεχνολογίας και πρόκειται να ανακοινώσουν. Η στρατηγική straddle απαιτεί να αγοράσετε ένα call και ένα put στην ίδια τιμή. Τα δύο θα πρέπει να έχουν την ίδια ημερομηνία λήξης και την ίδια τιμή. Ανεξάρτητα από το αν η τιμή αυξάνεται ή πέφτει, θα έχετε κέρδος.

Η στρατηγική στραγγαλισμού είναι παρόμοια με τη στρατηγική straddle. Πρέπει να αγοράσετε μια κλήση χωρίς χρήματα και να κάνετε την ίδια τιμή με την ίδια ημερομηνία λήξης. Η τακτική στραγγαλισμού είναι πολύ πιο ασφαλής, καθώς χρειάζεστε μόνο την τιμή για να μετακινηθείτε υψηλότερα ή χαμηλότερα από την τιμή premium. Ο μειωμένος κίνδυνος είναι μόνο ένα από τα οφέλη αυτής της στρατηγικής. Οι επιλογές "χωρίς χρήματα" είναι φθηνότερες για αγορά, καθιστώντας την μια επενδυτική στρατηγική χαμηλού κόστους που είναι επίσης αποτελεσματική.

Συνήθη λάθη συναλλαγών Επιλογών

Ακόμα και οι καλύτεροι έμποροι κάνουν λάθη. Το να γνωρίζετε τι μπορείτε να κάνετε λάθος πριν ξεκινήσετε τις συναλλαγές είναι ένας από τους καλύτερους τρόπους για να αναπτυχθείτε ως έμπορος. Ένα από τα πιο συνηθισμένα λάθη που κάνουν οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης είναι να διατηρούν την επιλογή τους μέχρι την ημερομηνία λήξης. Αν δείτε ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου έχει αυξηθεί ή μειωθεί δραστικά, προχωρήστε και αποκομίστε τα κέρδη – ακόμα κι αν έχετε ένα χρόνο στη σύμβαση.

Πολλοί έμποροι, ειδικά οι αρχάριοι, ξεχνούν να κάνουν ένα καλό σχέδιο εξόδου. Πρέπει να ξέρετε να βγείτε από μια επιλογή εάν έχετε υποστεί ζημία ή εάν έχετε κάνει το κέρδος που θέλατε να κάνετε. Ένα άλλο κοινό λάθος είναι οι συναλλαγές με τη νοοτροπία «φθηνότερο, τόσο καλύτερο».. Αυτό δεν ισχύει απαραίτητα για τις επιλογές. Εάν αποκτήσετε μια επιλογή "out of money", ενώ θα επενδύσετε λιγότερα, το εμπόριο θα είναι πιο ριψοκίνδυνο και το δυναμικό κέρδους θα είναι πολύ χαμηλότερο.

Συμβουλές για Συναλλαγές Επιλογών

Αν και οι στρατηγικές και οι τεχνικές θα σας πάνε πολύ μακριά, μπορείτε πάντα να αναβαθμίζετε το παιχνίδι σας με μερικές δοκιμασμένες και αληθινές συμβουλές. Έχουμε επισημάνει μερικές κορυφαίες συμβουλές παρακάτω:

Εκπαίδευση

Η εκπαίδευση του εαυτού σας μπορεί να επιφέρει μια τεράστια αλλαγή στις συναλλαγές σας. Διαβάστε κάθε πηγή που μπορείτε να βρείτε. Οι καλύτεροι έμποροι πάντα αναζητούν και καταναλώνουν πληροφορίες για την αγορά.

Μερικοί πόροι από τους οποίους μπορείτε να επωφεληθείτε πολύ περιλαμβάνουν:

• Βιβλία συναλλαγών
• Δωρεάν ηλεκτρονικά βιβλία και αρχεία PDF
• ΚΥΚΛΟΣ ΜΑΘΗΜΑΤΩΝ
• Αναρτήσεις ιστολογίου
• Podcasts
• Φόρουμ

Η παραμονή στο βρόχο διαβάζοντας τις ειδήσεις βοηθά επίσης στη λήψη καλύτερων συναλλαγών και στην εύρεση νέων ευκαιριών για κέρδος.

Διαχείριση κινδύνου

Ανεξάρτητα από το αν σκοπεύετε να κάνετε συναλλαγές σε εβδομαδιαία ή ετήσια δικαιώματα, πρέπει να έχετε μια τεχνική διαχείρισης κινδύνου. Ελαχιστοποιήστε τις απώλειές σας και η διασφάλιση ότι δεν θα φτάσετε ποτέ στον πάτο είναι βασικές δεξιότητες. Ο κανόνας 1% είναι η τεχνική διαχείρισης κινδύνου για τους περισσότερους εμπόρους. Εάν έχετε $10.000 στο δικό σας εμπορικός λογαριασμός, μην ρισκάρετε ποτέ περισσότερο από 1% σε μία μόνο συναλλαγή.

Εάν βρίσκετε τον εαυτό σας να κερδίζει χρήματα με συνέπεια, μπορείτε να αυξήσετε τον κίνδυνο που αναλαμβάνετε σε 2% ή ακόμα και 5%.

Επίδειξη λογαριασμών

Εάν επιθυμείτε να αρχίσετε να επενδύετε σε επιλογές και να κερδίζετε χρήματα, σας συμβουλεύουμε να επιβραδύνετε και να αποκτήσετε κάποια εμπειρία χρησιμοποιώντας έναν δοκιμαστικό λογαριασμό. Αφού κατακτήσετε ορισμένες στρατηγικές και δείτε ότι κερδίζετε συνεχώς χρήματα με τον δοκιμαστικό λογαριασμό σας, μπορείτε να προχωρήσετε και να επενδύσετε πραγματικό κεφάλαιο.

Η εξάσκηση πρώτα όχι μόνο θα σας βοηθήσει να βρείτε και να διορθώσετε τις αδυναμίες σας, αλλά θα σας επιτρέψει επίσης να δοκιμάσετε την πλατφόρμα του μεσίτη σας.

Περίληψη: Οι επιλογές συναλλαγών αξίζουν τον κόπο αλλά είναι δύσκολο στην αρχή

Οι επιλογές συναλλαγών δεν είναι εύκολες – αλλά τώρα που διαβάσατε τον οδηγό μας, κάνατε τα πρώτα σας βήματα για να κερδίσετε χρήματα με αυτές. Μην σταματήσετε ποτέ να μαθαίνετε και εάν αισθάνεστε άβολα για τις συναλλαγές ή τη δοκιμή μιας νέας στρατηγικής, χρησιμοποιήστε έναν δοκιμαστικό λογαριασμό μέχρι να νιώσετε άνετα. Το μόνο που σας μένει να κάνετε είναι να ασχοληθείτε με την αγορά και να αποκτήσετε κάποια εμπειρία. Δεν υπάρχει έλλειψη χρημάτων που πρέπει να γίνουν.

Συχνές ερωτήσεις – Οι πιο δημοφιλείς ερωτήσεις σχετικά με τις συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης:

Δείτε παρόμοιες αναρτήσεις στο blog μας:

Τελευταία ενημέρωση στις Ιανουάριος 27, 2023 από Arkady Müller