Définition de la parité monétaire – Explication pour les débutants

Une parité monétaire est une politique gouvernementale qui fixe le taux de change de la devise par rapport à d'autres devises ou parfois par rapport aux prix de l'or. Une parité monétaire est également appelée taux de change indexé ou ancrage. Pour maintenir l'ancrage de la monnaie, la banque centrale doit contrôler l'offre et la demande et libérer ou limiter les flux de trésorerie, de sorte qu'il n'y ait pas d'augmentation inattendue de la demande ou de l'offre. Lorsque la juste valeur d'une devise ne reflète plus le prix fixe auquel elle est négociée, la banque centrale s'efforce de limiter le nombre de ses devises achetées ou vendues en détenant une quantité importante de devises étrangères. L'ancrage monétaire peut artificiellement améliorer volatilité et jouent un rôle important dans les opérations de change.

Définition de l'ancrage monétaire : qu'est-ce qu'un ancrage monétaire ?

Une parité monétaire est un ensemble de politiques où un gouvernement central établit un taux de change précisément fixe pour son système monétaire avec la monnaie d'un autre pays ou un ensemble de monnaies nationales. Ancrage un taux de change aide à stabiliser le taux de change entre les nations. Cela offre long terme pouvoir prédictif des fluctuations monétaires, ce qui est utile pour la planification des activités. D'un autre côté, une parité monétaire peut être difficile à maintenir et à perturber les marchés si elle s'éloigne trop du prix normal du marché.

Comment fonctionne l'ancrage des devises ?

Le motif principal de l'ancrage est de promouvoir le commerce international en diminuant le risque de change. La plupart des entreprises ont de faibles marges bénéficiaires, de sorte qu'une modification mineure des taux de change anéantira les bénéfices et poussera les entreprises à découvrir d'autres fournisseurs. Ceci est particulièrement important dans le commerce de détail très concurrentiel.

Les pays maintiennent souvent une parité monétaire avec une économie plus riche ou plus établie pour que les entreprises nationales puissent pénétrer des marchés plus larges avec moins de risques. Traditionnellement, le dollar américain, l'euro et l'or ont été des options standard. Les parités monétaires renforcent la stabilité entre les partenaires commerciaux et peuvent durer des décennies.

Le dollar de Hong Kong, par exemple, était également évalué relativement au dollar depuis 1983. Seuls des ancrages monétaires pratiques conçus pour réduire la volatilité apporteront des avantages économiques. L'établissement d'une parité monétaire injustement élevée ou basse provoque des instabilités qui finissent par nuire à tous les pays membres.

Les avantages des taux de change indexés

Les monnaies indexées peuvent améliorer les échanges et les revenus réels, en particulier lorsque la volatilité du marché est faible et ne reflètent aucun ajustement à long terme. Les particuliers, les entreprises et les nations peuvent bénéficier pleinement de la spécialisation et des échanges sans risque de change ni tarifs. Tous pourraient passer plus de temps à faire ce qu'ils veulent, selon la théorie de l'avantage comparatif.

Des taux de change fixes permettent aux agriculteurs de produire autant de nourriture que possible au lieu de perdre du temps et de l'argent couvrir le risque de change avec des produits dérivés. De même, les entreprises technologiques peuvent se concentrer sur la fabrication de meilleurs ordinateurs. Plus important encore, les détaillants des deux pays peuvent s'approvisionner auprès des fabricants les plus efficaces. Des taux de change fixes permettent des investissements à long terme dans d'autres pays. Avec l'arrimage des devises, la volatilité des taux de change ne perturbe pas perpétuellement la chaîne d'approvisionnement ni ne modifie la valeur de votre investissement.

Inconvénients de la monnaie

La banque centrale du pays lié à la monnaie doit contrôler l'offre, la demande et les flux de trésorerie pour éviter les fluctuations de la demande ou de l'offre. Ces poussées peuvent faire dévier la monnaie de son taux de change fixe. Cela signifie que les banques centrales doivent disposer de réserves de change importantes pour contrer l'achat ou la vente excessifs de leur monnaie. L'ancrage de la monnaie affecte la monnaie Commerce de devises en supprimant artificiellement la volatilité.

Le pays fait face à des problèmes spécifiques lorsque la monnaie est bloqué à des taux de change trop bas. D'une part, les consommateurs nationaux seront privés de leur pouvoir d'achat pour acheter des produits à l'étranger. Disons que le renminbi chinois est sous-évalué par rapport au dollar américain. Les consommateurs chinois devront payer plus pour les aliments et l'huile importés, ce qui réduira la consommation et la qualité de vie. D'autre part, les agriculteurs américains et les producteurs de pétrole au Moyen-Orient qui vendra plus de marchandises perdent leur entreprise. Cette situation crée naturellement des tensions commerciales entre les pays sous-évalués et le reste du monde.

Un problème différent se pose lorsque la monnaie est bloqué à des taux d'intérêt trop élevés. Le pays pourrait ne pas être en mesure de maintenir l'ancrage au fil du temps. Parce que le gouvernement a fixé des taux d'intérêt élevés, les consommateurs nationaux achètent trop de leurs importations et consomment plus qu'ils ne peuvent produire. Ce déficit commercial chronique entraînera une pression à la baisse sur la monnaie nationale et le gouvernement devra dépenser des réserves de devises étrangères pour protéger l'ancrage. Les réserves du gouvernement finiront par s'épuiser et l'arrimage s'effondrera.

Lorsque l'arrimage tombe, vous constatez soudain que les importations sont plus chères dans les pays qui fixent l'arrimage trop haut. Cela signifie que l'inflation augmente et que le pays peut avoir des difficultés à rembourser ses dettes. Un autre pays constatera que les exportateurs perdent des marchés et que les investisseurs perdent de l'argent sur des actifs étrangers qui ne valent plus leur propre devise. Peg flop critique dans l'histoire anale Peso argentin contre la Dollars américain en 2002, le Livre sterling en 1992 contre le mark allemand, et peut-être le dollar américain contre l'or en 1971.

Exemple de parité monétaire

A partir de 1986, le riyal saoudien a été fixé à un taux indexé de 3,75 pour un dollar américain. L'embargo pétrolier arabe de 1973 (réponse de l'Arabie saoudite à l'intervention américaine dans la guerre arabo-israélienne) a déclenché l'événement qui a conduit à la crise de l'ancrage monétaire.

L'impact de l'interdiction à court terme a entraîné une baisse de la valeur du dollar américain et une instabilité économique. En conséquence, le Régime du gouvernement Nixon signé un contrat avec le gouvernement saoudien dans l'espoir de rendre le Dollars américain à son ancien statut. Grâce à cet accord, le gouvernement saoudien a profité des ressources militaires américaines, des économies abondantes du gouvernement américain et d'une économie prospère et riche en dollars.

Conclusion : définition de l'arrimage de la monnaie

Une parité monétaire est un stratégie dans lequel un gouvernement central fixe un taux de change fixe pour une monnaie en utilisant une monnaie unique d'un pays ou un groupe de monnaies de quelques pays. Parités monétaires réalistes peut réduire l'incertitude, faciliter les transactions et augmenter les profits. Si la monnaie est trop faible, le niveau de vie à la maison diminue, nuit aux affaires étrangères et crée des tensions commerciales avec d'autres pays. Une parité monétaire surévaluée encourage les revenus excessifs, ne peut pas durer à long terme et provoque souvent de l'inflation à l'automne. Les États-Unis ont conclu des accords de change avec 38 pays, et 14 pays lier la monnaie au dollar américain.

FAQ - Les questions les plus posées sur l'arrimage des devises :

Dernière mise à jour le 13 février 2023 par Arkadi Müller