Kínai-letéti-nyugták-CDR-szabályozó

ChineseDepositary Receipt (CDR) definíció

A kínai letéti igazolás (CDR) a letéti igazolás (DR) egy formája, amellyel a kínai tőzsdén kereskednek. Más szóval, ez vonatkozik a Kínában forgalmazott nem kínai részvényekre, csakúgy, mint az amerikai letéti igazolások (ADR) lehetővé teszik a nem amerikai részvényekkel való kereskedést az amerikai tőzsdéken. A kormány elindította a kínai letétkezelőt (CDR), hogy lehetővé tegye a kínai befektetők számára, hogy olyan külföldi technológiai óriásokat vásároljanak, mint az Alibaba és a Baidu, hogy ezzel segítse a hazai tőzsdét.

A letéti igazolás egy olyan bank által kiállított igazolás, amely külföldi társaságban érdekeltséget képvisel. Így a CDR egy letétkezelő bank által kibocsátott tanúsítvány, amely külföldi részvények gyűjteménye, amelyekkel kereskednek Kínai tőzsde. A kínai letéti nyugta (CDR) egyfajta bolti nyugta (DR), amellyel a kínai tőzsdén kereskednek. A CDR-kibocsátás célja a gazdaság élénkítése azáltal, hogy a tőkét visszajuttatják a kínai piacra, mivel a kínai technológiai óriáscégek általában inkább saját piacaikon kívül helyezkednek el. A kínai szabályozó hatóságok az Egyesült Államokban jegyzett betéti mintákat követve modellezték a CDR-eket, hogy a külföldi részvényekkel lehessen kereskedni a szárazföldi kínai piacokon.

A kínai letéti igazolás (CDR) elmagyarázta

Az 1920-as években az Egyesült Államokban kiállított letéti igazolás. A betéti átvételi rendszer szerint a társaság részvényeinek egy része egy közvetítőként működő letéti bankhoz kerül, majd a részvényt devizán értékesítik. A kínai letéti jegyek eredendően nem részvények, de a befektetők egy kezelt bankon keresztül birtokolhatnak máshol jegyzett részvényeket.

A kínai szabályozó hatóságok a CDR-eket a nyilvánosan forgalmazott amerikai betéti bevételek alapján modellezték, amely lehetővé teszi a külföldi részvényekkel való kereskedést a kínai anyaország piacain. A CDR-kiadás lehetővé teszi a kínai intézményi és egyéni befektetők számára, hogy külföldi vállalatok részvényei legyenek.

Az offshore tőzsdei bevezetések a múltban lehetővé tették számos kínai technológiai vállalat számára, hogy elkerüljék a kontinensen esetlegesen felmerülő IPO-k jogi és technikai akadályait, és hozzáférjenek a nemzetközi befektetőkhöz és a kötvénypiacokhoz. Az IPO-korlátozások közé tartozik a jelöltek súlyozott szavazati joga és az alapvető jövedelmezőségi követelmények korlátozása. Ezenkívül a kínai konglomerátumok gyakran csatlakoznak olyan helyekhez, mint a Kajmán-szigetek, hogy leküzdjék Kína értékpapír-szükségleteit, és hozzáférjenek a külföldi tőkepiacokhoz.

Miért előnyösek a kínai letéti igazolások (CDR-ek)?

A CDR lehetőséget kínál a helyi befektetőknek, hogy külföldön jegyzett kínai vállalatokba fektessenek be. Kína a világ leggyorsabban növekvő technológiai vállalatává tette. A kínai befektetők azonban nem tudták megosztani a nyereséget. Továbbá, mivel Kína nem látja azt a jövőbeli növekedést, amelyet ezek a részvények akkor érnének el, ha külföldi pénznemben kereskednének, a CDR-ek lehetőséget adnak arra, hogy a növekedés visszatérjen Kínába. Valójában a CDR-piac potenciális mérete több mint $1 billió lehet.

Kormányrendeletek, amelyek megtiltják vagy teljesen korlátozzák a helyi vállalatok külföldi tulajdonát, és a tőkeszabályozás, amely megtiltja a kínai állampolgároknak külföldi eszközök vásárlása számára fontos kérdések Kínai technológiai cégek és befektetők. Bár a kínai technológiai cégek a helyi piacot célozzák meg, gyakran WFOE-ként (teljes mértékben külföldi tulajdonú vállalatként) tartják nyilván őket Kínában. Ez a struktúra folyamatos hazai növekedést és hozzáférést biztosít a jelentősebb K+F beruházások finanszírozásához szükséges külföldi tőkéhez. A technológiai cég Kínában egy helyi leányvállalaton keresztül tevékenykedik, amely összetett jogi megállapodások révén kapcsolódik a tulajdonosához.

Olvassa el további cikkeinket az online kereskedésről:

Utoljára 2022. március 14-én frissítette Andre Witzel