期权与期货交易：有什么区别？

期货和期权有很多相似之处。 两者都为您提供无限的赚钱潜力，并且都在零售交易者中非常受欢迎。更值得注意的是，两者都是衍生品，这意味着它们的价格来自另一种资产。在某些情况下，选择交易其中一种会很有意义，因为这两种工具的运作方式及其市场非常不同。

但在您做出决定并决定哪种金融工具更有可能使您获利之前，您必须对两者有深刻的了解。除了让您快速了解什么是期货和期权交易之外，我们还为您比较了两者，因此您可以更轻松地在两者之间进行选择。

什么是期权交易？

选项是赋予投资者在以后以规定价格买卖股票的权利的合同。由于您没有义务买卖任何东西， 你的风险更少 并且有机会赚更多的钱。

选项有两种形式：

通话选项：

这些选项使您有权在指定时期内以固定价格购买股票、债券、商品或资产。当您认为资产价格将上涨时，您必须使用这些。

看跌期权：

这些选项使您有权在指定时期内以固定价格出售股票、债券、商品或资产。当您认为资产价格将下跌时，您必须使用这些。当您获得期权合约时，就会设定到期时间。

如果你得到一个 美式选项 联系，您将能够在其到期前的任何时间行使您的选择权。另一方面，如果你得到一个 欧式选项，您将只能在到期时行使您的选择权。虽然美式期权比欧式期权灵活得多，但它们也更贵。

要关闭合约，您可以在期权到期之前将您的期权出售给另一位交易者或执行合约。如果您保留该选项并且不更新它，它将过期并且不会为您带来任何利润。保费将被浪费，但您不会再损失任何钱。

什么是期货交易？

期货本质上是代表双方（买方和卖方）将在规定日期以商定价格交易资产的协议。 期货和期权的主要区别在于，有了期权，您没有义务交易任何东西，但您确实有权交易.对于期货合约，无论您是买入还是卖出，您都有义务在合约到期时与另一方进行交易。

交易者还可以通过买入或卖出相同的合约来平仓期货头寸。未来市场涉及很多杠杆。交易者无需为他们所购买的资产提前全额付款。只需支付合同价值的一定百分比。您可以通过期货合约交易证券、商品、货币、国债和指数。 期货合约有两种使用方式：投机和套期保值:

推测： 投机是指交易者押注资产价格。如果您认为价格会上涨，您可以买入投机头寸。如果您认为价格朝另一个方向发展，则买入空头头寸。
对冲： 在价格变化的情况下使用期货来限制损失的交易是称为对冲交易.让我们假设一个农民签订了一份期货合约来出售他们的咖啡。由于价格在合同中保持不变，如果未来咖啡价格下跌，不会影响农民的生意。

最初，农民和交易商使用期货合约来承诺未来的交易——因此得名“期货”。这种交易的好处是经销商和农民都不会受到价格变化的影响。但现在， 交易者也使用期货进行投机.这些交易者无意占有标的资产并选择现金结算。

期权与期货的区别

从表面上看，期权和期货合约看起来并没有太大的不同。但是，它们之间存在一些差异，所有这些差异都在下面进行了对比。

购买合约：溢价和保证金

当您签订期权合约时，您必须支付称为溢价的费用。溢价本质上是支付给卖方或合同作者的合同价格。按照惯例，期权合约代表 100 股的承诺。另一方面，当您进入期货合约时，您必须记下初始利润你的位置。 该保证金的价值因合约而异，由交易所确定.它通常在合约价值的 3% 和 9% 之间。

除了支付保证金外，交易者还必须在其账户中持有维持保证金，直到合约出售或完成。每个期货合约都规定了所需的维持保证金的价值。输入期货合约还需要按市值计价的流程，其中保证金余额每天从您的账户中调整。 持仓的盈亏在每个交易日结束时计算 并从交易者的账户余额中转入/提取。

请记住，保证金可能会低于维持保证金水平，在这种情况下会产生追加保证金。交易者必须将所需资金汇入他们的账户，如果他们不这样做，头寸将被清算。剩余款项和佣金在期货合约完成时结算。

笔记：

进入期货合约必须支付的保证金可能在数千美元范围内。相比之下，期权费通常不到一百美元。

风险和杠杆

唯一涉及的风险是溢价。风险是预先定义的和有限的，因此您可以准确地知道如果事情不按您的意愿进行，您将损失多少。 另一方面，出售期权合约的风险要大得多。 期权的作者（卖方）的风险实际上是无限的，因为不知道价格会涨到多高。话虽如此，与买入期权相比，卖出期权时赢得交易的几率要高得多。

合约的价值由交易资产的价值决定。无论您是处于合同的买入端还是卖出端，都无法确定您将损失（或获得）多少。此外，由于期货使用杠杆，双方的风险要高得多。 虽然期权合约也利用杠杆作用，持有期货合约的人面临的风险要高得多，因为杠杆也高得多。

您可以使用 10 倍杠杆进入期货头寸。这可能会成倍地增加您的利润，但与此同时，您也可能会损失大量资金。

模式日交易者规则

金融业监管局执行 Pattern Day Trader 规则。该规则适用于大多数证券，包括期权。如果您的交易账户中少于 $25,000，则该规则将发挥作用并限制您一天内可以进行的交易数量。

如果您想像日内交易者一样连续五天每天执行四笔以上的交易，您需要将 $25,000 添加到您的交易账户中。 PDT 规则不适用于期货期权，因为它们不受 FINRA 监管。

什么是 FINRA？

全国期货协会对期货进行监管，并且没有施加此类限制。

时间衰减

随着期权合约接近到期日，其价值预计会下降，因为期权产生利润的机会会稳步下降。

期货合约不受时间衰减的影响，因为 双方有义务在合同期结束时进行交易.无论您是在到期前一天还是一年前进入交易，您都不必考虑时间衰减并担心它会影响您的交易。

流动性和隔夜交易

美国股市从早上 9:30 到中午 4:00 开放，这是期权交易的时间。虽然现在许多经纪商促进了盘后交易，但使用它对交易者来说并不理想，因为当市场开放时合约流动性最高。此外，下班后交易不是一个好主意，因为价格走势更加不稳定，滑移增加了，买卖价差扩大了很多。

期货市场 24/7 全天候开放，由于市场强劲且流动性强，您不必处理交易期权带来的问题。 期货每天都有大量交易，即使在节假日也是如此，这意味着您可以随时进入和退出头寸，没有任何麻烦.出于这个原因，海外交易员和朝九晚五的人更喜欢交易期货而不是期权。

盈利能力

使用期权和期货可以赚多少钱是没有限制的。两种合同都可以同样有利可图。知道这一点，在两者之间做出决定似乎很困难。如果您对两者感到困惑，请记住交易期货合约比交易期权风险更大。未来的合约涉及大量的杠杆，并且 交易它们不适合具有低风险承受能力的没有经验的交易者.价格方向上前所未有的波动可能对交易者的投资组合产生灾难性影响，甚至影响他们的福祉。

仅当您具有高风险承受能力、能够适当地管理风险、始终对交易保持冷静，并且如果交易出错时有资金支持交易时，才可以交易期货。如果您不熟悉交易并且不符合标准，请坚持交易选项，直到您这样做为止。

税

与期权相比，期货受制于更优惠的税法，这对波段交易者和黄牛来说是个好消息。期货的税法也没有那么复杂。美国税法规定，期货合约必须按 60/40 的长期和短期资本利得率征税。交易的长度无关紧要。

换句话说， 60% 的交易收益按 15% 的长期资本利得税率征税.其余收益按 35% 的短期资本利得税率征税。计算出这些数字，您需要将 23% 的期货交易收益支付给政府。

计算您需要为交易期权支付的税款要复杂得多。您必须考虑交易的长度，无论您是交易的作者还是持有人，以及您是在使用看跌期权还是看涨期权。如果期权交易的持有时间超过一年，则适用长期资本利得率。另一方面，如果交易持有时间少于一年，则适用短期资本利得率。在开始交易期货或期权之前，您必须进行尽职调查并咨询专业人士。

关于如何交易期货和期权的分步指南

期货和期权都是有风险的合约，进入其中任何一个都会破坏您的投资组合。导航期货和期权交易具有挑战性和风险。在决定选择哪一个之前，您需要考虑几个因素。考虑您的风险承受能力，考虑您拥有的流动性以及何时退休。

如果您担心交易的复杂性，您可以购买一些基于指数的期货合约，例如 E-mini 纳斯达克期货。它们很容易导航。如果您想交易可以随时灵活出售的东西，您可以购买高价值股票的期权，尤其是科技股。查看标准普尔 500 指数和道琼斯工业平均指数的股票也是一个好主意。 经验法则是尽可能降低风险.期货和期权都是高风险的工具，可能会让您处于糟糕的财务状况。但是，如果您有足够的资金应对高风险并与财务顾问和专业交易员一起工作，那么同时交易期货和期权并不是一个坏主意。

如何交易期货

步骤 #1：了解风险

交易期货可能会令人伤脑筋。但是，如果您了解自己的目的，您会更愿意冒险。您需要记住的是，期货是杠杆金融工具。这意味着您将预先支付相对较少的金额来控制更大的金额。

高杠杆可以让您的利润大增.尽管如此，这是一把双刃剑，也会放大你的损失。您的损失将远远超过您最初的投资。在您进入头寸之前，必须仔细计划您的交易。确保您既确定了利润目标，又为所有可能的情况准备了退出计划。

步骤 #2：注册经纪商

开始交易期货比您预期的要容易得多。您可以在几分钟内向经纪人开立账户。 一个期货经纪人将询问您的收入、交易经验和净资产.诸如此类的问题可以帮助经纪人衡量您可以实际承担多少资本风险。

确保经纪商提供进入您感兴趣的市场的机会至关重要。此外，由于就佣金和费用结构而言没有行业标准，即使在您认为自己找到了合适的经纪公司之后，也可以查看一些经纪公司。 业内有多家知名券商，但每个都提供不同的服务集。虽然有些提供了出色的研究工具，但它们可能不会为您提供报价和图表。有些可能会提供图表，但不能帮助您进行研究。

许多经纪商允许交易者访问模拟账户，这些账户装有虚假虚拟货币。您可以使用此账户来练习策略并在市场上进行交易，而不会冒着交易账户中真实资金的风险。如果您之前没有交易过期货，我们建议您在使用任何资金之前花一些时间使用模拟账户并掌握策略。 即使是经验丰富的交易者也会利用这些账户来尝试新策略.

并非每个经纪公司都提供模拟账户.您必须进行尽职调查，并且只与满足您需求的经纪公司签约。

步骤 #3：选择合适的市场进行交易

始终在您非常了解的资产、行业或部门的市场中开始交易期货。如果您长期从事金属交易，那么交易黄金期货可能是正确的选择。从你的舒适区开始，慢慢地、小心地冒险到另一个你认为对你有好处的市场。

目标是最多关注两个市场，因为这将使您能够最佳地集中注意力。 选择期货市场后，开始对其价格走势形成意见.研究相关新闻商店，进行一些技术分析，并像对待股票交易一样对待它。当您认为自己对资产价格的走向有了很好的了解时，请筛选期货合约，按规模和期限识别它们，然后找到适合情况的。

步骤 #4：执行和管理交易

在您确定期货合约后，创建一个进入和退出计划。此外，计算初始保证金要求，这样您就知道您的账户需要多少才能完成交易。当一切准备就绪， 通过提交执行订单建立头寸.不要忘记使用止损订单或括号订单或其他保护订单来制定退出策略。

虽然保护令有助于管理风险，但如果市场开始对您不利，您必须保持勤奋并准备重新评估您的退出计划。

如何交易期权

步骤 #1：注册经纪商

期权交易显然不像股票交易那么简单，因为有更多的活动部分。在上网并找到合适的经纪人之前，您必须复习一下您的期权交易术语。期权经纪商需要更多地了解您，然后才能允许您交易期权。您将被筛选，经纪公司将评估您的交易经验、背景、净资产等。

在经纪商评估您可以承担的风险和您的财务准备后，详细信息将记录在交易协议中。只有在筛选和记录之后，您使用平台进行交易的请求才会被接受或拒绝。

您可以期望经纪公司会要求您提供：

您的交易经历详情： 它可以帮助公司衡量您的投资知识。您还必须向他们提供详细信息，例如您一年进行多少交易以及您的交易的典型规模。
财务信息： 您必须计算您的流动资产净值并计算可以快速出售现金的投资。经纪公司还需要了解您的净资产和就业信息。
投资目标： 经纪公司会询问您是否想全职交易、增加资金、保本或仅用于投机。
选项类型： 经纪商会询问您是否打算交易看涨期权、看跌期权或点差。如果您选择成为卖方或作家，如果买方行使选择权，您将有义务交出股票。如果您使用标的股票保护您的交易，即进行有担保交易或无保护或“裸”交易，您必须通知经纪人。

收集您的答案后，经纪商将根据您可以承担的最高风险级别为您分配交易级别。

筛选过程绝不应该是片面的。 如果您有兴趣与经纪人开展业务，请确保向他们询问您想要的所有问题。如果经纪人不提供您赚钱所需的研究工具、指导和支持，那么经纪人就不值得签约。

笔记：

如果您是期权交易的新手，则必须特别小心，因为您使用的经纪商可以创造或破坏您成功的机会。

步骤 #2：选择购买或出售的选项

以下是您需要了解的术语的快速复习：

看涨期权是一种赋予交易者以预定价格购买股票的权力的工具。但是，交易者可能会选择根本不购买股票。
看跌期权是一种赋予交易者以预定价格出售股票的权力的工具。但是，交易者可能会选择根本不出售股票。

如果您预计资产价格会上涨，您可以买入看涨期权或卖出看跌期权以获利。另一方面，如果您预计资产价格会下跌，您可以买入看跌期权或卖出看涨期权以获利。

步骤 #3：推测价格走势

无论您购买什么期权，您都必须记住，只有当合约以“价内”关闭时，它才会保留其价值。对于看涨期权，它意味着当前价格应该高于执行价格，您才能赚钱。相反，如果您有看跌期权，则当前价格应低于行使价。

在您花钱购买股票之前，请确保其执行价格反映了您希望它去哪里。

假设您认为当前交易为 $100 的资产价格将在一周内上涨至 $110。您可以购买执行价格低于 $110 的看涨期权，如果价格确实高于执行价格，您的期权将是“价内”。您可能找不到以您想要的价格出售的看涨期权。但是，只要您确保价格不高于 $110 减去期权价格，您的交易将保持盈利。

同理，如果您认为在 $100 交易的资产价格将跌至 $80，您可以买入看跌期权。确保行使价高于 $80。如果资产的价格确实跌至 $80，您的选择将是“价内”。您可能找不到以您想要的价格出售的看跌期权。但是，只要您确保价格不低于 $80 加上期权价格，您的交易将保持盈利。请记住，您不能输入执行价格。 每个期权的经纪商都会让您获得“期权报价””，其中包括一系列行使价。每只股票的行使价是分开计算的。

但是，执行价格的增量保持不变。例如，执行价格之间的增量可能是 $1、$2.50、$5 等。