通貨ペッグの定義 – 初心者のための説明

通貨ペッグとは、通貨の為替レートを他の通貨に対して、または場合によっては金の価格に対して設定する政府の政策です。通貨ペッグは、 固定為替レート また ペギング.通貨ペッグを維持するために、中央銀行は需要と供給を制御し、キャッシュフローを解放または制限する必要があるため、予期しない需要または供給の増加はありません。通貨の公正価値が取引される固定価格を反映しなくなると、中央銀行は多額の外貨を保有することで、売買される通貨の数を制限しようとします。通貨ペッグは人為的に 強化する ボラティリティと外国為替取引で重要な役割を果たします。

通貨ペッグの定義: 通貨ペッグとは?

通貨ペッグとは、中央政府が他国の通貨または国の通貨のコレクションとの通貨システムの正確に固定された為替レートを確立する一連の政策です。 ペギング 為替レートは、国家間の為替レートを安定させるのに役立ちます。これは提供しています 長期 事業計画に役立つ為替変動の予測力。一方、通貨ペッグは、通常の市場価格からかけ離れたものになると、市場を維持し混乱させることが困難になる可能性があります。

通貨ペギングはどのように機能しますか？

ペギングの主な動機は、国際貿易を促進することです 為替リスクを下げることで.ほとんどの企業は利益率が低いため、為替レートのわずかな変化で利益が失われ、企業は別のサプライヤーを見つけなければならなくなります。これは、競争の激しい小売業では特に重要です。

各国は、国内企業がより少ないリスクでより広い市場に参入できるように、より裕福な、またはより確立された経済との通貨ペッグを維持することがよくあります。従来、米ドル、ユーロ、金が標準オプションでした。通貨ペッグは、ビジネス パートナー間の安定性を構築し、何十年も続く可能性があります。

香港ドルたとえば、1983 年以来、通貨の価格は比較的ドル高でした。ボラティリティを下げるように設計された実用的な通貨ペッグのみが、経済的な利点をもたらします。不当に高いまたは低い通貨ペッグを確立すると、最終的にすべての加盟国に害を及ぼす不安定性が生じます。

固定相場制のメリット

ペッグされた通貨は、特に貿易と実質所得を向上させることができます 市場のボラティリティが低いとき 長期的な調整を反映していません。個人、企業、および国は、為替レートのリスクや関税なしで、専門化と交換から完全に利益を得ることができます。比較優位理論によれば、誰もが自分のやりたいことにより多くの時間を費やすことができます。

固定為替レートにより、農家はできるだけ多くの食料を生産できます 時間とお金を無駄にする代わりに デリバティブで通貨リスクをヘッジする。同様に、テクノロジー企業は、より優れたコンピューターの開発に集中できます。最も重要なことは、両国の小売業者が最も効率的なメーカーから購入できることです。固定為替レートにより、他の国への長期投資が可能になります。通貨ペッグを使用すると、為替レートの変動によってサプライ チェーンが永続的に混乱したり、投資の価値が変化したりすることはありません。

通貨のデメリット

通貨連動国の中央銀行は、需要または供給の変動を避けるために、供給、需要、およびキャッシュ フローを制御する必要があります。これらの急増により、通貨が固定為替レートから逸脱する可能性があります。これは、中央銀行が通貨の過剰な売買に対抗するために、かなりの外貨準備を保有しなければならないことを意味します。通貨のペギングは通貨に影響を与える 外国為替取引 人為的にボラティリティを抑制します。

この国は、通貨が 低すぎる為替レートに固定されている.一方では、国内の消費者は海外で製品を購入する購買力を奪われます。中国の人民元が米ドルに対して過小評価されているとしましょう。中国の消費者は、輸入された食品や油にもっとお金を払わなければならなくなり、消費と生活の質が低下します。一方、アメリカの農家や石油生産者は 中東で より多くの商品を販売する人はビジネスを失います。この状況は当然、過小評価されている国とその他の世界との間に貿易上の緊張を引き起こします。

通貨の場合、別の問題が発生します。 高すぎる金利でロックされている.国は、時間の経過とともにペッグを保持できない可能性があります。政府が高い金利を設定したため、国内の消費者は輸入品を買いすぎて、生産しきれないほど消費しています。この慢性的な貿易赤字は自国通貨に下押し圧力をもたらし、政府はペッグを守るために外貨準備を使わなければならなくなります。政府準備金は最終的に枯渇し、ペッグはフロップします。

ペグが下がると、ペグが高すぎる国では輸入品がより高価であることが突然わかります。これはインフレが上昇することを意味し、国は債務の返済が困難になる可能性があります。別の国では、輸出業者が市場を失い、投資家が自国通貨の価値がなくなった外国資産で損失を出していることに気付くでしょう。史上最高のペグフロップ アルゼンチンペソ に対して 米ドル 2002 年に、 英国ポンド 1992 年にはドイツ マルクに対して、そしておそらく 1971 年には米ドルが金に対して.

通貨ペグの例

1986年から、 サウジアラビア・リヤル 1 ドルあたり 3.75 の固定レートに固定されています。 1973 年のアラブの石油禁輸 (アラブとイスラエルの戦争への米国の介入に対するサウジアラビアの対応) は、通貨ペッグ危機につながる出来事を引き起こしました。

短期的な禁止の影響により、米ドルの価値が下落し、経済が不安定になっています。その結果、 ニクソン政権 返還を期待してサウジ政府と契約を結んだ 米ドル 元の状態に。この合意のおかげで、サウジアラビア政府は、米国の軍事資源、豊富な米国政府の貯蓄、繁栄するドル豊富な経済を利用しました。

結論：通貨ペッグの定義

通貨ペッグは、 ストラテジー 中央政府が、ある国の単一の通貨またはいくつかの国の通貨のグループを使用して、通貨の固定為替レートを設定します。現実的な通貨ペッグ 減らすことができます 不確実性、取引を容易にし、利益を増やします。通貨が低すぎると、自国での生活水準が低下し、海外ビジネスに損害を与え、他国との貿易摩擦が生じます。高すぎる通貨ペッグは過剰な収入を助長し、長期的には持続できず、しばしば秋にインフレを引き起こします。米国は為替レート協定を結んでいます。 38カ国、 と 14カ国 米ドルと通貨をリンクします。

FAQ – 通貨ペッグに関するよくある質問:

最終更新日: 2023 年 2 月 13 日 アルカディミュラー