Definición de intercambio no entregable (NDS)
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El swap no entregable (NDS) es un intercambio de divisas entre divisas principales y divisas secundarias restringidas/no convertibles. Esto significa que las dos monedas involucradas en el intercambio no se ofrecen realmente, a diferencia de un intercambio de efectivo típico donde los flujos de efectivo se intercambian físicamente. En cambio, los NDS generalmente se cobran en Dólares estadounidenses. El costo estimado se basa en la diferencia entre el tipo de cambio establecido en el contrato de divisas y el tipo de cambio al contado al que una parte paga la diferencia a la otra. Un intercambio no entregable se puede considerar como una serie de contratos a plazo no entregables unidos.
Un intercambio no entregable (NDS, por sus siglas en inglés) es un tipo de intercambio que paga y liquida en equivalentes en dólares estadounidenses en lugar de las dos monedas que se intercambian. Por lo tanto, el intercambio se denomina no convertible (restringido) porque la moneda subyacente no se suministra físicamente. Los NDS se utilizan con frecuencia cuando la moneda subyacente es difícil de obtener, ilíquida o volátil, como las monedas de los países en desarrollo, o aquellas con restricciones, como Cuba o Corea del Norte.
Swaps no entregables (NDS) explicados
A intercambio no entregable (NDS) es un swap de diferentes divisas, una divisa mayor y menor que está restringida. El flujo de efectivo en la mayoría de los intercambios cambia físicamente cuando ocurre un intercambio, al contrario de lo que ocurre en el caso de NDS. Los swaps no entregables no alteran físicamente los flujos de efectivo porque las monedas no se transfieren. Las dos monedas involucradas en el intercambio no se entregan, por lo que se denominan intercambios no entregables. No están disponibles en el intercambio. Las empresas internacionales utilizan NDS para minimizar el riesgo de los márgenes de beneficio si se les impide transferir los beneficios a casa a través de controles de divisas.
También utilizan NDS para cubrir el riesgo de depreciación o amortización excesiva en monedas limitadas con poca liquidez y para evitar costos excesivos en moneda local. Las instituciones financieras en países con restricciones monetarias utilizan NDS para cubrir préstamos en moneda extranjera. Hay formas de pagar NDS regularmente. Esto generalmente se hace en efectivo utilizando dólares estadounidenses. Para liquidar entre las dos monedas involucradas, el valor se basa en un tipo de cambio al contado y el tipo de cambio especificado en el contrato de moneda. Para obtener un acuerdo NDS, una de las partes involucradas debe pagar a la otra parte la diferencia en las tasas impositivas entre el momento en que se firmó el contrato y el momento en que se llegó al acuerdo.
Las variables más importantes en NDS son:
Importe de la transacción o importe nocional
Están involucradas dos monedas (la no entregable moneda y la moneda utilizada para asentamiento)
Fecha de liquidación
Tipo de cambio del contrato
Fecha y tipos de fijación: fechas específicas para las que se obtendrán tipos al contado de fuentes independientes acreditadas.
Los swaps no entregables (NDS) incluyen cambios de divisas significativos y menores limitados. NDS se diferencia del intercambio a plazo no entregable (NDF) en dos formas principales. Los NDF generalmente no involucran la moneda principal; la diferencia entre la tarifa del contrato y la tarifa spot es un monto nominal acordado. El dólar estadounidense es el mecanismo de pago más utilizado para los swaps baratos.
Preguntas frecuentes: las preguntas más frecuentes sobre los intercambios no entregables:
¿Cuál es el significado de un intercambio no entregable?
Un NDS o swap no entregable es una diferencia entre monedas menores y significativas durante el intercambio. La mayoría de estas monedas estarán limitadas o no se podrán cambiar. Durante este proceso de canje, no hay participación en la entrega de divisas.
¿Cuándo se utiliza el NDS?
Un intercambio no entregable generalmente se usa cuando las monedas originales son difíciles de obtener, inestables o ilíquidas.
¿Para quién es muy útil la NDS y por qué es así?
Un canje no entregable es útil para las corporaciones multinacionales para aliviar el riesgo, impidiéndoles repatriar ganancias debido a los controles de divisas. Algunas empresas multinacionales utilizan un intercambio no entregable para evadir el riesgo de una deflación repentina o una reducción en una moneda restringida con poca liquidez. Los intercambios no entregables también son útiles para ellos. para evitar el precio exorbitante de canje de divisas en el mercado interno. Un NDS también es bastante útil para las instituciones financieras en países con límites de intercambio utilizados para eludir su exposición crediticia en moneda extranjera.
¿Cuáles son las variables clave utilizadas en una NDS?
Algunas de las variables importantes utilizadas en un canje sin entrega incluyen los montos estimados, dos monedas, fechas de resolución, tasas de contrato de canje, fechas de fijación y tasas de fijación.
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Última actualización el 28 de enero de 2023 por Arkadi Müller
