Definizione del pegging della valuta – Spiegazione per i principianti

Un cambio fisso è una politica governativa che imposta il tasso di cambio della valuta rispetto ad altre valute o occasionalmente rispetto ai prezzi dell'oro. Un ancoraggio valutario è indicato anche come a tasso di cambio ancorato o ancoraggio. Per mantenere l'ancoraggio della valuta, la banca centrale deve controllare la domanda e l'offerta e liberare o limitare il flusso di cassa, in modo che non vi siano aumenti imprevisti della domanda o dell'offerta. Quando il fair value di una valuta non rispecchia più il prezzo fisso a cui è scambiato, la banca centrale si sforza di limitare il numero delle sue valute che vengono acquistate o vendute detenendo una notevole quantità di valuta estera. Il pegging della valuta può essere artificiale migliorare volatilità e svolgono un ruolo significativo nel commercio di cambi.

Definizione di peg valutario: cos'è un peg valutario?

Un cambio fisso è un insieme di politiche in cui un governo centrale stabilisce un tasso di cambio fisso preciso per il suo sistema monetario con la valuta di un altro paese o una raccolta di valute nazionali. Pegging un tasso di cambio aiuta a stabilizzare il tasso di cambio tra le nazioni. Questo offre lungo termine potere predittivo delle fluttuazioni valutarie, utile per la pianificazione aziendale. D'altra parte, un ancoraggio valutario può essere difficile da sostenere e perturbare i mercati se diventa troppo lontano dal normale prezzo di mercato.

Come funziona il pegging della valuta?

Il motivo principale per il pegging è promuovere il commercio internazionale riducendo il rischio di cambio. La maggior parte delle aziende ha margini di profitto scarsi, quindi una piccola variazione dei tassi di cambio cancellerà i profitti e spingerà le aziende a scoprire fornitori alternativi. Ciò è particolarmente importante nel settore della vendita al dettaglio estremamente competitivo.

Le nazioni spesso mantengono un ancoraggio valutario con un'economia più ricca o più consolidata affinché le imprese nazionali possano entrare in mercati più ampi con meno rischi. Tradizionalmente, il dollaro USA, l'euro e l'oro sono stati opzioni standard. Gli ancoraggi valutari creano stabilità tra i partner commerciali e possono durare per decenni.

Il dollaro di Hong Kong, ad esempio, dal 1983 aveva anche un prezzo relativamente in dollari. Solo pratici ancoraggi valutari progettati per ridurre la volatilità produrranno vantaggi economici. Stabilire un ancoraggio valutario ingiustamente alto o basso provoca instabilità che alla fine danneggiano tutti i paesi membri.

I vantaggi dei tassi di cambio fissati

Le valute ancorate possono migliorare il commercio e i redditi reali, in particolare quando la volatilità del mercato è bassa e non riflettono aggiustamenti a lungo termine. Individui, aziende e nazioni possono beneficiare interamente della specializzazione e dello scambio senza rischi di cambio e tariffe. Tutti sarebbero in grado di dedicare più tempo a fare ciò che vogliono, secondo la teoria del vantaggio comparato.

I tassi di cambio fissi consentono agli agricoltori di produrre quanto più cibo possibile invece di perdere tempo e denaro coprire il rischio di cambio con strumenti derivati. Allo stesso modo, le aziende tecnologiche possono concentrarsi sulla realizzazione di computer migliori. Ancora più importante, i rivenditori in entrambi i paesi possono acquistare dai produttori più efficienti. I tassi di cambio fissi consentono investimenti a lungo termine in altri paesi. Con l'ancoraggio valutario, la volatilità del tasso di cambio non sconvolge perennemente la catena di approvvigionamento o altera il valore del tuo investimento.

Svantaggi della moneta

La banca centrale del paese legato alla valuta deve controllare l'offerta, la domanda e il flusso di cassa per evitare fluttuazioni della domanda o dell'offerta. Questi picchi possono far deviare la valuta dal suo tasso di cambio fisso. Ciò significa che le banche centrali devono disporre di considerevoli riserve di valuta estera per contrastare l'eccessivo acquisto o la vendita della loro valuta. Il pegging della valuta influisce sulla valuta Commercio Forex sopprimendo artificialmente la volatilità.

Il paese deve affrontare problemi specifici quando la valuta è bloccato a tassi di cambio troppo bassi. Da un lato, i consumatori domestici saranno privati del loro potere d'acquisto per acquistare prodotti all'estero. Diciamo che il renminbi cinese è sottovalutato rispetto al dollaro USA. I consumatori cinesi dovranno pagare di più per cibo e olio importati, riducendo i consumi e la qualità della vita. D'altra parte, agricoltori e produttori di petrolio americani in Medio Oriente chi venderà più beni sta perdendo la propria attività. Questa situazione crea naturalmente tensioni commerciali tra paesi sottovalutati e il resto del mondo.

Un problema diverso sorge quando la valuta è bloccato a tassi di interesse troppo alti. Il paese potrebbe non essere in grado di mantenere l'ancoraggio nel tempo. Poiché il governo ha fissato tassi di interesse elevati, i consumatori domestici acquistano una quantità eccessiva delle loro importazioni e consumano più di quanto possono produrre. Questo deficit commerciale cronico causerà una pressione al ribasso sulla valuta nazionale e il governo dovrà spendere le riserve di valuta estera per proteggere l'ancoraggio. Le riserve del governo alla fine si esauriranno e il peg crollerà.

Quando il peg cade, improvvisamente scopri che le importazioni sono più costose nei paesi che fissano il peg troppo alto. Ciò significa che l'inflazione aumenta e il paese può avere difficoltà a saldare i propri debiti. Un altro paese scoprirà che gli esportatori stanno perdendo mercati e gli investitori stanno perdendo denaro su attività estere che non valgono più la loro stessa valuta. Peg flop critico nella storia anale Peso argentino contro il Dollaro Americano nel 2002 il sterlina Inglese nel 1992 contro il marco tedesco e, forse, il dollaro USA contro l'oro nel 1971.

Esempio di ancoraggio valutario

A partire dal 1986, il Riyal dell'Arabia Saudita è stato fissato a un tasso fisso di 3,75 per dollaro USA. L'embargo petrolifero arabo del 1973 (la risposta dell'Arabia Saudita all'intervento degli Stati Uniti nella guerra arabo-israeliana) ha innescato l'evento che ha portato alla crisi dell'ancoraggio monetario.

L'impatto del divieto a breve termine ha portato a un calo del valore del dollaro USA e all'instabilità economica. Di conseguenza, il Regime del governo di Nixon ha firmato un contratto con il governo saudita nella speranza di restituire il Dollaro Americano al suo stato precedente. Grazie a questo accordo, il governo saudita ha approfittato delle risorse militari statunitensi, degli abbondanti risparmi del governo statunitense e di un'economia fiorente e ricca di dollari.

Conclusione: definizione dell'ancoraggio valutario

Un ancoraggio valutario è a strategia in cui un governo centrale stabilisce un tasso di cambio fisso per una valuta utilizzando una singola valuta di una nazione o un gruppo di valute di poche nazioni. Ancoraggi valutari realistici può ridurre incertezza, facilitare le transazioni e aumentare i profitti. Se la valuta è troppo bassa, il tenore di vita in patria diminuisce, danneggia gli affari esteri e crea tensioni commerciali con altri paesi. Un ancoraggio della valuta troppo caro incoraggia entrate eccessive, non può durare nel lungo periodo e spesso provoca inflazione in autunno. Gli Stati Uniti hanno accordi sui tassi di cambio con 38 paesi, e 14 paesi collegare la valuta con il dollaro USA.

FAQ – Le domande più frequenti sul cambio fisso:

Ultimo aggiornamento il 13 febbraio 2023 da parte di Arkady Muller