Ορισμός δέσμευσης νομίσματος – Επεξήγηση για αρχάριους

Η δέσμευση νομίσματος είναι μια κυβερνητική πολιτική που καθορίζει τη συναλλαγματική ισοτιμία του νομίσματος σε σχέση με άλλα νομίσματα ή περιστασιακά έναντι των τιμών του χρυσού. Μια δέσμευση νομίσματος αναφέρεται επίσης ως α συνδεδεμένη συναλλαγματική ισοτιμία ή συγκράτηση τιμών. Για να διατηρήσει τη δέσμευση του νομίσματος, η κεντρική τράπεζα πρέπει να ελέγξει την προσφορά και τη ζήτηση και να απελευθερώσει ή να περιορίσει τις ταμειακές ροές, ώστε να μην υπάρξει απροσδόκητη αύξηση της ζήτησης ή της προσφοράς. Όταν η εύλογη αξία ενός νομίσματος δεν αντικατοπτρίζει πλέον τη σταθερή τιμή στην οποία διαπραγματεύεται, η κεντρική τράπεζα καταβάλλει προσπάθεια να περιορίσει τον αριθμό των νομισμάτων της που αγοράζονται ή πωλούνται διατηρώντας ένα τεράστιο ποσό ξένου νομίσματος. Η δέσμευση νομίσματος μπορεί τεχνητά ενισχύω αστάθεια και διαδραματίζουν σημαντικό ρόλο στις συναλλαγές συναλλάγματος.

Ορισμός δέσμευσης νομίσματος: Τι είναι η δέσμευση νομίσματος;

Η δέσμευση νομίσματος είναι ένα σύνολο πολιτικών όπου μια κεντρική κυβέρνηση καθορίζει μια ακριβώς σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία για το νομισματικό της σύστημα με το νόμισμα μιας άλλης χώρας ή μια συλλογή εθνικών νομισμάτων. Συγκράτηση τιμών μια συναλλαγματική ισοτιμία βοηθά στη σταθεροποίηση της ισοτιμίας μεταξύ των εθνών. Αυτό προσφέρει μακροπρόθεσμα προγνωστική δύναμη των συναλλαγματικών διακυμάνσεων, η οποία είναι χρήσιμη για τον επιχειρηματικό σχεδιασμό. Από την άλλη πλευρά, μια δέσμευση νομίσματος μπορεί να είναι δύσκολο να διατηρήσει και να διαταράξει τις αγορές εάν απέχει πολύ από την κανονική τιμή της αγοράς.

Πώς λειτουργεί η δέσμευση νομισμάτων;

Το κύριο κίνητρο της δέσμευσης είναι η προώθηση του διεθνούς εμπορίου μειώνοντας τον συναλλαγματικό κίνδυνο. Οι περισσότερες εταιρείες έχουν φτωχά περιθώρια κέρδους, επομένως μια μικρή αλλαγή στις συναλλαγματικές ισοτιμίες θα εξαλείψει τα κέρδη και θα ωθήσει τις εταιρείες να ανακαλύψουν εναλλακτικούς προμηθευτές. Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό στη σκληρά ανταγωνιστική επιχείρηση λιανικής.

Τα έθνη συχνά διατηρούν ένα συνάλλαγμα με μια πιο πλούσια ή πιο εδραιωμένη οικονομία ώστε οι εγχώριες επιχειρήσεις να εισέλθουν σε ευρύτερες αγορές με λιγότερους κινδύνους. Παραδοσιακά, το δολάριο ΗΠΑ, το ευρώ και ο χρυσός ήταν τυπικές επιλογές. Οι δεσμοί συναλλάγματος δημιουργούν σταθερότητα μεταξύ των επιχειρηματικών εταίρων και μπορούν να διαρκέσουν για δεκαετίες.

Το δολάριο Χονγκ ΚονγκΤο , για παράδειγμα, είχε επίσης τιμές σχετικά σε δολάρια από το 1983. Μόνο οι πρακτικοί δεσμοί νομισμάτων που έχουν σχεδιαστεί για τη μείωση της μεταβλητότητας θα αποφέρουν οικονομικά πλεονεκτήματα. Η δημιουργία μιας νομισματικής δέσμευσης που είναι άδικα υψηλή ή χαμηλή προκαλεί αστάθειες που τελικά βλάπτουν όλα τα κράτη μέλη.

Τα οφέλη των δεσμευμένων συναλλαγματικών ισοτιμιών

Τα δεσμευμένα νομίσματα μπορούν να ενισχύσουν το εμπόριο και τα πραγματικά εισοδήματα, ειδικά όταν η αστάθεια της αγοράς είναι χαμηλή και δεν αντικατοπτρίζουν μακροπρόθεσμες προσαρμογές. Άτομα, εταιρείες και έθνη μπορούν να επωφεληθούν πλήρως από την εξειδίκευση και την ανταλλαγή χωρίς συναλλαγματικό κίνδυνο και τιμολόγια. Όλοι θα μπορούν να περνούν περισσότερο χρόνο κάνοντας αυτό που θέλουν, σύμφωνα με τη θεωρία του συγκριτικού πλεονεκτήματος.

Οι σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες επιτρέπουν στους αγρότες να παράγουν όσο το δυνατόν περισσότερα τρόφιμα αντί να χάνουμε χρόνο και χρήμα για αντιστάθμιση συναλλαγματικού κινδύνου με παράγωγα. Ομοίως, οι εταιρείες τεχνολογίας μπορούν να επικεντρωθούν στην κατασκευή καλύτερων υπολογιστών. Το πιο σημαντικό, οι λιανοπωλητές και στις δύο χώρες μπορούν να αγοράσουν από τους πιο αποτελεσματικούς κατασκευαστές. Οι σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες επιτρέπουν μακροπρόθεσμες επενδύσεις σε άλλες χώρες. Με τις δεσμεύσεις νομισμάτων, η αστάθεια των συναλλαγματικών ισοτιμιών δεν αναστατώνει διαρκώς την αλυσίδα εφοδιασμού ούτε αλλάζει την αξία της επένδυσής σας.

Μειονεκτήματα του νομίσματος

Η κεντρική τράπεζα της χώρας που συνδέεται με το νόμισμα πρέπει να ελέγχει την προσφορά, τη ζήτηση και τις ταμειακές ροές για να αποφύγει τις διακυμάνσεις στη ζήτηση ή την προσφορά. Αυτές οι αυξήσεις μπορούν να προκαλέσουν απόκλιση του νομίσματος από τη σταθερή συναλλαγματική του ισοτιμία. Αυτό σημαίνει ότι οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να διαθέτουν σημαντικά συναλλαγματικά αποθέματα για να αντιμετωπίσουν την υπεραγορά ή την πώληση του νομίσματός τους. Η δέσμευση του νομίσματος επηρεάζει το νόμισμα Συναλλαγές Forex με την τεχνητή καταστολή της αστάθειας.

Η χώρα αντιμετωπίζει συγκεκριμένα προβλήματα όταν το νόμισμα είναι κλειδωμένη σε πολύ χαμηλές συναλλαγματικές ισοτιμίες. Από τη μία πλευρά, οι εγχώριοι καταναλωτές θα στερηθούν την αγοραστική τους δύναμη για να αγοράσουν προϊόντα στο εξωτερικό. Ας υποθέσουμε ότι το κινεζικό ρενμίνμπι είναι υποτιμημένο έναντι του δολαρίου ΗΠΑ. Οι Κινέζοι καταναλωτές θα πρέπει να πληρώσουν περισσότερα για εισαγόμενα τρόφιμα και λάδι, μειώνοντας την κατανάλωση και την ποιότητα ζωής. Από την άλλη, Αμερικανοί αγρότες και ελαιοπαραγωγοί στη Μέση Ανατολή που θα πουλήσουν περισσότερα αγαθά χάνουν την επιχείρησή τους. Αυτή η κατάσταση δημιουργεί φυσικά εμπορικές εντάσεις μεταξύ των υποτιμημένων χωρών και του υπόλοιπου κόσμου.

Ένα διαφορετικό ζήτημα προκύπτει όταν το νόμισμα είναι κλειδωμένη με πολύ υψηλά επιτόκια. Η χώρα μπορεί να μην είναι σε θέση να κρατήσει το δέσιμο με την πάροδο του χρόνου. Επειδή η κυβέρνηση έχει ορίσει υψηλά επιτόκια, οι εγχώριοι καταναλωτές αγοράζουν πάρα πολύ από τις εισαγωγές τους και καταναλώνουν περισσότερα από όσα μπορούν να παράγουν. Αυτό το χρόνιο εμπορικό έλλειμμα θα προκαλέσει πτωτικές πιέσεις στο εθνικό νόμισμα και η κυβέρνηση θα πρέπει να δαπανήσει συναλλαγματικά αποθέματα για την προστασία του δεσμού. Τα κρατικά αποθέματα θα εξαντληθούν τελικά και η δέσμευση θα πέσει.

Όταν πέφτει το μανταλάκι, ξαφνικά διαπιστώνεις ότι οι εισαγωγές είναι πιο ακριβές σε χώρες που το βάζουν πολύ ψηλά. Αυτό σημαίνει ότι ο πληθωρισμός αυξάνεται και η χώρα μπορεί να δυσκολευτεί να αποπληρώσει τα χρέη της. Μια άλλη χώρα θα διαπιστώσει ότι οι εξαγωγείς χάνουν αγορές και οι επενδυτές χάνουν χρήματα από ξένα περιουσιακά στοιχεία που δεν αξίζουν πλέον το δικό τους νόμισμα. Κρίσιμο peg flop στο ιστορικό πρωκτικό Πέσο Αργεντινής ενάντια σε Αμερικάνικο δολλάριο το 2002, το βρετανική λίρα το 1992 έναντι του γερμανικού μάρκου και ίσως το δολάριο ΗΠΑ έναντι του χρυσού το 1971.

Παράδειγμα δέσμευσης νομίσματος

Ξεκινώντας από το 1986, το Ριάλ Σαουδικής Αραβίας έχει καθοριστεί σε συνδεδεμένο επιτόκιο 3,75 ανά δολάριο ΗΠΑ. Το αραβικό εμπάργκο πετρελαίου του 1973 (η απάντηση της Σαουδικής Αραβίας στην επέμβαση των ΗΠΑ στον αραβο-ισραηλινό πόλεμο) πυροδότησε το γεγονός που οδήγησε στη νομισματική κρίση.

Ο αντίκτυπος της βραχυπρόθεσμης απαγόρευσης οδήγησε σε πτώση της αξίας του δολαρίου ΗΠΑ και οικονομική αστάθεια. Ως αποτέλεσμα, το Κυβερνητικό καθεστώς Νίξον υπέγραψε συμβόλαιο με την κυβέρνηση της Σαουδικής Αραβίας με την ελπίδα να επιστρέψει το Αμερικάνικο δολλάριο στην προηγούμενη κατάστασή του. Χάρη σε αυτή τη συμφωνία, η κυβέρνηση της Σαουδικής Αραβίας εκμεταλλεύτηκε τους στρατιωτικούς πόρους των ΗΠΑ, τις άφθονες κρατικές αποταμιεύσεις των ΗΠΑ και μια ακμάζουσα οικονομία πλούσια σε δολάρια.

Συμπέρασμα: Ορισμός δέσμευσης νομίσματος

Μια δέσμευση νομίσματος είναι α στρατηγική στην οποία μια κεντρική κυβέρνηση ορίζει μια σταθερή συναλλαγματική ισοτιμία για ένα νόμισμα χρησιμοποιώντας ένα ενιαίο νόμισμα από ένα έθνος ή μια ομάδα νομισμάτων από λίγα έθνη. Ρεαλιστικοί δεσμοί νομισμάτων μπορεί να μειώσει αβεβαιότητα, διευκολύνουν τις συναλλαγές και αυξάνουν τα κέρδη. Εάν το νόμισμα είναι πολύ χαμηλό, το βιοτικό επίπεδο στο εσωτερικό μειώνεται, βλάπτει τις ξένες επιχειρήσεις και δημιουργεί εμπορικές εντάσεις με άλλες χώρες. Μια υπερτιμημένη δέσμευση νομίσματος ενθαρρύνει το υπερβολικό εισόδημα, δεν μπορεί να διαρκέσει μακροπρόθεσμα και συχνά προκαλεί πληθωρισμό το φθινόπωρο. Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν συναλλαγματικές συμφωνίες με 38 χώρες, και 14 χώρες συνδέστε το νόμισμα με το δολάριο ΗΠΑ.

Συχνές Ερωτήσεις – Οι πιο δημοφιλείς ερωτήσεις σχετικά με την δέσμευση νομίσματος:

Τελευταία Ενημέρωση στις Φεβρουάριος 13, 2023 από Arkady Müller