Διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης έναντι συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης: Ποια είναι η διαφορά;

Πίνακας Περιεχομένων

Τα Futures και τα Options μοιράζονται πολλές ομοιότητες. Και τα δύο σας προσφέρουν απεριόριστες δυνατότητες δημιουργίας χρημάτων και είναι εξαιρετικά δημοφιλή μεταξύ των εμπόρων λιανικής. Πιο συγκεκριμένα, τα δύο είναι παράγωγα, που σημαίνει ότι αντλούν την τιμή τους από άλλο περιουσιακό στοιχείο. Η επιλογή της συναλλαγής του ενός έναντι του άλλου θα έχει πολύ νόημα σε ορισμένες περιπτώσεις, καθώς ο τρόπος λειτουργίας των δύο μέσων και οι αγορές τους είναι πολύ διαφορετικοί.

Αλλά προτού μπορέσετε να κάνετε αυτήν την κλήση και να αποφασίσετε ποιο χρηματοοικονομικό μέσο είναι πιο πιθανό να σας αποφέρει κέρδος, πρέπει να έχετε βαθιά κατανόηση και των δύο. Εκτός από το να σας δώσουμε μια γρήγορη ενημέρωση σχετικά με το τι είναι η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης, συγκρίναμε τα δύο για εσάς, ώστε να έχετε ευκολότερη επιλογή μεταξύ των δύο.

Τι είναι η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης;

Επιλογές είναι συμβάσεις που δίνουν σε έναν επενδυτή το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει μετοχές σε καθορισμένη τιμή αργότερα. Εφόσον δεν είστε υποχρεωμένοι να αγοράσετε ή να πουλήσετε τίποτα, διακινδυνεύετε λιγότερο κεφάλαιο και έχουν την ευκαιρία να κερδίσουν περισσότερα χρήματα.

Τρόπος συναλλαγής
Τρόπος συναλλαγής

Οι επιλογές έχουν δύο μορφές:

Επιλογές κλήσης:

Αυτές οι επιλογές σάς δίνουν το δικαίωμα να αγοράσετε μια μετοχή, ένα ομόλογο, ένα εμπόρευμα ή ένα περιουσιακό στοιχείο για μια καθορισμένη τιμή εντός μιας καθορισμένης περιόδου. Πρέπει να τα χρησιμοποιείτε όταν πιστεύετε ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου πρόκειται να αυξηθεί.

Επιλογές τοποθέτησης:

Αυτές οι επιλογές σάς δίνουν το δικαίωμα να πουλήσετε μια μετοχή, ένα ομόλογο, ένα εμπόρευμα ή ένα περιουσιακό στοιχείο για μια καθορισμένη τιμή εντός μιας καθορισμένης περιόδου. Πρέπει να τα χρησιμοποιείτε όταν πιστεύετε ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου πρόκειται να πέσει. Ο χρόνος λήξης ορίζεται όταν λάβετε στα χέρια σας ένα συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης.

Εάν λάβετε ένα Επιλογές αμερικάνικου στυλ επικοινωνία, θα μπορείτε να ασκήσετε την επιλογή σας οποιαδήποτε στιγμή πριν λήξει. Από την άλλη πλευρά, εάν λάβετε ένα Επιλογή ευρωπαϊκού στυλ, θα μπορείτε να ασκήσετε την επιλογή σας μόνο κατά τη λήξη. Ενώ οι επιλογές αμερικανικού τύπου είναι πολύ πιο ευέλικτες από τις ευρωπαϊκές, είναι επίσης πιο ακριβές.

Για να κλείσετε τη σύμβαση, μπορείτε είτε να πουλήσετε το δικαίωμά σας σε άλλο έμπορο πριν λήξει είτε να εκτελέσετε τη σύμβαση. Εάν αφήσετε την επιλογή να είναι και δεν την ανανεώσετε, θα λήξει και δεν θα σας αποφέρει κανένα κέρδος. Το premium θα πάει χαμένο, αλλά δεν θα χάσετε άλλα χρήματα.

Τι είναι η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης;

Μελλοντικά είναι ουσιαστικά συμβάσεις που αντιπροσωπεύουν μια συμφωνία ότι δύο μέρη – ένας αγοραστής και ένας πωλητής – θα ανταλλάξουν ένα περιουσιακό στοιχείο σε μια συμφωνημένη τιμή σε μια καθορισμένη ημερομηνία. Η βασική διαφορά μεταξύ συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ότι με ένα δικαίωμα δεν είστε υποχρεωμένοι να διαπραγματεύεστε τίποτα, αλλά έχετε το δικαίωμα να κάνετε συναλλαγές. Με ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, είστε υποχρεωμένοι να συναλλάσσεστε με το άλλο μέρος όταν λήξει το συμβόλαιο, είτε αγοράζετε είτε πουλάτε.

Συναλλαγές ΣΜΕ
Συναλλαγές ΣΜΕ

Ένας έμπορος μπορεί επίσης να κλείσει μια προθεσμιακή θέση αγοράζοντας ή πουλώντας ένα ίδιο συμβόλαιο. Οι μελλοντικές αγορές περιλαμβάνουν μεγάλη μόχλευση. Οι έμποροι δεν χρειάζεται να πληρώσουν για το περιουσιακό στοιχείο που αγοράζουν πλήρως και εκ των προτέρων. Μόνο ένα ποσοστό της αξίας της σύμβασης πρέπει να καταβληθεί. Μπορείτε να ανταλλάξετε τίτλους, εμπορεύματα, νομίσματα, ομόλογα δημοσίου και δείκτες με συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Υπάρχουν δύο τρόποι χρήσης ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης: για κερδοσκοπία και για αντιστάθμιση κινδύνου:

  • Εικασίες: Η κερδοσκοπία είναι όταν ένας έμπορος ποντάρει στην τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου. Εάν πιστεύετε ότι η τιμή θα αυξηθεί, μπορείτε να αγοράσετε μια κερδοσκοπική θέση. Εάν πιστεύετε ότι η τιμή πηγαίνει προς την αντίθετη κατεύθυνση, αγοράστε μια θέση short.
  • Αντιστάθμιση: Μια συναλλαγή που πραγματοποιείται με χρήση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για τον περιορισμό των ζημιών σε περίπτωση αλλαγής της τιμής είναι ονομάζεται εμπόριο αντιστάθμισης κινδύνου. Ας υποθέσουμε ότι ένας αγρότης συνάπτει συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για να πουλήσει τον καφέ του. Δεδομένου ότι η τιμή θα παραμείνει σταθερή στη σύμβαση, εάν η τιμή του καφέ μειωθεί στο μέλλον, δεν θα επηρεάσει την επιχείρηση του αγρότη.

Αρχικά, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρησιμοποιήθηκαν από αγρότες και αντιπροσώπους για να δεσμευτούν σε μελλοντικές συναλλαγές - εξ ου και η ονομασία "futures". Το πλεονέκτημα τέτοιων συμφωνιών ήταν ότι τόσο ο έμπορος όσο και ο αγρότης δεν θα επηρεάζονταν από τις αλλαγές των τιμών. Αλλά τώρα, Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρησιμοποιούνται επίσης από τους επενδυτές για κερδοσκοπία. Αυτοί οι έμποροι δεν έχουν καμία πρόθεση να πάρουν το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στην κατοχή τους και επιλέγουν διακανονισμό μετρητών.

Διαφορές μεταξύ Επιλογών και Μελλοντικών Συμβάσεων

Στην ονομαστική τους αξία, τα δικαιώματα προαίρεσης και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεν μοιάζουν πολύ διαφορετικά. Ωστόσο, υπάρχουν αρκετές διαφορές μεταξύ τους, όλες οι οποίες αντιπαραβάλλονται παρακάτω.

Αγορά συμβολαίου: Ασφάλιστρα και Περιθώρια

Όταν συνάπτετε ένα συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης, πρέπει να πληρώσετε μια προμήθεια που ονομάζεται premium. Το ασφάλιστρο είναι ουσιαστικά το τίμημα της σύμβασης που καταβάλλεται στον πωλητή ή στον συντάκτη της σύμβασης. Κατά σύμβαση, ένα συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης αντιπροσωπεύει μια δέσμευση 100 μετοχών. Από την άλλη πλευρά, όταν συνάπτετε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, πρέπει να βάλετε κάτω το αρχικό περιθώριο της θέσης σας. Η αξία αυτού του περιθωρίου διαφέρει από συμβόλαιο σε συμβόλαιο και καθορίζεται από την ανταλλαγή. Συνήθως είναι μεταξύ 3% και 9% της αξίας της σύμβασης.

Διαπραγμάτευση περιθωρίου
Διαπραγμάτευση περιθωρίου

Εκτός από την πληρωμή του περιθωρίου, ένας έμπορος πρέπει επίσης να διατηρεί ένα περιθώριο συντήρησης στον λογαριασμό του μέχρι να πουληθεί ή να ολοκληρωθεί η σύμβαση. Η αξία του απαιτούμενου περιθωρίου συντήρησης ορίζεται σε κάθε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης. Η σύναψη συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης συνεπάγεται επίσης τη διαδικασία «mark-to-market», όπου το υπόλοιπο του περιθωρίου προσαρμόζεται καθημερινά από τον λογαριασμό σας. Το κέρδος ή η ζημία από τη θέση υπολογίζεται στο τέλος κάθε ημέρας διαπραγμάτευσης και μεταφέρεται στο/αποσύρεται από το υπόλοιπο του λογαριασμού του εμπόρου.

Λάβετε υπόψη ότι το περιθώριο μπορεί να πέσει κάτω από το επίπεδο περιθωρίου συντήρησης, οπότε δημιουργείται μια κλήση περιθωρίου. Ο έμπορος πρέπει να εγγράψει τα απαιτούμενα κεφάλαια στον λογαριασμό του και αν δεν το κάνει, η θέση θα ρευστοποιηθεί. Η υπόλοιπη πληρωμή και οι προμήθειες διακανονίζονται όταν ολοκληρωθεί το συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης.

Σημείωση:

Το περιθώριο που πρέπει να πληρώσετε για να συνάψετε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να κυμαίνεται σε χιλιάδες. Αντίθετα, τα ασφάλιστρα επιλογής κοστίζουν συνήθως λιγότερο από εκατό δολάρια.

Κίνδυνος και μόχλευση

Ο μόνος κίνδυνος που εμπεριέχεται είναι το ασφάλιστρο. Ο κίνδυνος είναι προκαθορισμένος και περιορισμένος, επομένως ξέρετε ακριβώς πόσα θα χάνατε αν τα πράγματα δεν πάνε όπως σας πάνε. Η πώληση συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης, από την άλλη πλευρά, είναι πολύ πιο επικίνδυνη. Ο κίνδυνος για τον συντάκτη της επιλογής (τον πωλητή) είναι ουσιαστικά άπειρος, δεδομένου ότι δεν υπάρχει καμία ένδειξη πόσο ψηλά θα ήταν η τιμή. Τούτου λεχθέντος, οι πιθανότητες να κερδίσετε το εμπόριο είναι πολύ υψηλότερες όταν πουλάτε επιλογές σε σύγκριση με όταν τις αγοράζετε.

Η αξία ενός συμβολαίου καθορίζεται από την αξία του περιουσιακού στοιχείου που διαπραγματεύεται. Ανεξάρτητα από το αν βρίσκεστε στο τέλος της αγοράς ή πώλησης του συμβολαίου, δεν υπάρχει καμία ένδειξη πόσα θα χάσετε (ή θα κερδίσετε). Επιπλέον, δεδομένου ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρησιμοποιούν μόχλευση, και τα δύο μέρη διατρέχουν πολύ υψηλότερο κίνδυνο. Ενώ τα συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης χρησιμοποιούν επίσης μόχλευση, ο κίνδυνος που τίθεται σε όσους κατέχουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι πολύ υψηλότερος, καθώς η μόχλευση είναι επίσης πολύ υψηλότερη.

Μπορείτε να εισαγάγετε μια προθεσμιακή θέση με μόχλευση 10x. Αυτό θα μπορούσε να αυξήσει εκθετικά τα κέρδη σας, αλλά ταυτόχρονα, κινδυνεύετε επίσης να χάσετε ένα σημαντικό μέρος του κεφαλαίου σας.

Pattern Day Trader κανόνας

Η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικής Βιομηχανίας επιβάλλει τον κανόνα Pattern Day Trader. Ο κανόνας ισχύει για τους περισσότερους τίτλους, συμπεριλαμβανομένων των δικαιωμάτων προαίρεσης. Εάν έχετε λιγότερα από $25.000 στον λογαριασμό συναλλαγών σας, ο κανόνας θα τεθεί σε εφαρμογή και θα περιορίσει τον αριθμό των συναλλαγών που μπορείτε να κάνετε σε μια ημέρα.

Εάν θέλετε να εκτελείτε περισσότερες από τέσσερις συναλλαγές την ημέρα για πέντε συνεχόμενες ημέρες όπως κάνουν οι έμποροι ημέρας, θα χρειαστεί να προσθέσετε $25.000 στον λογαριασμό συναλλαγών σας. Ο κανόνας PDT δεν ισχύει για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, καθώς αυτά δεν ρυθμίζονται από την FINRA.

Τι είναι το FINRA;

Η National Futures Association ρυθμίζει τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και δεν επιβάλλει τέτοιους περιορισμούς.

Χρονική αποσύνθεση

Καθώς ένα συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης πλησιάζει στη λήξη, η αξία του αναμένεται να μειωθεί καθώς οι πιθανότητες να αποφέρει κέρδη από το δικαίωμα μειώνονται σταθερά.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεν επηρεάζονται από τη χρονική αποσύνθεση γιατί και τα δύο μέρη υποχρεούνται να πραγματοποιήσουν συναλλαγές στο τέλος της περιόδου της σύμβασης. Ανεξάρτητα από το αν εισέλθετε στο εμπόριο μια ημέρα ή ένα χρόνο πριν από τη λήξη, δεν χρειάζεται να λάβετε υπόψη τη χρονική αποσύνθεση και να ανησυχείτε μήπως επηρεάσει το εμπόριο σας.

Φθορά του χρόνου
Φθορά του χρόνου

Ρευστότητα και διανυκτερεύσεις

Το χρηματιστήριο των ΗΠΑ είναι ανοιχτό από τις 9:30 το πρωί έως τις 4:00 το μεσημέρι, οπότε και διαπραγματεύονται τα δικαιώματα προαίρεσης. Ενώ πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες διευκολύνουν πλέον τις συναλλαγές εκτός ωραρίου, η χρήση της δεν είναι ιδανική για τους εμπόρους, καθώς η ρευστότητα των συμβάσεων είναι υψηλότερη όταν η αγορά είναι ανοιχτή. Επιπλέον, οι συναλλαγές μετά τις ώρες δεν είναι καλή ιδέα, καθώς οι κινήσεις των τιμών είναι πιο ασταθείς, ολίσθηση αυξάνεται και η διαφορά τιμής προσφοράς-ζήτησης είναι πολύ μεγαλύτερη.

Οι αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ανοιχτές για επαγγελματικούς λόγους 24 ώρες το 24ωρο, 7 ημέρες την εβδομάδα και δεδομένου ότι οι αγορές είναι εύρωστες και ρευστοποιημένες, δεν χρειάζεται να αντιμετωπίσετε τα ζητήματα που συνεπάγονται οι επιλογές συναλλαγών. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης διαπραγματεύονται σε μεγάλους όγκους καθημερινά, ακόμη και τις αργίες, πράγμα που σημαίνει ότι μπορείτε να εισέλθετε και να βγείτε από τις θέσεις σας ανά πάσα στιγμή χωρίς ταλαιπωρία. Οι έμποροι στο εξωτερικό και όσοι εργάζονται με 9-5 προτιμούν τις συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης έναντι των δικαιωμάτων προαίρεσης για αυτόν τον λόγο.

Κερδοφορία

Δεν υπάρχει όριο στο πόσα χρήματα μπορείτε να κερδίσετε με επιλογές και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Και τα δύο συμβόλαια μπορεί να είναι εξίσου κερδοφόρα. Γνωρίζοντας αυτό, η απόφαση μεταξύ των δύο μπορεί να φαίνεται δύσκολη. Εάν μπερδεύεστε μεταξύ των δύο, θυμηθείτε ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλαγών είναι πολύ πιο επικίνδυνα από τις επιλογές διαπραγμάτευσης. Τα μελλοντικά συμβόλαια περιλαμβάνουν υψηλό ποσό μόχλευσης και Η διαπραγμάτευση τους δεν είναι κατάλληλη για άπειρους εμπόρους με ανοχή χαμηλού κινδύνου. Μια άνευ προηγουμένου μεταβολή στην κατεύθυνση των τιμών μπορεί να έχει καταστροφικές επιπτώσεις στο χαρτοφυλάκιο ενός εμπόρου και ακόμη και να επηρεάσει την ευημερία του.

Διαπραγματεύστε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μόνο εάν έχετε ανοχή υψηλού κινδύνου, μπορείτε να διαχειριστείτε κατάλληλα τους κινδύνους, έχετε σταθερά αδιάφορη συναλλαγή σχετικά με τις συναλλαγές και έχετε το κεφάλαιο για να υποστηρίξετε τη συναλλαγή εάν πάει στραβά. Εάν είστε νέος στις συναλλαγές και δεν ταιριάζετε στο καλούπι, παραμείνετε στις επιλογές συναλλαγών μέχρι να το κάνετε.

Φόρος

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης υπόκεινται σε ευνοϊκότερους φορολογικούς νόμους από ό,τι οι επιλογές, κάτι που είναι καλά νέα για τους swing traders και τους scalpers. Οι φορολογικοί νόμοι για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι επίσης πολύ λιγότερο περίπλοκοι. Ο φορολογικός κώδικας των ΗΠΑ αναφέρει ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης πρέπει να φορολογούνται με βάση τα ποσοστά μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων κεφαλαιακών κερδών 60/40. Η διάρκεια της συναλλαγής δεν έχει σημασία.

Φόροι

Με άλλα λόγια, 60% των επιστροφών από τις συναλλαγές σας φορολογούνται με τον συντελεστή φόρου μακροπρόθεσμων κεφαλαιουχικών κερδών 15%. Το υπόλοιπο των επιστροφών φορολογείται με τον συντελεστή φόρου βραχυπρόθεσμων κεφαλαιουχικών κερδών 35%. Υπολογίζοντας τους αριθμούς, θα χρειαστεί να πληρώσετε 23% από τα κέρδη σας από τις συναλλαγές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στο δημόσιο.

Ο υπολογισμός του φόρου που πρέπει να πληρώσετε για τις επιλογές συναλλαγών είναι πολύ πιο περίπλοκος. Πρέπει να λάβετε υπόψη τη διάρκεια της συναλλαγής, είτε είστε συγγραφέας είτε κάτοχος μιας συναλλαγής και εάν εργαζόσασταν με ένα put ή call. Ο συντελεστής μακροπρόθεσμων κεφαλαιακών κερδών ισχύει εάν μια διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης διατηρηθεί για περισσότερο από ένα έτος. Από την άλλη πλευρά, ο συντελεστής βραχυπρόθεσμων κεφαλαιακών κερδών ισχύει εάν μια συναλλαγή διατηρηθεί για λιγότερο από ένα έτος. Πρέπει να κάνετε τη δέουσα επιμέλειά σας και να συμβουλευτείτε έναν επαγγελματία προτού ξεκινήσετε τις συναλλαγές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ή δικαιωμάτων προαίρεσης.

Βήμα-βήμα οδηγοί για τον τρόπο διαπραγμάτευσης ΣΜΕ και Επιλογών

Τόσο τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης όσο και τα δικαιώματα προαίρεσης είναι συμβόλαια επικίνδυνα και η είσοδος σε ένα από τα δύο μπορεί να αποσταθεροποιήσει το χαρτοφυλάκιό σας. Η πλοήγηση στις συναλλαγές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης είναι προκλητική και επικίνδυνη. Υπάρχουν αρκετοί παράγοντες που πρέπει να λάβετε υπόψη πριν αποφασίσετε ποιον να επιλέξετε. Λάβετε υπόψη την ανοχή κινδύνου σας, συνυπολογίστε τη ρευστότητα που έχετε και επίσης πότε θέλετε να συνταξιοδοτηθείτε.

Εάν ανησυχείτε για την πολυπλοκότητα του εμπορίου, μπορείτε να πάρετε τα χέρια σας σε ορισμένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης βάσει δεικτών, όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης E-mini NASDAQ. Είναι εύκολο στην πλοήγηση. Εάν θέλετε να ανταλλάξετε κάτι που σας δίνει την ευελιξία να πουλήσετε ανά πάσα στιγμή, μπορείτε να αγοράσετε επιλογές σε μετοχές υψηλής αξίας, ειδικά σε μετοχές τεχνολογίας. Ο έλεγχος των μετοχών του S&P 500 και του Dow Jones Industrial Average είναι επίσης μια καλή ιδέα. Ένας εμπειρικός κανόνας είναι να παίρνετε όσο το δυνατόν λιγότερο ρίσκο. Τόσο τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης όσο και οι επιλογές είναι άκρως επικίνδυνα μέσα που μπορεί να σας φέρουν σε κακή οικονομική θέση. Ωστόσο, εάν έχετε το κεφάλαιο για να αντιμετωπίσετε τον υψηλό κίνδυνο και να εργαστείτε μαζί με χρηματοοικονομικούς συμβούλους και επαγγελματίες εμπόρους, η διαπραγμάτευση τόσο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης όσο και δικαιωμάτων προαίρεσης δεν είναι κακή ιδέα.

Πώς να διαπραγματευτείτε ΣΜΕ

Binance Futures

Βήμα #1: Κατανοήστε τους κινδύνους

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να είναι τρομακτικά. Αλλά αν καταλάβετε τι θέλετε, θα αισθανθείτε πιο άνετα να ρισκάρετε. Αυτό που πρέπει να θυμάστε είναι ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι χρηματοοικονομικά μέσα με μόχλευση. Σημαίνει ότι θα πληρώσετε ένα σχετικά μικρό ποσό προκαταβολικά για να ελέγξετε ένα πολύ μεγαλύτερο ποσό.

Η υψηλή μόχλευση μπορεί να αυξήσει τα κέρδη σας αστρονομικά. Παρόλα αυτά, είναι ένα δίκοπο μαχαίρι και θα ενισχύσει επίσης τις απώλειές σας. Θα χάσετε πολύ περισσότερα από όσα επενδύσατε αρχικά. Ο προσεκτικός προγραμματισμός των συναλλαγών σας είναι απαραίτητος πριν εισαγάγετε μια θέση. Βεβαιωθείτε ότι έχετε προσδιορίσει και τον στόχο κέρδους και έχετε έτοιμο σχέδιο εξόδου για όλα τα πιθανά σενάρια.

Βήμα #2: Εγγραφείτε σε μια μεσίτη

Το να ξεκινήσετε με τη διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι πολύ πιο εύκολο από ό,τι θα περιμένατε. Μπορείτε να ανοίξετε έναν λογαριασμό σε έναν μεσίτη μέσα σε λίγα λεπτά. ΕΝΑ μεσίτη μελλοντικής εκπλήρωσης θα ρωτήσει για το εισόδημά σας, την εμπειρία συναλλαγών και την καθαρή σας θέση. Ερωτήσεις σαν αυτές βοηθούν τον μεσίτη να μετρήσει πόσα κεφάλαια μπορείτε ρεαλιστικά να ρισκάρετε.

Είναι σημαντικό να διασφαλίσετε ότι η μεσιτεία παρέχει πρόσβαση στις αγορές που σας ενδιαφέρουν. Επίσης, δεδομένου ότι δεν υπάρχει κανένα βιομηχανικό πρότυπο όσον αφορά τις προμήθειες και τις δομές τελών, ελέγξτε μια χούφτα μεσιτείες ακόμα και αφού πιστεύετε ότι έχετε βρει το σωστό. Υπάρχουν αρκετές αξιόπιστες μεσίτες στον κλάδο, αλλά το καθένα προσφέρει διαφορετικά σύνολα υπηρεσιών. Ενώ ορισμένα παρέχουν εξαιρετικά εργαλεία έρευνας, ενδέχεται να μην σας παρέχουν μια προσφορά και ένα γράφημα. Μερικοί μπορεί να προσφέρουν γραφήματα, αλλά να μην σας βοηθήσουν στην έρευνα.

Πολλές χρηματιστηριακές εταιρείες παρέχουν στους εμπόρους πρόσβαση σε δοκιμαστικούς λογαριασμούς, οι οποίοι είναι λογαριασμοί που έχουν φορτωθεί με ψεύτικο εικονικό νόμισμα. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε αυτόν τον λογαριασμό για να εξασκήσετε στρατηγικές και να κάνετε συναλλαγές στην αγορά χωρίς να διακινδυνεύσετε πραγματικό κεφάλαιο στον λογαριασμό συναλλαγών σας. Εάν δεν έχετε πραγματοποιήσει συναλλαγές με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο παρελθόν, συνιστούμε να αφιερώσετε λίγο χρόνο στη χρήση του δοκιμαστικού λογαριασμού και να αποκτήσετε έλεγχο στις στρατηγικές πριν χρησιμοποιήσετε οποιοδήποτε κεφάλαιο. Ακόμη και έμπειροι έμποροι χρησιμοποιούν αυτούς τους λογαριασμούς για να δοκιμάσουν νέες στρατηγικές.

Δεν προσφέρει κάθε μεσιτεία α δοκιμαστικό λογαριασμό. Πρέπει να κάνετε τη δέουσα επιμέλειά σας και να εγγραφείτε μόνο σε μεσίτη που καλύπτει τις ανάγκες σας.

Βήμα #3: Επιλέξτε τη σωστή αγορά για συναλλαγές

Ξεκινάτε πάντα να διαπραγματεύεστε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε αγορές με περιουσιακά στοιχεία, κλάδους ή τομείς για τους οποίους γνωρίζετε πολλά. Εάν διαπραγματεύεστε μέταλλα για μεγάλο χρονικό διάστημα, η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού μπορεί να είναι ο σωστός τρόπος. Ξεκινήστε με τη ζώνη άνεσής σας και σιγά-σιγά και προσεκτικά βγείτε σε μια άλλη αγορά που πιστεύετε ότι θα σας εξυπηρετήσει καλά.

Στόχος να εστιάσετε σε δύο αγορές το πολύ, καθώς αυτό θα σας επιτρέψει να εστιάσετε την προσοχή σας βέλτιστα. Αφού επιλέξετε μια αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αρχίστε να εργάζεστε για να σχηματίσετε μια γνώμη σχετικά με την κίνηση των τιμών της. Μελετήστε σχετικά καταστήματα ειδήσεων, κάντε κάποια τεχνική ανάλυση και αντιμετωπίστε το όπως θα αντιμετωπίζατε μια συναλλαγή μετοχών. Όταν νομίζετε ότι έχετε μια καλή ιδέα για την κατεύθυνση της τιμής του περιουσιακού στοιχείου, εξετάστε τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, προσδιορίστε τα κατά μέγεθος και διάρκεια και βρείτε αυτό που ταιριάζει στις περιστάσεις.

Βήμα #4: Εκτελέστε και διαχειριστείτε το εμπόριο

Αφού συμβιβαστείτε σε ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης, δημιουργήστε ένα σχέδιο εισόδου και εξόδου. Επίσης, υπολογίστε την αρχική απαίτηση περιθωρίου, ώστε να ξέρετε πόσα χρειάζεστε στον λογαριασμό σας για να ολοκληρώσετε τη συναλλαγή. Όταν όλα είναι έτοιμα και τελειωμένα, να καθορίσει τη θέση υποβάλλοντας εκτελεστικό ένταλμα. Μην ξεχάσετε να σχεδιάσετε τη στρατηγική εξόδου σας χρησιμοποιώντας μια εντολή διακοπής ή μια εντολή παρένθεσης ή μια άλλη προστατευτική εντολή.

Αν και μια προστατευτική εντολή θα βοηθήσει στη διαχείριση του κινδύνου, πρέπει να παραμείνετε επιμελείς και να είστε έτοιμοι να επαναξιολογήσετε το σχέδιο εξόδου σας εάν η αγορά αρχίσει να κινείται εναντίον σας.

Πώς να ανταλλάξετε Επιλογές

Επιλογές κλήσεων και θέσεων-

Βήμα #1: Εγγραφείτε σε μια μεσίτη

Η διαπραγμάτευση δικαιωμάτων προαίρεσης δεν είναι ευδιάκριτα τόσο απλή όσο η διαπραγμάτευση μετοχών, καθώς υπάρχουν περισσότερα κινούμενα μέρη. Πρέπει να ενημερωθείτε για τις επιλογές σας για συναλλαγές γλωσσών πριν ξεκινήσετε στο διαδίκτυο και βρείτε τον κατάλληλο μεσίτη. Οι μεσιτείες επιλογών θα πρέπει να μάθουν περισσότερα για εσάς προτού μπορέσουν να σας επιτρέψουν να πραγματοποιήσετε συναλλαγές. Θα υποβληθείτε σε έλεγχο και η μεσιτεία θα αξιολογήσει την εμπειρία συναλλαγών, το ιστορικό, την καθαρή σας αξία και πολλά άλλα.

Αφού η μεσιτεία μετρήσει τον κίνδυνο που μπορείτε να αναλάβετε και την οικονομική σας ετοιμότητα, οι λεπτομέρειες θα τεκμηριωθούν σε μια συμφωνία συναλλαγών. Μόνο μετά από έλεγχο και τεκμηρίωση το αίτημά σας για χρήση μιας πλατφόρμας για συναλλαγές γίνεται αποδεκτό ή απορρίπτεται.

Μπορείτε να περιμένετε ότι η μεσιτεία θα σας ζητήσει να παρέχετε:

  • Λεπτομέρειες της εμπορικής σας εμπειρίας: Βοηθά την εταιρεία να αξιολογήσει τις επενδυτικές σας γνώσεις. Πρέπει επίσης να τους παρέχετε λεπτομέρειες όπως πόσες συναλλαγές κάνετε το χρόνο και το τυπικό μέγεθος των συναλλαγών σας.
  • Οικονομικές πληροφορίες: Πρέπει να υπολογίσετε την ρευστή καθαρή σας θέση και να λογοδοτήσετε τις επενδύσεις που μπορείτε να πουλήσετε γρήγορα σε μετρητά. Η μεσιτεία θα πρέπει επίσης να γνωρίζει την καθαρή σας θέση και τις πληροφορίες για την απασχόληση.
  • Επενδυτικοί στόχοι: Η μεσιτεία θα ρωτήσει εάν θέλετε να κάνετε συναλλαγές με πλήρη απασχόληση, για αύξηση των χρημάτων σας, για διατήρηση του κεφαλαίου σας ή μόνο για κερδοσκοπία.
  • Τύποι επιλογών: Η μεσιτεία θα σας ρωτήσει εάν σκοπεύετε να πραγματοποιήσετε συναλλαγές κλήσεων, πωλήσεων ή περιθωρίων. Εάν επιλέξετε να είστε πωλητής ή συγγραφέας, θα είστε υποχρεωμένοι να παραδώσετε τη μετοχή εάν ο αγοραστής ασκήσει το δικαίωμα προαίρεσης. Πρέπει να ενημερώσετε τον χρηματιστή εάν προστατεύετε τις συναλλαγές σας με υποκείμενες μετοχές, π.χ. πραγματοποιείτε καλυμμένες συναλλαγές ή πραγματοποιείτε συναλλαγές απροστάτευτες ή «γυμνές».

Αφού συγκεντρώσει τις απαντήσεις σας, η χρηματιστηριακή εταιρεία θα σας ορίσει ένα επίπεδο συναλλαγών με βάση το υψηλότερο επίπεδο κινδύνου που μπορείτε να αναλάβετε.

Η διαδικασία διαλογής δεν πρέπει ποτέ να είναι μονόπλευρη. Εάν ενδιαφέρεστε να συνεργαστείτε με έναν μεσίτη, φροντίστε να του κάνετε όλες τις ερωτήσεις που θέλετε. Εάν ο μεσίτης δεν προσφέρει τα ερευνητικά εργαλεία, την καθοδήγηση και την υποστήριξη που χρειάζεστε για να κερδίσετε χρήματα, η μεσιτεία δεν αξίζει να εγγραφείτε.

Σημείωση:

Εάν είστε νέος στις συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης, πρέπει να είστε ιδιαίτερα προσεκτικοί, καθώς η μεσιτεία που χρησιμοποιείτε μπορεί να αυξήσει ή να μειώσει τις πιθανότητές σας για επιτυχία.

Βήμα #2: Επιλέξτε Επιλογές αγοράς ή πώλησης

Ακολουθεί μια γρήγορη ανανέωση σχετικά με την ορολογία που πρέπει να γνωρίζετε:

  • Το δικαίωμα αγοράς είναι ένα μέσο που δίνει στον έμπορο την εξουσία να αγοράζει μετοχές σε προκαθορισμένη τιμή. Ωστόσο, ο έμπορος μπορεί να επιλέξει να μην αγοράσει καθόλου τη μετοχή.
  • Το δικαίωμα πώλησης είναι ένα μέσο που δίνει στον έμπορο την εξουσία να πουλήσει μετοχές σε μια προκαθορισμένη τιμή. Ωστόσο, ο έμπορος μπορεί να επιλέξει να μην πουλήσει καθόλου το απόθεμα.

Εάν περιμένετε να ανέβει η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου, μπορείτε είτε να αγοράσετε ένα δικαίωμα αγοράς είτε να πουλήσετε ένα δικαίωμα πώλησης για να βγάλετε κέρδος. Από την άλλη πλευρά, εάν αναμένετε πτώση της τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου, μπορείτε είτε να αγοράσετε ένα δικαίωμα πώλησης είτε να πουλήσετε ένα δικαίωμα αγοράς για να βγάλετε κέρδος.

Βήμα #3: Σκεφτείτε την κίνηση των τιμών

Ανεξάρτητα από το ποια επιλογή αγοράζετε, πρέπει να θυμάστε ότι διατηρεί την αξία της μόνο εάν το συμβόλαιο κλείσει "στα χρήματα". Για τις επιλογές κλήσεων, σημαίνει ότι η τρέχουσα τιμή πρέπει να είναι υψηλότερη από την τιμή εξάσκησης για να βγάλετε χρήματα. Αντίθετα, εάν έχετε δικαίωμα πώλησης, η τρέχουσα τιμή θα πρέπει να είναι χαμηλότερη από την τιμή εξάσκησης.

Προτού ξοδέψετε χρήματα και αγοράσετε μια μετοχή, βεβαιωθείτε ότι η τιμή εξάσκησης αντικατοπτρίζει το πού θέλετε να φτάσει.

Μάθετε πώς να ανταλλάσσετε επιλογές
Μάθετε πώς να ανταλλάσσετε επιλογές

Ας υποθέσουμε ότι πιστεύετε ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου που διαπραγματεύεται αυτήν τη στιγμή για $100 θα αυξηθεί σε $110 σε μια εβδομάδα. Μπορείτε να αγοράσετε ένα δικαίωμα αγοράς με τιμή εξάσκησης μικρότερη από $110 και εάν η τιμή αυξηθεί πάνω από την τιμή εξάσκησης, η επιλογή σας θα είναι "στα χρήματα". Μπορεί να μην βρείτε μια επιλογή κλήσης που να πωλείται στην τιμή που θέλετε. Ωστόσο, εφόσον βεβαιωθείτε ότι η τιμή δεν είναι υψηλότερη από $110 μείον την τιμή επιλογής, η συναλλαγή σας θα παραμείνει κερδοφόρα.

Με την ίδια λογική, εάν πιστεύετε ότι η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου που διαπραγματεύεται στο $100 πρόκειται να πέσει στο $80, μπορείτε να αγοράσετε ένα δικαίωμα πώλησης. Βεβαιωθείτε ότι η τιμή εξάσκησης είναι πάνω από $80. Εάν η τιμή του περιουσιακού στοιχείου πέσει στο $80, η επιλογή σας θα είναι "στα χρήματα". Μπορεί να μην βρείτε μια επιλογή πώλησης για την τιμή που θέλετε. Ωστόσο, εφόσον βεβαιωθείτε ότι η τιμή δεν είναι χαμηλότερη από $80 συν την τιμή επιλογής, η συναλλαγή σας θα παραμείνει κερδοφόρα. Λάβετε υπόψη ότι δεν μπορείτε να πληκτρολογήσετε μια τιμή εξάσκησης. Κάθε μεσιτεία επιλογών θα σας δώσει πρόσβαση σε μια «προσφορά επιλογών”, το οποίο περιλαμβάνει μια σειρά από τιμές εξάσκησης. Η τιμή εξάσκησης υπολογίζεται ξεχωριστά για κάθε μετοχή.

Ωστόσο, οι αυξήσεις στην τιμή εξάσκησης παραμένουν σταθερές. Για παράδειγμα, οι αυξήσεις μεταξύ των τιμών απεργίας μπορεί να είναι $1, $2.50, $5 και ούτω καθεξής.

Βήμα #4: Επεξεργαστείτε το χρονικό πλαίσιο της Επιλογής

Πριν εισέλθετε σε μια θέση, πρέπει να υπολογίσετε την περίοδο λήξης της σύμβασης. Η περίοδος λήξης υποδεικνύει την τελευταία ημέρα κατά την οποία μπορείτε να ασκήσετε ένα δικαίωμα προαίρεσης προτού καταστεί άχρηστο. Όπως δεν μπορείτε να πληκτρολογήσετε μια τιμή εξάσκησης, δεν μπορείτε επίσης να πληκτρολογήσετε μια ημερομηνία λήξης για το συμβόλαιο δικαιωμάτων προαίρεσης. Θα χρειαστεί να επιλέξετε από τον περιορισμένο αριθμό επιλογών που σας παρέχει ο μεσίτης σας από την προσφορά επιλογών.

Ένα από τα πιο σημαντικά πράγματα που πρέπει να θυμάστε είναι ότι υπάρχουν δύο στυλ επιλογών – αμερικανικού και ευρωπαϊκού στυλ. Τα συμβόλαια αμερικανικού τύπου είναι πιο ακριβά από τα αντίστοιχα ευρωπαϊκά, αλλά δίνουν στους εμπόρους την ευελιξία να ασκήσουν το δικαίωμα ανά πάσα στιγμή πριν από τη λήξη. Ενώ οι ευρωπαϊκές επιλογές είναι φθηνότερες για να τις πάρετε στα χέρια σας, μπορείτε να ασκήσετε την επιλογή σας μόνο την ημέρα της λήξης. Για το λόγο αυτό, τα ευρωπαϊκά δικαιώματα θεωρούνται πολύ πιο ριψοκίνδυνα και οι περισσότεροι έμποροι προτιμούν τις συναλλαγές με επιλογές αμερικανικού τύπου.

Η λήξη μιας επιλογής μπορεί να κυμαίνεται από ημέρες έως χρόνια. Ωστόσο, όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, τα δικαιώματα προαίρεσης επηρεάζονται από τη χρονική αποσύνθεση και όσο μεγαλύτερη είναι η λήξη, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος να μην αποφέρει κέρδος το συμβόλαιο. Οι μακροπρόθεσμοι έμποροι μπορούν ακόμα να ρισκάρουν με μηνιαία και ετήσια συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης. Η χρονική αποσύνθεση είναι ένας παράγοντας, αλλά η μεγαλύτερη περίοδος λήξης δίνει στο περιουσιακό στοιχείο άφθονο χρόνο για να μετακινηθεί.

Υπάρχει επίσης η δυνατότητα διατήρησης κάποιας χρονικής αξίας παρόλο που διαπραγματεύεται κάτω από την τιμή εξάσκησης. Αν δείτε ότι η συναλλαγή έχει πάει εναντίον σας, αλλά απομένει πολύς χρόνος για τη λήξη του συμβολαίου, μπορείτε ακόμα να πουλήσετε την επιλογή και να κερδίσετε όσο αξίζει η χρονική αξία. Ωστόσο, οι επιλογές που λήγουν σε μια μέρα και μια εβδομάδα τείνουν να είναι οι πιο επικίνδυνες και αν δεν έχετε ανταλλάξει επιλογές στο παρελθόν, αποφύγετε αυτές.

Συμπέρασμα: Είναι κατάλληλη για εσάς η διαπραγμάτευση ΣΜΕ ή Δικαιωμάτων Προαίρεσης;

Είναι κατάλληλο για εσάς η διαπραγμάτευση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης; Ή μήπως οι συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης είναι πολύ καλύτερες για το χαρτοφυλάκιό σας; Η απάντηση σε αυτές τις ερωτήσεις δεν είναι απλή, αλλά το νούμερο ένα πράγμα που πρέπει να λάβετε υπόψη είναι η ανοχή σας στον κίνδυνο. Αν και δεν χρειάζεται απαραίτητα να επιλέξετε μεταξύ των δύο και μπορείτε να κάνετε συναλλαγές και των δύο, εάν ξεκινάτε το ταξίδι συναλλαγών σας, οι επιλογές συναλλαγών είναι το σωστό, καθώς δεν διακινδυνεύετε πολλά κεφάλαια.

Αφού εξοικειωθείτε με τις συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης και κατανοήσετε τις λεπτομέρειες, η ενασχόληση με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και η ανάληψη ελαφρώς μεγαλύτερου κινδύνου είναι ο καλύτερος τρόπος. Οι δοκιμαστικοί λογαριασμοί μπορούν να είναι εξαιρετικά χρήσιμοι για να νιώσετε άνετα με τις συναλλαγές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης.

Συχνές Ερωτήσεις – Οι πιο δημοφιλείς ερωτήσεις σχετικά με το Options Vs Futures: 

Ποια είναι η διαφορά: Επιλογές vs Futures;

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι συμβόλαια που δίνουν εξουσία στον κάτοχο με το δικαίωμα να αγοράσει ή να πουλήσει ένα συγκεκριμένο εμπόρευμα σε επιλεγμένη τιμή σε μια κερδοσκοπική ημερομηνία στο μέλλον. Ενώ από την άλλη πλευρά, τα άτομα που κατέχουν δικαιώματα προαίρεσης έχουν το δικαίωμα να αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε μια δεδομένη τιμή σε μια δεδομένη ημερομηνία στο μέλλον, αλλά δεν είναι υποχρεωμένοι να το πράξουν. Αυτή είναι η συγκεκριμένη διάκριση μεταξύ συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και δικαιωμάτων προαίρεσης.

Τι είναι καλύτερο: Επιλογές Vs Μελλοντικά;

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τείνουν να έχουν μεγαλύτερο περιθώριο, φαίνονται εύκολο να εκτιμηθούν και να κατανοηθούν και είναι συνήθως πιο ρευστά από τις επιλογές. Λόγω αυτών των λόγων, φαίνεται να έχουν το πλεονέκτημα έναντι των επιλογών. Αλλά μερικές φορές, μπορεί να γίνουν πιο περίπλοκα στην κατανόηση από τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία που παρακολουθούνται από αυτούς. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έρχονται με πολύ περισσότερους κινδύνους από τα δικαιώματα προαίρεσης, επομένως πρέπει να είστε προσεκτικοί κατά τις συναλλαγές τους.

Ποιο θα σας αποφέρει περισσότερα κέρδη: Επιλογές εναντίον Μελλοντικών εκπτώσεων;

Τόσο οι επιλογές όσο και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δεν έχουν όριο στο κομμάτι της δημιουργίας χρημάτων και φέρνουν μεγάλα κέρδη. Ωστόσο, εάν δεν μπορείτε να επιλέξετε, θα πρέπει πάντα να έχετε κατά νου ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλαγών ενέχουν πάντα περισσότερους κινδύνους, καθώς εμπλέκεται υψηλό ποσό μόχλευσης. Επομένως, οι αρχάριοι δεν πρέπει να συναλλάσσονται με συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και πρέπει να προτιμούν να μένουν με επιλογές. 

Δείτε παρόμοιες αναρτήσεις στο blog μας:

Τελευταία ενημέρωση στις Ιανουάριος 27, 2023 από Arkady Müller