オプションと先物取引：違いは何ですか？

先物とオプションは多くの類似点を共有しています。 どちらもあなたに無制限の金儲けの可能性を与え、そして両方とも小売業者の間で非常に人気があります。さらに注目すべきことに、この2つはデリバティブであり、別の資産から価格を導き出すことを意味します。 2つの商品の動作方法とその市場は非常に異なるため、状況によっては、一方を他方と取引することを選択することは非常に理にかなっています。

しかし、その電話をかけて、どの金融商品があなたに利益をもたらす可能性が高いかを判断する前に、2つを深く理解する必要があります。先物とオプションの取引について簡単に復習することに加えて、2つを比較したので、2つを簡単に選択できます。

オプション取引とは何ですか？

オプション 投資家に、後で規定の価格で株式を売買する権利を与える契約です。何かを売買する義務はないので、 リスクが少ない資本 そしてより多くのお金を稼ぐ機会があります。

オプションには2つの形式があります。

通話オプション：

これらのオプションは、指定された期間内に設定された価格で株式、債券、商品、または資産を購入する権利を与えます。資産の価格が上昇すると思われる場合は、これらを使用する必要があります。

プットオプション：

これらのオプションは、指定された期間内に設定された価格で株式、債券、商品、または資産を販売する権利を与えます。資産の価格が下がると思うときは、これらを使用する必要があります。オプション契約を取得すると、有効期限が設定されます。

あなたが得る場合 アメリカンスタイルのオプション 連絡してください、あなたはそれが期限切れになる前にいつでもあなたのオプションを行使することができます。一方、あなたが得る場合 ヨーロピアンスタイルのオプション、有効期限が切れたときにのみオプションを行使することができます。アメリカンスタイルのオプションはヨーロッパのオプションよりもはるかに柔軟性がありますが、高価でもあります。

契約を終了するには、オプションが期限切れになる前に別のトレーダーにオプションを売るか、契約を実行することができます。オプションをそのままにして更新しない場合、オプションは期限切れになり、利益は得られません。保険料は無駄になりますが、それ以上お金を失うことはありません。

先物取引とは何ですか？

先物 本質的には、買い手と売り手の2つの当事者が、定められた日に合意された価格で資産を取引するという合意を表す契約です。 先物とオプションの主な違いは、オプションを使用すると、何も取引する義務はありませんが、取引する権利があるということです。。先物契約では、売買を問わず、契約満了時に相手方と取引する義務があります。

トレーダーは、同一の契約を売買することによって先物ポジションをクローズすることもできます。将来の市場には多くのレバレッジが含まれます。トレーダーは、購入する資産の全額を前払いで支払う必要はありません。契約額の一部のみを支払う必要があります。証券、商品、通貨、国債、指数を先物契約で取引することができます。 先物契約を使用するには、投機とヘッジの2つの方法があります。:

• 推測： 投機とは、トレーダーが資産の価格をパントするときです。価格が上がると思われる場合は、投機的なポジションを購入することができます。価格が逆方向に進んでいると思われる場合は、ショートポジションを購入してください。
• ヘッジ： 価格が変更された場合の損失を制限するために先物を使用して行われる取引は ヘッジ取引と呼ばれる。農民がコーヒーを売るために先物契約を結んだとしましょう。契約では価格は固定されたままなので、将来コーヒーの価格が下がっても農家の事業に影響はありません。

当初、先物契約は、農民やディーラーが将来の取引を行うために使用されていたため、「先物」という名前が付けられました。このような取引の利点は、ディーラーと農家の両方が価格変更の影響を受けないことでした。でも今、 先物はまた、投機のためにトレーダーによって使用されます。これらのトレーダーは、原資産を所有し、現金決済を選択する意図はありません。

オプションと先物の違い

額面価格では、オプションと先物契約はそれほど違いはありません。ただし、それらの間にはいくつかの違いがあり、それらすべてを以下で対比します。

契約の購入：プレミアムとマージン

オプション契約を結ぶ際には、プレミアムと呼ばれる手数料を支払う必要があります。プレミアムは、基本的に、契約の売り手または作成者に支払われる契約の価格です。慣例により、オプション契約は100株のコミットメントを表します。一方、先物契約を結ぶときは、頭文字を書き留める必要があります マージン あなたの立場の。 この証拠金の価値は契約ごとに異なり、取引所によって確立されます。通常、契約額の3%から9%の間です。

トレーダーは、証拠金を支払うだけでなく、契約が売却または完了するまで、口座に維持証拠金を保持する必要があります。必要な維持証拠金の価値は、すべての先物契約で規定されています。先物契約を締結するには、時価評価プロセスも必要です。このプロセスでは、証拠金残高がアカウントから毎日調整されます。 ポジションからの利益または損失は、各取引日の終わりに計算されます トレーダーの口座残高に転送/引き出します。

マージンがメンテナンスマージンレベルを下回る可能性があることに注意してください。その場合、マージンコールが生成されます。トレーダーは必要な資金を自分の口座に振り込む必要があり、そうでない場合、ポジションは清算されます。残りの支払いと手数料は、先物契約が完了したときに決済されます。

リスクとレバレッジ

関係する唯一のリスクは保険料です。リスクは事前に定義されており、制限されているため、物事がうまくいかなかった場合にどれだけ失うかを正確に把握できます。 一方、オプション契約の販売は非常にリスクが高くなります。 オプションの作成者（売り手）に対するリスクは、価格がどれほど高くなるかわからないため、事実上無限です。そうは言っても、オプションを買うときよりも売るときの方が、トレードに勝つ確率ははるかに高くなります。

契約の価値は、取引される資産の価値によって決定されます。あなたが契約の買いまたは売りの終わりにいるかどうかに関係なく、あなたがどれだけ失う（または得る）のかはわかりません。さらに、先物はレバレッジを使用するため、両方の当事者がはるかに高いリスクにさらされます。 オプション契約も利用しますが てこの作用、レバレッジもはるかに高いため、先物契約を保持している人にもたらされるリスクははるかに高くなります。

10倍のレバレッジで先物ポジションに入ることができます。これはあなたの利益を指数関数的に押し上げる可能性がありますが、同時に、あなたはあなたの資本のかなりの部分を失うリスクもあります。

パターンデイトレーダールール

Financial Industry Regulatory Authorityは、PatternDayTraderルールを適用します。このルールは、オプションを含むほとんどの証券に適用されます。取引口座の取引口座数が$25,000未満の場合、ルールが適用され、1日に実行できる取引の数が制限されます。

デイトレーダーのように1日4回以上の取引を5日間連続で実行したい場合は、取引口座に$25,000を追加する必要があります。 PDTルールは、FINRAによって規制されていないため、先物オプションには適用されません。

時間の減衰

オプション契約が満期に近づくにつれ、オプションが利益を生む可能性が着実に低下するため、その価値は低下すると予想されます。

先物契約は時間の減衰の影響を受けません。 両当事者は、契約期間の終了時に取引する義務があります。有効期限の1日または1年前に取引を開始するかどうかに関係なく、時間の減衰を考慮に入れて、それが取引に影響を与えることを心配する必要はありません。

流動性とオーバーナイト取引

米国の株式市場は、朝の 9 時 30 分からオプションが取引される正午の 4 時まで開いています。現在、多くの証券会社が時間外取引を容易にしていますが、市場が開いているときに契約の流動性が最も高くなるため、これを使用することはトレーダーにとって理想的ではありません。さらに、時間外の取引は、価格の動きがより不安定になるため、良い考えではありません。 スリッページ が増加し、ビッド アスク価格のスプレッドが大幅に広がります。

先物市場は24時間年中無休で営業しており、市場は堅調で流動的であるため、取引オプションに伴う問題に対処する必要はありません。 先物は休日でも毎日大量に取引されます。つまり、手間をかけずにいつでもポジションに出入りできます。。海外のトレーダーや9-5で働く人は、この理由からオプションより先物の取引を好みます。

収益性

オプションと先物で稼ぐことができる金額に制限はありません。どちらの契約も同じように利益を上げることができます。これを知っていると、2つの間で決定するのは難しいように思えるかもしれません。 2つの間で混乱している場合は、先物契約の取引はオプションの取引よりもはるかにリスクが高いことを覚えておいてください。先物契約には大量のレバレッジが含まれ、 それらを取引することは、リスク許容度の低い経験の浅いトレーダーには適していません。価格方向の前例のない変動は、トレーダーのポートフォリオに壊滅的な影響を及ぼし、さらには彼らの幸福にも影響を与える可能性があります。

リスク許容度が高く、リスクを適切に管理でき、取引に対して常に冷静であり、取引がうまくいかなかった場合に取引を支援する資本がある場合にのみ、先物を取引します。あなたが取引に不慣れで、型に合わないならば、あなたがそうするまで取引オプションに固執してください。

税

先物はオプションよりも有利な税法の対象となります。これはスウィングトレーダーやスカルパーにとって朗報です。先物税法もはるかに複雑ではありません。米国の税法では、先物契約は長期および短期のキャピタルゲイン率に基づいて60/40で課税される必要があると規定されています。取引の長さは関係ありません。

言い換えると、 あなたの取引からの収益の60%は15%の長期キャピタルゲイン税率で課税されます。残りの収益は、35%の短期キャピタルゲイン税率で課税されます。数字を計算すると、先物取引から得た利益の23%を政府に支払う必要があります。

取引オプションに支払う必要のある税金の計算は、はるかに複雑です。あなたがトレードのライターであるかホルダーであるか、そしてあなたがプットまたはコールで働いていたかどうか、あなたはトレードの長さを考慮しなければなりません。オプション取引が1年以上行われる場合、長期キャピタルゲイン率が適用されます。一方、取引期間が1年未満の場合は、短期キャピタルゲイン率が適用されます。先物やオプションの取引を開始する前に、デューデリジェンスを行い、専門家に相談する必要があります。

先物とオプションの取引方法に関するステップバイステップガイド

先物とオプションはどちらもリスクの高い契約であり、どちらかを入力するとポートフォリオが不安定になる可能性があります。先物取引とオプション取引をナビゲートすることは困難でリスクがあります。どれを選ぶかを決める前に、考慮する必要のあるいくつかの要因があります。あなたのリスク許容度を考慮に入れて、あなたが持っている流動性を考慮に入れてください、そしてまたあなたが引退したいとき。

取引の複雑さが心配な場合は、E-miniNASDAQ先物などのインデックスベースの先物契約を手に入れることができます。彼らはナビゲートするのは簡単です。いつでも柔軟に売れるものを取引したい場合は、高価値株、特にハイテク株のオプションを購入できます。 S＆P500とダウジョーンズ工業株30種平均の株価をチェックするのも良い考えです。 経験則では、リスクを最小限に抑えることです。先物とオプションはどちらもリスクの高い商品であり、財政状態が悪くなる可能性があります。ただし、高リスクに対処し、ファイナンシャルアドバイザーやプロのトレーダーと協力する資本がある場合は、先物とオプションの両方を取引することは悪い考えではありません。

先物の取引方法

ステップ#1：リスクを理解する

先物取引は神経質になる可能性があります。しかし、自分が何を求めているのかを理解していれば、リスクを冒すことをより快適に感じるでしょう。覚えておく必要があるのは、先物はレバレッジ金融商品であるということです。これは、はるかに大きな金額を管理するために、比較的少量の前払いを支払うことを意味します。

高レバレッジは天文学的にあなたの利益を押し上げることができます。それにもかかわらず、それは両刃の剣であり、あなたの損失を増幅します。あなたは最初に投資したよりもはるかに多くを失うことになります。あなたがポジションに入る前にあなたの取引を注意深く計画することは絶対必要です。利益目標を特定し、考えられるすべてのシナリオに対応できる出口計画を用意してください。

ステップ#2：証券会社にサインアップする

先物取引の開始は、予想よりもはるかに簡単です。あなたはほんの数分でブローカーに口座を開くことができます。 A 先物ブローカー あなたの収入、取引経験、純資産について問い合わせます。このような質問は、ブローカーが現実的にリスクを負うことができる資本の量を判断するのに役立ちます。

証券会社があなたが興味を持っている市場へのアクセスを提供することを確実にすることは重要です。また、手数料や手数料体系に関しては業界標準がないため、適切な仲介業者を見つけたと思った後でも、いくつかの仲介業者を確認してください。 業界には評判の良い証券会社がいくつかあります、ただし、それぞれが異なるサービスのセットを提供します。優れた調査ツールを提供するものもありますが、見積もりやチャートを提供しない場合があります。チャートを提供しているものの、調査には役立たないものもあります。

多くの証券会社は、トレーダーにデモ口座へのアクセスを許可しています。デモ口座は、偽の仮想通貨がロードされた口座です。このアカウントを使用して、取引アカウントの実際の資本を危険にさらすことなく、戦略を実践し、市場で取引を行うことができます。これまで先物を取引したことがない場合は、資本を使用する前に、デモ口座を使用して戦略を把握することをお勧めします。 ベテランのトレーダーでさえ、これらのアカウントを利用して新しい戦略を試します.

すべての証券会社が デモアカウント。デューデリジェンスを行い、ニーズを満たす証券会社にのみサインアップする必要があります。

ステップ#3：下取りに適した市場を選択する

常にあなたがよく知っている資産、産業、またはセクターのある市場で先物取引を開始してください。あなたが長い間金属を取引しているなら、金先物を取引することは正しい方法かもしれません。あなたの快適ゾーンから始めて、あなたがあなたによく役立つと思う別の市場にゆっくりと注意深く冒険してください。

最適に注意を向けることができるので、せいぜい2つの市場に焦点を当てることを目指してください。 先物市場を選んだら、その価格変動について意見を形成する作業を開始します。関連するニュースストアを調査し、テクニカル分析を行って、株式取引を扱うのと同じように扱います。資産の価格がどちらの方向に向かっているのかがよくわかったら、先物契約をふるいにかけ、サイズと期間でそれらを識別し、状況に合ったものを見つけます。

ステップ#4：取引を実行および管理する

先物契約を締結したら、入退場計画を作成します。また、初期証拠金要件を計算して、取引を完了するためにアカウントに必要な金額を把握します。すべてが設定され、完了したら、 執行命令を提出してポジションを確立する。ストップオーダーやブラケットオーダー、または別の保護オーダーを使用して出口戦略を計画することを忘れないでください。

保護命令はリスクの管理に役立ちますが、市場があなたに反対し始めた場合は、勤勉であり、出口計画を再評価する準備ができている必要があります。

オプションの取引方法

ステップ#1：証券会社にサインアップする

オプション取引は、可動部分が多いため、株式取引ほど単純ではありません。オンラインに向かい、適切なブローカーを見つける前に、オプション取引の用語をブラッシュアップする必要があります。オプション証券会社は、オプションの取引を許可する前に、あなたについてもっと知る必要があります。あなたは上映され、証券会社はあなたの取引経験、経歴、純資産などを評価します。

証券会社があなたが取ることができるリスクとあなたの財政的準備を測定した後、詳細は貿易協定に文書化されます。プラットフォームを使用して取引するというあなたの要求が受け入れられるか拒否されるのは、スクリーニングと文書化の後でのみです。

あなたは証券会社があなたに提供するように頼むことを期待することができます：

• あなたの取引経験の詳細： それは会社があなたの投資知識を測るのを助けます。また、1年間に行う取引の数や、取引の一般的なサイズなどの詳細を提供する必要があります。
• 財務情報： あなたはあなたの流動純資産を計算し、あなたがすぐに現金で売ることができる投資を説明しなければなりません。証券会社はまた、あなたの純資産と雇用情報を知る必要があります。
• 投資目的： 証券会社は、あなたがフルタイムで取引したいのか、お金を増やすために、資本を維持するために、または投機のためだけに取引したいのかを尋ねます。
• オプションタイプ： 証券会社は、コール、プット、またはスプレッドを取引するつもりかどうかを尋ねます。あなたが売り手または作家になることを選択した場合、買い手がオプションを行使した場合、あなたは株を放棄する義務があります。原株で取引を保護する場合、つまり、対象取引を行う場合、または保護されていない、または「裸」で取引する場合は、ブローカーに通知する必要があります。

あなたの答えを集めた後、証券会社はあなたが取ることができる最高レベルのリスクに基づいてあなたに取引レベルを割り当てます。

スクリーニングプロセスは決して一方的なものであってはなりません。 あなたがブローカーとビジネスをすることに興味があるなら、あなたが望むすべての質問を彼らに尋ねることを確認してください。ブローカーがあなたがお金を稼ぐために必要な調査ツール、ガイダンス、およびサポートを提供しない場合、ブローカーはサインアップする価値がありません。

ステップ#2：購入または売却するオプションを選択します

知っておく必要のある用語について簡単に復習します。

• コールオプションは、トレーダーに事前に決められた価格で株式を購入する力を与える手段です。ただし、トレーダーは株式をまったく購入しないことを選択できます。
• プットオプションは、トレーダーに所定の価格で株式を売る力を与える手段です。ただし、トレーダーは株式をまったく売却しないことを選択できます。

資産の価格が上がることを期待している場合は、コールオプションを購入するか、プットオプションを売って利益を上げることができます。一方、資産の価格が下がると予想される場合は、プットオプションを購入するか、コールオプションを売って利益を上げることができます。

ステップ#3：価格変動を推測する

購入するオプションに関係なく、契約が「金銭的に」閉じられた場合にのみその価値を保持することを覚えておく必要があります。コールオプションの場合、それはあなたがお金を稼ぐために現在の価格が行使価格よりも高くなければならないことを意味します。対照的に、プットオプションがある場合、現在の価格は行使価格よりも低くする必要があります。

お金を使って株を買う前に、行使価格が行きたい場所を反映していることを確認してください。

現在$100で取引されている資産の価格が1週間で$110に上昇すると考えているとします。行使価格が$110未満のコールオプションを購入することができ、価格が行使価格を上回った場合、オプションは「インザマネー」になります。あなたが望む価格で売っているコールオプションを見つけることができないかもしれません。ただし、価格が$110からオプション価格を引いた値を超えないことを確認する限り、取引は収益性を維持します。

同様に、$100で取引されている資産の価格が$80に下がると思われる場合は、プットオプションを購入できます。行使価格が$80を超えていることを確認してください。資産の価格が$80に下がった場合、オプションは「インザマネー」になります。あなたが望む価格で売っているプットオプションを見つけることができないかもしれません。ただし、価格が$80にオプション価格を加えた値以上であることを確認する限り、取引は収益性を維持します。行使価格は入力できないことに注意してください。 すべてのオプションの仲介により、「オプションの見積もり」にアクセスできます。」、これは行使価格の範囲で構成されています。行使価格は、株式ごとに個別に計算されます。

ただし、行使価格の増分は一定のままです。たとえば、行使価格間の増分は、$1、$2.50、$5などです。

ステップ#4：オプションの時間枠を計算します

ポジションに入る前に、契約の有効期限を計算する必要があります。有効期限は、オプションが無価値になる前にオプションを行使できる最後の日を示します。行使価格を入力できないのと同じように、 オプション契約の有効期限を入力することもできません。あなたはあなたのブローカーがオプションの見積もりからあなたに提供する限られた数のオプションから選ぶ必要があるでしょう。

覚えておくべき最も重要なことの1つは、アメリカンスタイルとヨーロピアンスタイルの2つのオプションスタイルがあることです。 アメリカンスタイルの契約は、ヨーロッパの契約よりも高価です。 ただし、トレーダーには、満期前であればいつでもオプションを行使できる柔軟性があります。ヨーロッパのオプションは手に入れるのに安いですが、あなたは満期の日にしかあなたのオプションを行使することができません。このため、ヨーロッパのオプションは非常にリスクが高いと考えられており、ほとんどのトレーダーはアメリカンスタイルのオプションの取引を好みます。

オプションの有効期限は、数日から数年の範囲です。ただし、前述のように、オプションは時間の減衰の影響を受け、有効期限が長いほど、契約が利益を生まないリスクが高くなります。 長期トレーダーは、月次および年次のオプション契約でチャンスをつかむことができます。時間の減衰が要因ですが、有効期限が長いほど、資産を移動するための十分な時間が与えられます。

行使価格を下回って取引されていても、ある程度の時間価値を保持する可能性もあります。取引があなたに不利になっているのを見ても、契約の期限が切れるまでに多くの時間が残っている場合でも、オプションを売って、時間価値に見合うだけの金額を稼ぐことができます。ただし、1日および1週間で失効するオプションは最もリスクが高い傾向があり、以前にオプションを取引したことがない場合は、それらを避けてください。

結論：先物またはオプションの取引はあなたに適していますか？

先物取引はあなたに適していますか？それとも、オプション取引はあなたのポートフォリオにとってはるかに優れていますか？これらの質問への答えは簡単ではありませんが、考慮する必要がある最も重要なことは、リスク許容度です。必ずしも2つを選択する必要はなく、両方を取引できますが、取引の旅を始める場合は、資本のリスクが少ないため、取引オプションを選択するのが適切です。

オプション取引をマスターし、インとアウトを理解した後、先物契約に手を出し、わずかに大きなリスクを取ることが進むべき道です。デモ口座は、先物取引に慣れるために非常に役立ちます。

FAQ – オプション対先物に関するよくある質問: 

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最終更新日 2023 年 1 月 27 日 アルカディミュラー