Trung Quốc-cơ quan lưu chiểu-cơ quan quản lý CDR

Định nghĩa về Biên nhận lưu giữ (CDR) của Trung Quốc

Biên lai lưu ký Trung Quốc (CDR) là một hình thức biên nhận lưu ký (DR) được giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Trung Quốc. Nói cách khác, điều này áp dụng cho các cổ phiếu không phải của Trung Quốc được giao dịch tại Trung Quốc giống như biên lai lưu ký của Mỹ (ADR) cho phép các cổ phiếu không phải của Mỹ được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán của Mỹ. Chính phủ đã thành lập Cơ quan lưu ký Trung Quốc (CDR) để cho phép các nhà đầu tư Trung Quốc mua các công ty công nghệ khổng lồ nước ngoài như Alibaba và Baidu để giúp họ vực dậy thị trường chứng khoán trong nước.

Bằng chứng về tiền gửi là một chứng chỉ do một ngân hàng phát hành đại diện cho lợi ích của một công ty nước ngoài. Do đó, CDR là một chứng chỉ được phát hành bởi một ngân hàng giám sát, là một tập hợp các cổ phiếu nước ngoài được giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Trung Quốc. Biên lai ký gửi Trung Quốc (CDR) là một loại biên lai tại cửa hàng (DR) được giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Trung Quốc. Mục đích của vấn đề CDR là phục hồi nền kinh tế bằng cách quay trở lại thị trường Trung Quốc, vì các ông lớn công nghệ Trung Quốc theo tiêu chuẩn thường thích niêm yết bên ngoài thị trường của họ. Các nhà quản lý Trung Quốc đã lập mô hình CDR theo mô hình tiền gửi niêm yết của Hoa Kỳ để cổ phiếu nước ngoài có thể được giao dịch trên thị trường Trung Quốc đại lục.

Biên nhận lưu ký Trung Quốc (CDR) giải thích

Bằng chứng về tiền gửi được phát hành ở Hoa Kỳ vào những năm 1920. Theo hệ thống nhận tiền gửi, một phần cổ phiếu của công ty được chuyển đến một ngân hàng giám sát đóng vai trò trung gian, và sau đó cổ phiếu được bán trên ngoại hối. Biên lai lưu ký của Trung Quốc vốn dĩ không phải là cổ phiếu, nhưng các nhà đầu tư có thể sở hữu cổ phiếu niêm yết ở nơi khác thông qua một ngân hàng được quản lý.

Các nhà quản lý Trung Quốc đã lập mô hình CDR dựa trên thu nhập tiền gửi của Mỹ được giao dịch công khai, cho phép cổ phiếu nước ngoài được giao dịch trên thị trường Trung Quốc đại lục. Phiên bản CDR cho phép các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân Trung Quốc sở hữu cổ phần trong các công ty nước ngoài.

Việc niêm yết ra nước ngoài trong quá khứ cho phép nhiều công ty công nghệ Trung Quốc tránh được các rào cản pháp lý và kỹ thuật đối với các đợt IPO mà họ có thể gặp phải ở đại lục và tiếp cận với các nhà đầu tư quốc tế và thị trường trái phiếu. Các hạn chế đối với IPO bao gồm quyền biểu quyết có trọng số cho các ứng cử viên và hạn chế về các yêu cầu lợi nhuận thiết yếu. Ngoài ra, các tập đoàn Trung Quốc thường tham gia những nơi như Quần đảo Cayman để vượt qua các yêu cầu chứng khoán của Trung Quốc và tiếp cận thị trường vốn nước ngoài.

Tại sao Biên lai lưu ký Trung Quốc (CDR) lại có lợi

CDR mang đến cho các nhà đầu tư trong nước cơ hội đầu tư vào các công ty Trung Quốc niêm yết ở nước ngoài. Trung Quốc đã trở thành công ty công nghệ phát triển nhanh nhất thế giới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư Trung Quốc không được chia lợi nhuận. Ngoài ra, vì Trung Quốc không nhìn thấy mức tăng trưởng trong tương lai mà các cổ phiếu này sẽ nhận được khi chúng được giao dịch bằng ngoại tệ, nên CDR cho phép tăng trưởng đó có cơ hội quay trở lại Trung Quốc. Trên thực tế, quy mô tiềm năng của thị trường CDR có thể là hơn $1 nghìn tỷ.

Các quy định của chính phủ cấm hoặc hạn chế hoàn toàn quyền sở hữu nước ngoài đối với các công ty địa phương và kiểm soát vốn cấm công dân Trung Quốc mua tài sản nước ngoài là những vấn đề chính đối với Các công ty công nghệ và nhà đầu tư Trung Quốc. Mặc dù các công ty công nghệ Trung Quốc đang nhắm mục tiêu vào thị trường địa phương, nhưng họ thường được đăng ký là WFOE (hoàn toàn là doanh nghiệp nước ngoài) ở Trung Quốc. Cơ cấu này giúp tăng trưởng trong nước liên tục và khả năng tiếp cận nguồn vốn nước ngoài cần thiết để tài trợ cho các khoản đầu tư lớn cho R&D. Công ty công nghệ này hoạt động tại Trung Quốc thông qua một công ty con địa phương được liên kết với chủ sở hữu của nó thông qua các thỏa thuận pháp lý phức tạp.

FAQ – Những câu hỏi được hỏi nhiều nhất về biên lai ký gửi Trung Quốc :

Biên lai ký gửi Trung Quốc là gì?

CDR hoặc Biên lai lưu ký của Trung Quốc là một loại biên lai lưu ký được cấp cho các nhà giao dịch cho các hoạt động giao dịch của họ được thực hiện trên thị trường chứng khoán của Trung Quốc. Biên lai biểu thị cổ phiếu của các công ty bên ngoài Trung Quốc thực hiện các hoạt động giao dịch của họ trên các sàn giao dịch của Trung Quốc.

Tại sao CDR được cung cấp?

Mục đích của việc phát hành Biên lai lưu ký của Trung Quốc là để lôi kéo vốn quay trở lại thị trường chứng khoán Trung Quốc với mục đích thúc đẩy nền kinh tế vì những gã khổng lồ công nghệ của nước này thường chọn niêm yết bên ngoài thị trường chứng khoán của nước họ.

CDR đại diện cho cái gì?

Biên lai lưu ký của Trung Quốc thường sẽ được phát hành bởi một ngân hàng Trung Quốc. Nó là một chứng chỉ đại diện cho vốn chủ sở hữu trong các tổ chức nước ngoài. Do đó, chứng chỉ của ngân hàng giám sát đại diện cho một nhóm vốn cổ phần nước ngoài được giao dịch trên thị trường chứng khoán của Trung Quốc.

CDR mang lại lợi ích gì cho các nhà đầu tư?

Biên lai lưu ký của Trung Quốc cung cấp một cách để các nhà đầu tư trong nước đầu tư vào các công ty Trung Quốc được niêm yết ở nước ngoài. Trung Quốc có một số công ty công nghệ phát triển nhanh nhất thế giới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư ở Trung Quốc đã không có khả năng chia sẻ lợi nhuận. Ngoài ra, quốc gia này bỏ lỡ tiềm năng tăng trưởng mà những cổ phiếu này tạo ra khi niêm yết trên các sàn giao dịch nước ngoài. Do đó, CDR nhường chỗ cho sự tăng trưởng đó quay trở lại Trung Quốc.

Đọc các bài viết khác của chúng tôi về giao dịch trực tuyến:

Cập nhật lần cuối vào Tháng Một 27, 2023 bởi Arkady Müller