Дефиниция на валутен пег – Обяснение за начинаещи

Валутното фиксиране е правителствена политика, която определя обменния курс на валутата спрямо други валути или понякога спрямо цените на златото. Валутното фиксиране се нарича още a фиксиран обменен курс или закачане. За да поддържа фиксираната валута, централната банка трябва да контролира търсенето и предлагането и да освободи или ограничи паричния поток, така че да няма неочаквано увеличение на търсенето или предлагането. Когато справедливата стойност на дадена валута вече не отразява фиксираната цена, на която се търгува, централната банка полага усилия да ограничи броя на своите валути, които се купуват или продават, като държи голямо количество чуждестранна валута. Валутното обвързване може изкуствено подобрявам нестабилност и играят значителна роля в търговията с чуждестранна валута.

Определение за валутно фиксиране: Какво е валутно фиксиране?

Валутното обвързване е набор от политики, при които централното правителство установява точно фиксиран обменен курс за своята парична система с валутата на друга държава или колекция от национални валути. Обвързване обменният курс помага за стабилизиране на обменния курс между нациите. Това предлага дългосрочен сила за прогнозиране на валутните колебания, което е полезно за бизнес планиране. От друга страна, фиксирането на валутата може да бъде предизвикателство за поддържане и разстройване на пазарите, ако стане твърде далеч от обичайната пазарна цена.

Как работи фиксирането на валутата?

Основният мотив за обвързване е насърчаването на международната търговия чрез намаляване на валутния риск. Повечето компании имат ниски маржове на печалба, така че малка промяна в обменните курсове ще унищожи печалбите и ще накара фирмите да намерят алтернативни доставчици. Това е особено важно в силно конкурентния бизнес на дребно.

Нациите често поддържат валутна обвързаност с по-богата или по-утвърдена икономика, за да могат местните фирми да навлязат на по-широки пазари с по-малък риск. Традиционно щатският долар, еврото и златото са стандартни опции. Обвързването на валутата изгражда стабилност сред бизнес партньорите и може да продължи десетилетия.

Хонконгският долар, например, също беше оценен спрямо долара от 1983 г. насам. Само практическото валутно фиксиране, предназначено да намали нестабилността, ще донесе икономически предимства. Установяването на фиксирана валута, която е несправедливо висока или ниска, причинява нестабилност, която в крайна сметка нанася щети на всички държави-членки.

Предимствата на фиксираните валутни курсове

Обвързаните валути могат да подобрят търговията и особено реалните доходи когато пазарната волатилност е ниска и не отразяват дългосрочни корекции. Индивиди, компании и нации могат да се възползват изцяло от специализацията и обмена без валутен риск и тарифи. Всички биха могли да прекарват повече време, правейки каквото искат, според теорията за сравнителното предимство.

Фиксираните обменни курсове позволяват на фермерите да произвеждат възможно най-много храна вместо да губите време и пари за хеджиране на валутен риск с деривати. По същия начин технологичните компании могат да се съсредоточат върху създаването на по-добри компютри. Най-важното е, че търговците на дребно в двете страни могат да купуват от най-ефективните производители. Фиксираните валутни курсове позволяват дългосрочни инвестиции в други страни. С фиксираните валути нестабилността на обменния курс не нарушава непрекъснато веригата за доставки или променя стойността на вашата инвестиция.

Недостатъци на валутата

Централната банка на страната, свързана с валутата, трябва да контролира търсенето, предлагането и паричния поток, за да избегне колебания в търсенето или предлагането. Тези скокове могат да доведат до отклонение на валутата от нейния фиксиран обменен курс. Това означава, че централните банки трябва да разполагат със значителни валутни резерви, за да противодействат на свръхпокупката или продажбата на тяхната валута. Обвързването на валутата засяга валутата Форекс търговия чрез изкуствено потискане на волатилността.

Страната е изправена пред специфични проблеми, когато валутата е заключен на твърде ниски обменни курсове. От една страна, местните потребители ще бъдат лишени от покупателната си способност да купуват продукти в чужбина. Да приемем, че китайският ренминби е подценен спрямо щатския долар. Китайските потребители ще трябва да плащат повече за вносни храни и масло, намалявайки потреблението и качеството на живот. От друга страна, американските фермери и производители на масло в Близкия изток които ще продадат повече стоки, губят бизнеса си. Тази ситуация естествено създава търговско напрежение между подценените страни и останалия свят.

Друг проблем възниква, когато валутата е заключен при твърде високи лихвени проценти. Страната може да не успее да удържи фиксирането с течение на времето. Тъй като правителството е определило високи лихвени проценти, местните потребители купуват твърде много от вноса и консумират повече, отколкото могат да произведат. Този хроничен търговски дефицит ще предизвика низходящ натиск върху националната валута и правителството ще трябва да изразходва резервите в чуждестранна валута за защита на фиксираната валута. Държавните резерви в крайна сметка ще се изчерпят и фиксираната стойност ще се провали.

Когато фиксирането падне, внезапно установявате, че вносът е по-скъп в страни, които поставят фиксирането твърде високо. Това означава, че инфлацията се покачва и страната може да има трудности при изплащането на дълговете си. Друга страна ще открие, че износителите губят пазари, а инвеститорите губят пари от чуждестранни активи, които вече не струват тяхната собствена валута. Критичен провал в историята на анала аржентинско песо срещу Американски долар през 2002 г., британски паунд през 1992 г. спрямо германската марка и може би щатския долар спрямо златото през 1971 г.

Пример за фиксирана валута

Започвайки от 1986 г. риалът на Саудитска Арабия е фиксиран на фиксиран курс от 3,75 за щатски долар. Арабското петролно ембарго от 1973 г. (отговорът на Саудитска Арабия на американската намеса в арабско-израелската война) предизвика събитието, което доведе до кризата с паричното фиксиране.

Въздействието на краткосрочната забрана доведе до спад в стойността на щатския долар и икономическа нестабилност. В резултат на това, Правителствен режим на Никсън подписаха договор със саудитското правителство с надеждата да върнат Американски долар към предишния си статус. Благодарение на това споразумение саудитското правителство се възползва от военните ресурси на САЩ, изобилните спестявания на правителството на САЩ и процъфтяваща, богата на долари икономика.

Заключение: Дефиниция на валутно фиксиране

Валутното фиксиране е a стратегия при което централно правителство определя фиксиран обменен курс за валута, използвайки една валута от една нация или група от валути от няколко нации. Реалистични фиксирани валути може да намали несигурност, улесняват транзакциите и увеличават печалбите. Ако валутата е твърде ниска, стандартът на живот у дома намалява, вреди на чуждестранния бизнес и създава търговско напрежение с други страни. Надценената фиксирана валута насърчава прекомерния доход, не може да продължи в дългосрочен план и често причинява инфлация през есента. Съединените щати имат споразумения за обменни курсове с 38 държави, и 14 държави свържете валутата с щатския долар.

Често задавани въпроси – Най-задаваните въпроси относно фиксирането на валутата:

Последна актуализация на 13 февруари 2023 г. от Аркадий Мюлер