商品期货：您应该交易这种衍生品吗？

商品是用于生产制成品的原材料。 矿石、牲畜、燃料和农产品是为经济提供动力的一些商品。这些商品每天以不同的价格以不同的数量进行买卖。他们不断变化的价格每天为交易者提供几个独特的获利机会。

如果做得好，商品交易可以产生可观的回报，并通过多样化您的投资组合来保护您的资本。但除了具备交易方面的专业知识外，您还必须愿意冒着大量资金的风险来赚取可观的利润。交易商品期货当然不适合所有人。

在这篇文章中，我们概述了如何交易商品期货并讨论它是否右导数为您交易。

什么是商品期货？

商品期货是约束两方交易的合约 – 购买或出售 – 在约定日期以特定价格购买规定数量的商品。而商品期货主要用于保护投资头寸，这些合约也可以用来炒作。

容易混淆商品带有期权合约的期货合约.记住两者之间区别的最简单方法之一是，有了期权，您可以选择——而不是义务——按照合同行事。另一方面，持有期货合约的交易者有义务与对方进行交易。如果您不想对期货合约采取行动，您可以建立相反的头寸以将合约从您的账户中移除交易账户.

商品种类

您可以使用商品期货交易三种主要类型的商品：

食物
金属
和能量。

小麦、肉类、糖和咖啡是一些最受欢迎的食品。黄金、白银和铜是交易量最大的金属商品，石油和汽油是交易的首选能源商品。

商品期货如何运作

如果您购买期货合约，您将确定您所购买商品的未来价格，从而在价格上涨的情况下保护自己免于花费更多。此外， 如果价格确实上涨，您将以较低的价格收到商品 高于市场价。然后，您可以以市场价格出售商品，并将您的较低买入价和较高卖出价之间的差额收入囊中。

如果您卖出（或做空）期货合约，您基本上会收到一份保证，即您将收到规定数量的商品，无论其在执行时的价格如何。
如果价格下跌，您可以以较低的当前市场价格购买商品并将其出售给期货买家以赚钱。

笔记：

商品期货合约通常以现金结算。但是，贸易商可以选择接收实物交割的货物。

商品期货的历史

商品期货合约是交易者可以使用的首批正式交易工具之一。最早公认的期货交易交易所是日本的堂岛大米交易所，成立于 1730 年。它利用期货合约促进大米交易。 期货交易的概念在 16 年传入西方^th 世纪.英格兰是第一个大规模采用商品贸易的西方国家。 1877 年晚些时候，伦敦金属和市场交易所成立，以规范交易行为。

然而，芝加哥期货交易所是在西方建立的第一个官方商品交易所。它成立于 1848 年，比其英国同行早了近三年。的成立芝加哥期货交易所标志着芝加哥开始成为美国主要农业中心之一。 芝加哥通过铁路与全国各地的城市相连 和电报线，促进买卖双方之间更快、更方便的互动。

CBOT 最初只允许交易玉米期货。 不久之后，小麦和大豆期货的交易被允许，随着时间的推移，交易所增加了越来越多的商品。该交易所于 2007 年宣布与芝加哥商品交易所合并，现在促进的不仅仅是商品的交易。

尽管如此，玉米、小麦和大豆期货合约仍占 CME 促进的大部分商品交易。全球有几家交易所促进商品交易，但 美国交易所的交易范围最广。

商品期货如何影响商品价格

商品期货合约影响标的商品价格主要是因为它们是在公开市场上交易的。正是由于这个原因，交易者可以更准确地预测商品的未来价值。 技术分析和基本面分析在帮助交易者确定价格走势方向方面同样有效.

例如，如果贸易商从一个国家威胁要关闭与另一个国家的边界的消息中获悉，他们肯定会知道商品价格会波动。商品期货合约的价格是市场环境的准确指标。 如果发生危机并且交易员预计会出现短缺，您会看到投机者抬高商品价格。

当其他交易者注意到大宗商品价格飙升时，他们会发起竞购战，从而推高商品价格。市场环境永远不会违背供求的基本规律。当危机结束时，价格趋于稳定。 您还必须注意，所有类型的商品都与货币价值成反比关系。 如果美元价格上涨，商品价格就会下跌，因为交易者将能够用相同数量的货币购买更多的商品。

笔记：

商品的价格每天都在变化，商品期货合约的价格也是如此。商品期货合约的交易是燃料、食品和金属价格不断变化的原因。

如何交易商品期货

交易商品期货很容易——您只需在经纪公司创建一个账户，该账户将您连接到全球众多商品交易所。注册后， 您将能够毫不费力地买卖商品期货合约。 但是您必须注意，您每次交易都会向经纪公司收取费用。

虽然交易商品期货似乎很容易，但通过商品期货交易赚钱却是复杂且高风险的。商品价格波动很大，如果您是交易新手，交易商品期货不是正确的起点。如果你不知道自己在做什么，你最终可能会失去比最初投资更多的东西。既然你已经熟悉了风险，如果你确信你可以有效地管理风险， 您可以将商品期货用于两个目的：投机和对冲。

投机

交易者可以使用商品期货合约押注商品价格的方向。这些合约使交易者可以灵活地在任一方向订购头寸。如果您认为价格会上涨，您可以做多（买入）并稍后卖出合约以赚钱。您也可以做空，最初以高价卖出商品，然后在价格下跌时以较低的价格回购。

您需要记住的是，商品期货合约涉及高度杠杆。您无需预先投资合同的全部金额，通常只需支付总价值的10%以下。您必须支付的百分比因商品和经纪人而异。假设您以 $5000 的价格买入一份 5,000 蒲式耳小麦的合约，而小麦的交易价格为每蒲式耳 $12。如果小麦价格上涨至每蒲式耳 $15，您将获得上涨价格 ($75,000) 与初始合约金额 ($60,000) 之间的差额。

假设的 $15,000 利润数字不考虑经纪业务费用。但是，如果交易不按您的意愿进行，您的损失将远远超过您的初始投资。如果价格跌至每蒲式耳$11，除了初始保证金外，您还需要向经纪商支付$5,000。小到一美元的价格变动会对您的交易产生重大影响。在上面的例子中，价格从 $12 下降到 $11 导致了 $5,000 的损失。

风险提示：

投机风险

不像期权交易，交易商品期货使得买卖标的商品成为一项要求。如果您未能在到期前平仓，您将需要接受大量商品的交割。 所涉及的大量杠杆使得投机商品期货成为一项极具风险的事业。 虽然您有机会通过商品期货获得指数级利润，但您可能会亏损到负债累累的地步。

此外，按市值计价规则暗示期货交易账户需要每天进行平衡。如果您的头寸获利，该金额将记入您的账户。但是，该头寸亏损，产生追加保证金，并且 您需要将所需资金汇入您的账户。 如果您不履行义务，您的头寸将被清算。

使用商品期货进行投机的另一个缺点是 经纪公司将进行背景调查，并且只有在明确批准后才允许您进行交易。

对冲

对冲是个人和企业主用来保护自己免受损失的一种技术。假设一个农民的目标是在三个月内卖出 5,000 蒲式耳小麦。然而， 农民预计小麦价格会下跌.在这种情况下，农民可以获得与交易商的期货合约，从而确定小麦的销售价格。

这样的合同将保护农民免受潜在损失。

对冲涉及的风险

最大的缺点对冲的对于商品而言，参与期货合约可能会导致您错过有利的价格走势。例如，如果在上面的例子中小麦价格上涨，农民将无法利用上涨的价格，因为合同锁定了售价。

过度对冲也可能导致损失.假设一家公司高估了其对商品的需求并参与了期货合约。如果商品价格下跌，公司在卖回时需要以较低的价格放弃期货合约。

商品期货监管

与大多数其他衍生品一样，商品期货交易也受到中央权威机构的监管。在美国，商品期货交易委员会 (CFTC) 管理商品期货合约的交易。

CFTC 是联邦授权的监管机构，负责监管该国期货和期权市场的交易。该机构是在 1974 年《商品期货交易委员会法案》通过后成立的。 该机构确保期货市场保持竞争力和效率，更重要的是，保证交易者的安全。它保护投机者免受欺诈、操纵，并使市场远离滥用交易行为。

为什么交易商品期货？

期货是高风险衍生品，不适合新手初学者。然而，交易商品期货提供了其他金融工具所不具备的一些优势。 一些好处包括：

可靠的体积数据： 与外汇市场交易不同，寻找可靠的交易量数据本身就是一项挑战，期货市场让您可以访问准确的交易量数据。有了可靠的数据，研究市场就容易多了，您将能够分辨出哪些参与者对交易感兴趣，哪些不感兴趣。没有歧义可以处理。

杠杆作用： 股票交易需要您支付您想要购买的股票的总价。但是，您不必通过商品交易预先支付合约的全价。您只需要预先支付商品成本的一小部分——保证金。通过支付这笔善意的投资金额，您可以控制更多的资金。虽然这种杠杆可以放大您的利润，但也可能造成毁灭性的损失。

风险缓解： 如果农民预计他们种植的农作物的价格会下跌，他们可以获得商品期货合约。合同将确定农民出售作物的价格，保护他们免受不利的价格变动。农民几乎可以获得他们种植的任何作物的期货合约，这是现代期货市场的另一个好处。

价格取决于标的商品： 期货和期权之间最大的区别之一是期货合约的价格与标的商品的价格同步变化。即使标的资产价格发生变化，期权合约的价格也可能不会发生变化。与期权市场相比，这使得技术分析技术在期货市场中更加有效。

无卖空限制： 在期货市场中，您可以获得的头寸类型没有限制。与股票市场不同，您可以随时获得多头或空头头寸。您不必警惕任何限制，可以公正地对待多头和空头头寸。这使您能够在市场分析后跟随您的直觉，而不必担心法规。

较低的进入成本： 如前所述，您只需支付保证金即可获得商品期货合约。另一方面，要以同样的身份参与股票交易，您将需要更多的资金。保证金从 3% 到 9% 不等，具体取决于您合作的经纪商和您交易的商品。

交易商品期货的劣势

交易商品期货并非没有缺点。您需要了解的一些主要缺点是：

压力增加： 投资商品期货不需要太多资金，但可以让您获得巨额利润。这导致交易者变得贪婪，将所有资金押在一种商品上，采取“我不能输”的心态。心态带来的压力会导致交易者犯一些简单但代价高昂的错误。

更高的佣金： 如果您是进行许多边际交易的交易者，您可能希望避免参与商品期货交易。较高的佣金可以迅速增加大量金额。即使您最终在一天结束时赚钱，您也有可能将大量利润用于佣金。在您开始交易商品期货之前，请确保您有一个可靠的资金管理策略。

商品交易与股票交易

保证金和杠杆

交易商品期货合约涉及杠杆不仅仅是交易股票做。假设您的交易账户中有 $10,000。与其将其用于购买石油和天然气股票，不如将其用于商品期货合约。假设您需要支付 10% 的保证金，同样的 $10,000 可以让您控制价值 $100,000 的石油。

请记住，除了支付保证金外，您还需要在交易账户中保持最低余额。如果交易顺利，资金将添加到您的交易账户中。如果您的头寸对您不利，则损失将在交易日结束时从您的账户中扣除。 如果您的账户为空并且经纪商需要更多资金来平衡账户，则会产生追加保证金通知.您可以支付该金额以维持您的头寸，如果您不履行义务，您的头寸可能会被平仓。

术语 ”利润”在股市中有着完全不同的含义。 保证金是经纪人给交易者的贷款，因此他们可以进行交易.股票市场的保证金交易不会像商品期货交易那样带来丰厚的利润。商品期货交易中涉及的杠杆可以成倍增加利润，但也增加了潜在损失。

交易时间表：

买入股票并长期持有，在股市中非常普遍。相比之下，商品期货交易通常是短期交易。虽然股票市场在固定时间开放，周末和节假日不营业，但您可以随时交易商品期货，因为它们 24/7 开放。不过，总体而言，商品交易风险更大，但比股票交易带来的收益要大得多。

结论：交易商品期货适合您吗？

投资商品期货最适合拥有复杂策略和稳健资金管理系统的经验丰富的交易者。虽然赚取巨额利润的前景对新交易者来说似乎很有吸引力，但需要市场经验来驾驭商品期货交易。交易者还需要研究商品价格图表并进行其他类型的研究，然后再将资金投入合约。 高风险承受能力是必须的，因为交易者需要在短期内承受损失才能在长期内赢大.

如果合约占其投资组合的一部分，交易者必须只投资商品期货。将所有资金投入商品交易可能会造成财务损失。如果您决定投资商品期货， 我们建议您确保合约占您投资组合的不超过 20%.这将确保最佳的风险/回报比。然而，并非所有交易者都是一样的，在进行任何重大投资之前与您的财务顾问交谈是正确的方法。在决定投资商品期货合约之前，您必须进行尽职调查并获得专业人士的意见。

如果您发现交易商品期货风险太大，但仍想分一杯羹，您可以考虑投资商品基金。这些主要有两种类型 - 交易所交易基金和共同基金 - 并且是使您的投资组合多样化和使用商品期货增加资金的绝佳方式。