Valuuttakytkennän määritelmä – Selitys aloittelijoille

Valuuttakiinnitys on hallituksen politiikkaa, joka asettaa valuutan vaihtokurssin suhteessa muihin valuuttoihin tai toisinaan kullan hintaa vastaan. Valuuttakiinnitystä kutsutaan myös a sidottu valuuttakurssi tai kiinnitys. Valuuttakiinnityksen ylläpitämiseksi keskuspankin on hallittava tarjontaa ja kysyntää sekä vapautettava tai rajoitettava kassavirtaa, jotta kysyntä tai tarjonta ei kasva odottamatta. Kun valuutan käypä arvo ei enää heijasta kiinteää hintaa, jolla sillä käydään kauppaa, keskuspankki pyrkii rajoittamaan ostettavien tai myytävien valuuttojensa määrää pitämällä hallussaan mojova määrä ulkomaan valuuttaa. Valuutansidonta voi keinotekoisesti parantaa volatiliteetti ja niillä on merkittävä rooli valuuttakaupassa.

Valuuttasidon määritelmä: Mikä on valuuttakiinnitys?

Valuuttakiinnitys on joukko politiikkoja, joissa keskushallinto määrittää rahajärjestelmälleen tarkasti kiinteän valuuttakurssin toisen maan valuutan tai kansallisten valuuttojen kokoelman kanssa. Kiinnitys valuuttakurssi auttaa vakauttamaan kansojen välistä vaihtokurssia. Tämä tarjoaa pitkäaikainen valuuttakurssien ennakoivaa voimaa, mikä on hyödyllistä liiketoiminnan suunnittelussa. Toisaalta valuuttakiinnitys voi olla haastavaa ylläpitää ja häiritä markkinoita, jos se on liian kaukana normaalista markkinahinnasta.

Miten valuutan sidonta toimii?

Kiinnityksen tärkein motiivi on kansainvälisen kaupan edistäminen alentamalla valuuttakurssiriskiä. Useimmilla yrityksillä on huonot voittomarginaalit, joten pieni muutos valuuttakursseissa pyyhkii voitot pois ja pakottaa yritykset löytämään vaihtoehtoisia toimittajia. Tämä on erityisen tärkeää kovassa kilpailussa vähittäiskaupassa.

Kansakunnat ylläpitävät usein valuuttakiinnitystä varakkaamman tai vakiintuneen talouden kanssa, jotta kotimaiset yritykset pääsevät laajemmille markkinoille pienemmällä riskillä. Perinteisesti Yhdysvaltain dollari, euro ja kulta ovat olleet vakiovaihtoehtoja. Valuuttakiinnitykset luovat vakautta liikekumppaneiden keskuudessa ja voivat kestää vuosikymmeniä.

Hongkongin dollariesimerkiksi hinnoiteltu suhteellisen dollarissa vuodesta 1983 lähtien. Vain käytännölliset valuuttakiinnitykset, jotka on suunniteltu vähentämään volatiliteettia, tuottavat taloudellisia etuja. Epäoikeudenmukaisen korkean tai matalan valuuttakiinnityksen asettaminen aiheuttaa epävakautta, joka lopulta vahingoittaa kaikkia jäsenmaita.

Sidottujen valuuttakurssien edut

Sidotut valuutat voivat parantaa kauppaa ja erityisesti reaalituloja kun markkinoiden volatiliteetti on alhainen eivätkä heijasta pitkän aikavälin mukautuksia. Yksilöt, yritykset ja valtiot voivat hyötyä täysin erikoistumisesta ja vaihdosta ilman valuuttakurssiriskiä ja tariffeja. Kaikki voisivat viettää enemmän aikaa tekemään mitä haluavat, suhteellisen edun teorian mukaan.

Kiinteät valuuttakurssit antavat viljelijöille mahdollisuuden tuottaa mahdollisimman paljon ruokaa sen sijaan, että tuhlasit aikaa ja rahaa suojautua valuuttariskiltä johdannaisilla. Samoin teknologiayritykset voivat keskittyä parempien tietokoneiden tekemiseen. Mikä tärkeintä, molempien maiden jälleenmyyjät voivat ostaa tehokkaimmilta valmistajilta. Kiinteät valuuttakurssit mahdollistavat pitkäaikaisen sijoittamisen muihin maihin. Valuuttakiinnityksen avulla valuuttakurssien epävakaus ei häiritse jatkuvasti toimitusketjua tai muuta sijoituksesi arvoa.

Valuutan haitat

Valuuttasidonnaisen maan keskuspankin on valvottava tarjontaa, kysyntää ja kassavirtaa kysynnän tai tarjonnan vaihtelujen välttämiseksi. Nämä nousut voivat saada valuutan poikkeamaan kiinteästä vaihtokurssistaan. Tämä tarkoittaa, että keskuspankeilla on oltava huomattavat valuuttavarannot valuuttansa yli-ostojen tai -myynnin estämiseksi. Valuutan sitominen vaikuttaa valuuttaan Forex-kauppa keinotekoisesti tukahduttamalla volatiliteettia.

Maa kohtaa erityisiä ongelmia, kun valuutta on lukittu liian alhaisiin valuuttakursseihin. Toisaalta kotimaiset kuluttajat menettävät ostovoimansa ostaa tuotteita ulkomailta. Oletetaan, että Kiinan renminbi on aliarvostettu suhteessa Yhdysvaltain dollariin. Kiinalaisten kuluttajien on maksettava enemmän tuontiruoasta ja öljystä, mikä vähentää kulutusta ja elämänlaatua. Toisaalta amerikkalaiset maanviljelijät ja öljyntuottajat Lähi-idässä jotka myyvät enemmän tavaroita, menettävät liiketoimintansa. Tämä tilanne luo luonnollisesti kauppajännitteitä aliarvostettujen maiden ja muun maailman välille.

Eri ongelma syntyy, kun valuutta on lukittu liian korkeisiin korkoihin. Maa ei ehkä pysty pitämään kiinnittämisestä ajan mittaan. Koska hallitus on asettanut korkeat korot, kotimaiset kuluttajat ostavat liikaa tuonnistaan ja kuluttavat enemmän kuin pystyvät tuottamaan. Tämä krooninen kauppavaje aiheuttaa kansallisen valuutan laskupaineita, ja hallituksen on käytettävä valuuttavarantoa sitoumuksen suojaamiseen. Valtion reservit loppuvat lopulta ja sidos floppaa.

Kun sidos putoaa, huomaat yhtäkkiä, että tuonti on kalliimpaa maissa, joissa sidos on liian korkea. Tämä tarkoittaa, että inflaatio kiihtyy, ja maalla voi olla vaikeuksia maksaa velkojaan. Toinen maa huomaa, että viejät menettävät markkinoita ja sijoittajat menettävät rahaa ulkomaisiin varoihin, jotka eivät ole enää oman valuutan arvoisia. Kriittinen peg floppi historian anaalissa Argentiinan peso vastaan USA: n dollari vuonna 2002, Britannian punta vuonna 1992 suhteessa Saksan markkaan ja ehkä Yhdysvaltain dollariin kultaa vastaan vuonna 1971.

Esimerkki valuutan sitomisesta

Vuodesta 1986 alkaen Saudi-Arabian rial on kiinteä 3,75 dollaria kohden. Vuoden 1973 arabien öljysaarto (Saudi-Arabian vastaus USA:n väliintuloon arabien ja Israelin väliseen sotaan) laukaisi tapahtuman, joka johti rahaliiton kriisiin.

Lyhytaikaisen kiellon vaikutukset ovat johtaneet Yhdysvaltain dollarin arvon laskuun ja taloudelliseen epävakauteen. Tämän seurauksena Nixonin hallituksen hallinto allekirjoitti sopimuksen Saudi-Arabian hallituksen kanssa toivoen palauttavansa USA: n dollari entiseen asemaansa. Tämän sopimuksen ansiosta Saudi-Arabian hallitus käytti hyväkseen Yhdysvaltain sotilaallisia resursseja, Yhdysvaltain hallituksen runsaat säästöjä ja kukoistavaa, dollaririkasta taloutta.

Johtopäätös: Valuuttakiinnityksen määritelmä

Valuuttakiinnitys on a strategia jossa keskushallinto asettaa kiinteän vaihtokurssin valuutalle käyttämällä yhtä yhden maan valuuttaa tai useiden kansakuntien valuuttaryhmää. Realistiset valuuttakiinnit voi vähentää epävarmuutta, helpottaa liiketoimia ja kasvattaa voittoja. Jos valuutta on liian alhainen, kotimaan elintaso laskee, vahingoittaa ulkomaista liiketoimintaa ja luo kauppajännitteitä muiden maiden kanssa. Ylihinnoiteltu valuuttakiinnitys kannustaa liiallisiin tuloihin, ei kestä pitkällä aikavälillä ja aiheuttaa usein inflaatiota syksyllä. Yhdysvalloilla on valuuttakurssisopimusten kanssa 38 maata, ja 14 maata yhdistää valuutan Yhdysvaltain dollariin.

FAQ – Useimmat kysytyt kysymykset valuuttakiinnityksestä:

Viimeksi päivitetty helmikuussa 13, 2023 by Arkady Müller