Comercio de opciones frente a futuros: ¿cuál es la diferencia?

Los futuros y las opciones comparten muchas similitudes. Ambos le brindan un potencial ilimitado para ganar dinero, y ambos son extremadamente populares entre los comerciantes minoristas. Más notablemente, los dos son derivados, lo que significa que derivan su precio de otro activo. Elegir operar con uno u otro tendrá mucho sentido en algunas circunstancias, ya que la forma en que operan los dos instrumentos y sus mercados son muy diferentes.

Pero antes de que pueda hacer esa llamada y decidir qué instrumento financiero es más probable que le genere ganancias, debe tener una comprensión profunda de los dos. Además de brindarle un repaso rápido sobre qué es el comercio de futuros y opciones, hemos comparado los dos para usted, para que le resulte más fácil elegir entre los dos.

¿Qué es el comercio de opciones?

Opciones son contratos que otorgan a un inversionista el derecho de comprar o vender acciones a un precio estipulado en un momento posterior. Como no está obligado a comprar o vender nada, arriesgas menos capital y tener la oportunidad de ganar más dinero.

Las opciones adoptan dos formas:

Opciones de llamada:

Estas opciones le dan derecho a comprar acciones, bonos, productos básicos o activos por un precio fijo dentro de un período específico. Debe usarlos cuando crea que el precio de un activo va a subir.

Opciones de venta:

Estas opciones le otorgan el derecho de vender acciones, bonos, productos básicos o activos por un precio fijo dentro de un período específico. Debe usarlos cuando crea que el precio de un activo va a caer. Se establece un tiempo de vencimiento cuando obtiene un contrato de opciones.

si obtienes un opciones de estilo americano contacto, podrá ejercer su opción en cualquier momento antes de que caduque. Por otro lado, si obtienes un opción de estilo europeo, solo podrá ejercer su opción al vencimiento. Si bien las opciones de estilo estadounidense son mucho más flexibles que las europeas, también son más caras.

Para cerrar el contrato, puede vender su opción a otro comerciante antes de que caduque o ejecutar el contrato. Si deja la opción y no la renueva, caducará y no le dará ningún beneficio. La prima se desperdiciará, pero no perderá más dinero.

¿Qué es el comercio de futuros?

Futuros son esencialmente contratos que representan un acuerdo en el que dos partes, un comprador y un vendedor, intercambiarán un activo a un precio acordado en una fecha estipulada. La diferencia clave entre futuros y opciones es que con una opción, no está obligado a negociar nada, pero tiene derecho a negociar.. Con un contrato de futuros, está obligado a negociar con la otra parte cuando vence el contrato, ya sea que esté comprando o vendiendo.

Un operador también puede cerrar una posición de futuros comprando o vendiendo un contrato idéntico. Los mercados de futuros implican mucho apalancamiento. Los comerciantes no necesitan pagar por el activo que están comprando en su totalidad y por adelantado. Solo se debe pagar un porcentaje del valor del contrato. Puede negociar valores, materias primas, divisas, bonos del tesoro e índices con un contrato de futuros. Hay dos formas de usar un contrato de futuros: para especular y para cubrir:

• especulando: Especular es cuando un comerciante apuesta por el precio de un activo. Si cree que el precio subirá, puede comprar una posición especulativa. Si cree que el precio va en la otra dirección, compre una posición corta.
• Cobertura: Una operación realizada utilizando futuros para limitar las pérdidas en caso de un cambio de precio es llamada operación de cobertura. Supongamos que un agricultor entra en un contrato de futuros para vender su café. Dado que el precio permanecerá fijo en el contrato, si el precio del café baja en el futuro, no afectará el negocio del agricultor.

Inicialmente, los agricultores y comerciantes usaban los contratos de futuros para comprometerse con transacciones futuras, de ahí el nombre de "futuros". La ventaja de tales tratos era que tanto el comerciante como el agricultor no se verían afectados por los cambios de precios. Pero ahora, Los comerciantes también utilizan los futuros para especular.. Estos comerciantes no tienen intención de tomar posesión del activo subyacente y optan por una liquidación en efectivo.

Diferencias entre Opciones y Futuros

A primera vista, los contratos de opciones y futuros no se ven muy diferentes. Sin embargo, existen varias diferencias entre ellos, todas las cuales se contrastan a continuación.

Comprar un contrato: Primas y Márgenes

Cuando ingresa un contrato de opciones, debe pagar una tarifa llamada prima. La prima es esencialmente el precio del contrato pagado al vendedor o al suscriptor del contrato. Por convención, un contrato de opciones representa un compromiso de 100 acciones. Por otro lado, cuando celebra un contrato de futuros, debe poner el valor inicial margen de tu puesto El valor de este margen varía de un contrato a otro y lo establece la bolsa. Suele estar entre 3% y 9% del valor del contrato.

Además de pagar el margen, un comerciante también debe tener un margen de mantenimiento en su cuenta hasta que el contrato se venda o se complete. El valor del margen de mantenimiento requerido se estipula en cada contrato de futuros. Entrar en un contrato de futuros también implica el proceso de ajuste al mercado, en el que el saldo del margen se ajusta diariamente desde su cuenta. La ganancia o pérdida de la posición se calcula al final de cada día de negociación y transferido/retirado del saldo de la cuenta del comerciante.

Tenga en cuenta que el margen puede caer por debajo del nivel del margen de mantenimiento, en cuyo caso se genera una llamada de margen. El comerciante debe transferir los fondos requeridos a su cuenta y, si no lo hace, la posición se liquidará. El pago restante y las comisiones se liquidan cuando se completa el contrato de futuros.

Riesgo y apalancamiento

El único riesgo involucrado es la prima. El riesgo está predefinido y limitado, por lo que sabe con precisión cuánto perdería si las cosas no salen como quiere. Vender contratos de opciones, por otro lado, es mucho más arriesgado. El riesgo para el suscriptor de la opción (el vendedor) es prácticamente infinito ya que no se sabe qué tan alto subiría el precio. Dicho esto, las probabilidades de ganar una operación son mucho mayores cuando vende opciones que cuando las compra.

El valor de un contrato está determinado por el valor del activo que se negocia. Independientemente de si está en el extremo de compra o venta del contrato, no se sabe cuánto puede perder (o ganar). Además, dado que los futuros usan apalancamiento, ambas partes tienen un riesgo mucho mayor. Si bien los contratos de opciones también hacen uso de aprovechar, el riesgo que corren quienes tienen contratos de futuros es mucho mayor, ya que el apalancamiento también es mucho mayor.

Puede ingresar una posición de futuros con un apalancamiento de 10x. Esto podría aumentar exponencialmente sus ganancias, pero al mismo tiempo, también corre el riesgo de perder una parte importante de su capital.

Regla de comerciante de patrón de día

La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera hace cumplir la regla Pattern Day Trader. La regla se aplica a la mayoría de los valores, incluidas las opciones. Si tiene menos de $25,000 en su cuenta comercial, la regla entrará en juego y limitará la cantidad de operaciones que puede realizar en un día.

Si desea ejecutar más de cuatro operaciones por día durante cinco días consecutivos como lo hacen los comerciantes diarios, deberá agregar $25,000 a su cuenta de operaciones. La regla PDT no se aplica a las opciones de futuros, ya que no están reguladas por la FINRA.

Tiempo en decaida

A medida que un contrato de opciones se acerca al vencimiento, se espera que su valor disminuya ya que las posibilidades de que la opción genere ganancias disminuyen constantemente.

Los contratos de futuros no se ven afectados por el declive del tiempo porque ambas partes están obligadas a realizar transacciones al final del período del contrato. Independientemente de si ingresa a la operación un día o un año antes del vencimiento, no tiene que tener en cuenta el decaimiento del tiempo y preocuparse de que afecte su operación.

Liquidez y operaciones nocturnas

El mercado de valores de EE. UU. está abierto desde las 9:30 de la mañana hasta las 4:00 del mediodía, que es cuando se negocian las opciones. Si bien muchas casas de bolsa ahora facilitan el comercio fuera del horario de atención, su uso no es ideal para los comerciantes, ya que la liquidez del contrato es más alta cuando el mercado está abierto. Además, operar fuera de horario no es una buena idea ya que los movimientos de precios son más erráticos. deslizamiento aumenta, y el diferencial de precios de oferta y demanda es mucho más amplio.

Los mercados de futuros están abiertos para los negocios las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y dado que los mercados son sólidos y líquidos, no tiene que lidiar con los problemas que implica el comercio de opciones. Los futuros se negocian en grandes volúmenes diariamente, incluso en días festivos, lo que significa que puede ingresar y salir de sus posiciones en cualquier momento sin problemas.. Los comerciantes en el extranjero y aquellos que trabajan de 9 a 5 prefieren negociar futuros sobre opciones por este motivo.

Rentabilidad

No hay límite para la cantidad de dinero que puede ganar con opciones y futuros. Ambos contratos pueden ser igualmente rentables. Sabiendo esto, decidir entre los dos puede parecer difícil. Si está confundido entre los dos, recuerde que operar con contratos de futuros es mucho más riesgoso que operar con opciones. Los contratos de futuros implican una gran cantidad de apalancamiento, y operar con ellos no es adecuado para comerciantes sin experiencia con una baja tolerancia al riesgo. Un cambio sin precedentes en la dirección del precio puede tener un efecto desastroso en la cartera de un comerciante e incluso afectar su bienestar.

Opere con futuros solo si tiene una alta tolerancia al riesgo, puede administrar los riesgos de manera adecuada, siempre ha sido poco emocional con respecto a la negociación y tiene el capital para respaldar la negociación si sale mal. Si es nuevo en el comercio y no encaja en el molde, apéguese a las opciones comerciales hasta que lo haga.

Impuesto

Los futuros están sujetos a leyes impositivas más favorables que las opciones, lo cual es una buena noticia para los comerciantes swing y revendedores. Las leyes fiscales para futuros también son mucho menos complejas. El código fiscal de EE. UU. establece que los contratos de futuros deben gravarse sobre una base de 60/40 de las tasas de ganancias de capital a largo y corto plazo. La duración de la operación es irrelevante.

En otras palabras, 60% de los rendimientos de sus operaciones están gravados con la tasa impositiva de ganancias de capital a largo plazo de 15%. El resto de los rendimientos se grava a la tasa impositiva de ganancias de capital a corto plazo de 35%. Al calcular los números, deberá pagar 23% de sus ganancias del comercio de futuros al gobierno.

Calcular el impuesto que debe pagar por las opciones comerciales es mucho más complicado. Debe tener en cuenta la duración de la operación, si era el emisor o el tenedor de una operación, y si estaba trabajando con una opción de venta o de compra. La tasa de ganancias de capital a largo plazo se aplica si una operación de opciones se mantiene durante más de un año. Por otro lado, la tasa de ganancias de capital a corto plazo se aplica si una operación se mantiene por menos de un año. Debe hacer su debida diligencia y consultar a un profesional antes de comenzar a negociar futuros u opciones.

Guías paso a paso sobre cómo negociar futuros y opciones

Tanto los futuros como las opciones son contratos riesgosos, y entrar en cualquiera puede desestabilizar su cartera. Navegar por las operaciones de futuros y opciones es desafiante y arriesgado. Hay varios factores que debe considerar antes de decidir cuál elegir. Tenga en cuenta su tolerancia al riesgo, tenga en cuenta la liquidez que tiene y también cuándo desea jubilarse.

Si le preocupa la complejidad del comercio, puede obtener algunos contratos de futuros basados en índices, como los futuros E-mini NASDAQ. Son fáciles de navegar. Si desea negociar algo que le brinde la flexibilidad de vender en cualquier momento, puede comprar opciones sobre acciones de alto valor, especialmente acciones tecnológicas. Revisar las acciones en S&P 500 y el Promedio Industrial Dow Jones también es una buena idea. Una regla general es correr el menor riesgo posible. Tanto los futuros como las opciones son instrumentos de alto riesgo que pueden dejarlo en una mala posición financiera. Sin embargo, si tiene el capital para hacer frente a un alto riesgo y trabaja con asesores financieros y comerciantes profesionales, negociar tanto futuros como opciones no es una mala idea.

Cómo negociar futuros

Paso #1: comprender los riesgos

El comercio de futuros puede ser estresante. Pero si entiende lo que le espera, se sentirá más cómodo asumiendo riesgos. Lo que debe recordar es que los futuros son instrumentos financieros apalancados. Significa que pagará una cantidad comparativamente pequeña por adelantado para controlar una cantidad mucho mayor.

El alto apalancamiento puede aumentar sus ganancias astronómicamente. No obstante, es un arma de doble filo y también amplificará sus pérdidas. Puede perder mucho más de lo que invirtió inicialmente. La planificación cuidadosa de sus operaciones es imprescindible antes de entrar en una posición. Asegúrese de identificar tanto el objetivo de ganancias como tener un plan de salida listo para todos los escenarios posibles.

Paso #2: Regístrese con un corredor

Comenzar con el comercio de futuros es mucho más fácil de lo que cabría esperar. Puede abrir una cuenta con un corredor en cuestión de minutos. A corredor de futuros le preguntará acerca de sus ingresos, experiencia comercial y valor neto. Preguntas como estas ayudan al corredor a medir cuánto capital puede arriesgar de manera realista.

Es fundamental asegurarse de que el corretaje proporcione acceso a los mercados que le interesan. Además, dado que no existe un estándar de la industria en lo que respecta a las comisiones y las estructuras de tarifas, consulte un puñado de corredores incluso después de pensar que ha encontrado el correcto. Hay varias casas de bolsa acreditadas en la industria., pero cada uno ofrece diferentes conjuntos de servicios. Si bien algunos brindan excelentes herramientas de investigación, es posible que no le proporcionen una cotización y un gráfico. Algunos pueden ofrecer gráficos pero no ayudarlo con la investigación.

Muchas casas de bolsa les dan a los comerciantes acceso a cuentas de demostración, que son cuentas que vienen cargadas con moneda virtual falsa. Puede utilizar esta cuenta para practicar estrategias y realizar operaciones en el mercado sin arriesgar capital real en su cuenta de operaciones. Si nunca antes ha operado con futuros, le recomendamos que dedique algún tiempo a usar la cuenta demo y familiarizarse con las estrategias antes de usar cualquier capital. Incluso los comerciantes experimentados hacen uso de estas cuentas para probar nuevas estrategias..

No todas las casas de bolsa ofrecen cuenta de demostración. Debe hacer su diligencia debida y solo registrarse con un corredor que satisfaga sus necesidades.

Paso #3: elija el mercado adecuado para operar

Comience siempre a negociar futuros en mercados con activos, industrias o sectores de los que sabe mucho. Si ha estado operando con metales durante mucho tiempo, operar con futuros de oro puede ser el camino correcto. Comience con su zona de confort y aventúrese lenta y cuidadosamente a otro mercado que crea que le servirá bien.

Apunta a enfocarte en dos mercados como máximo, ya que esto te permitirá enfocar tu atención de manera óptima. Después de elegir un mercado de futuros, comience a trabajar para formar una opinión sobre el movimiento de su precio.. Estudie las tiendas de noticias relevantes, haga un análisis técnico y trátelo como lo haría con un comercio de acciones. Cuando crea que tiene una buena idea de en qué dirección se dirige el precio del activo, examine los contratos de futuros, identifíquelos por tamaño y duración, y encuentre uno que se adapte a las circunstancias.

Paso #4: Ejecutar y gestionar la operación

Después de liquidar un contrato de futuros, cree un plan de entrada y salida. Además, calcule el requisito de margen inicial, para que sepa cuánto necesita en su cuenta para realizar la operación. Cuando todo esté listo y hecho, establecer la posición mediante la presentación de una orden de ejecución. No olvide trazar su estrategia de salida utilizando una orden de suspensión o una orden de paréntesis u otra orden de protección.

Si bien una orden de protección ayudará a administrar el riesgo, debe permanecer diligente y estar listo para reevaluar su plan de salida si el mercado comienza a moverse en su contra.

Cómo negociar opciones

Paso #1: Regístrese con un corredor

El comercio de opciones claramente no es tan simple como el comercio de acciones, ya que hay más partes móviles. Debe repasar su jerga de negociación de opciones antes de dirigirse a Internet y encontrar el corredor adecuado. Los corredores de opciones necesitarán saber más sobre usted antes de que puedan permitirle operar con opciones. Será examinado y el corredor evaluará su experiencia comercial, antecedentes, patrimonio neto y más.

Después de que la agencia de corretaje evalúe el riesgo que puede asumir y su preparación financiera, los detalles se documentarán en un acuerdo comercial. Solo después de la evaluación y la documentación se acepta o rechaza su solicitud para utilizar una plataforma para operar.

Puede esperar que el corredor le pida que proporcione:

• Detalles de su experiencia comercial: Ayuda a la empresa a medir su conocimiento de inversión. También debe proporcionarles información específica, como cuántas operaciones realiza al año y el tamaño típico de sus operaciones.
• Información financiera: Debe calcular su patrimonio neto líquido y dar cuenta de las inversiones que puede vender en efectivo rápidamente. La agencia de corretaje también necesitará saber su valor neto e información laboral.
• Objetivos de inversión: El corredor le preguntará si desea operar a tiempo completo, para hacer crecer su dinero, para preservar su capital o solo para especular.
• Tipos de opciones: La agencia de corretaje le preguntará si tiene la intención de negociar llamadas, opciones de venta o diferenciales. Si elige ser vendedor o escritor, estará obligado a entregar las acciones si el comprador ejerce la opción. Debe informar al corredor si protege su operación con acciones subyacentes, es decir, si realiza operaciones cubiertas o si realiza operaciones sin protección o "desnudas".

Después de recopilar sus respuestas, la casa de bolsa le asignará un nivel de negociación basado en el nivel de riesgo más alto que puede asumir.

El proceso de selección nunca debe ser unilateral. Si está interesado en hacer negocios con un corredor, asegúrese de hacerle todas las preguntas que desee. Si el corredor no ofrece las herramientas de investigación, la orientación y el apoyo que necesita para ganar dinero, no vale la pena registrarse con el corredor.

Paso #2: Elija Opciones para comprar o vender

Aquí hay un repaso rápido sobre la terminología que necesita saber:

• Una opción de compra es un instrumento que otorga a un comerciante el poder de comprar acciones a un precio predeterminado. Sin embargo, el comerciante puede optar por no comprar las acciones en absoluto.
• Una opción de venta es un instrumento que otorga a un comerciante el poder de vender acciones a un precio predeterminado. Sin embargo, el comerciante puede optar por no vender las acciones en absoluto.

Si espera que suba el precio de un activo, puede comprar una opción de compra o vender una opción de venta para obtener una ganancia. Por otro lado, si espera que el precio de un activo caiga, puede comprar una opción de venta o vender una opción de compra para obtener una ganancia.

Paso #3: especular movimiento de precios

Independientemente de la opción que compres, debes recordar que solo conserva su valor si el contrato se cierra “in the money”. Para las opciones de compra, significa que el precio actual debe ser más alto que el precio de ejercicio para que ganes dinero. Por el contrario, si tiene una opción de venta, el precio actual debe ser más bajo que el precio de ejercicio.

Antes de gastar dinero y comprar una acción, asegúrese de que su precio de ejercicio refleje dónde quiere que vaya.

Supongamos que cree que el precio de un activo que actualmente cotiza en $100 subirá a $110 en una semana. Puede comprar una opción de compra con un precio de ejercicio de menos de $110, y si el precio sube por encima del precio de ejercicio, su opción estará "en el dinero". Es posible que no encuentre una opción de compra que se venda al precio que desea. Sin embargo, siempre que se asegure de que el precio no sea superior a $110 menos el precio de la opción, su operación seguirá siendo rentable.

Del mismo modo, si cree que el precio de un activo que cotiza en $100 caerá a $80, puede comprar una opción de venta. Asegúrese de que el precio de ejercicio esté por encima de $80. Si el precio del activo cae a $80, su opción estará "en el dinero". Es posible que no encuentre una opción de venta que se venda al precio que desea. Sin embargo, siempre que se asegure de que el precio no sea inferior a $80 más el precio de la opción, su operación seguirá siendo rentable. Tenga en cuenta que no puede escribir un precio de ejercicio. Cada corretaje de opciones le dará acceso a una "cotización de opciones”, que comprende una gama de precios de ejercicio. El precio de ejercicio se calcula por separado para cada acción.

Sin embargo, los incrementos en el precio de ejercicio se mantienen constantes. Por ejemplo, los incrementos entre los precios de ejercicio pueden ser $1, $2.50, $5, etc.

Paso #4: calcule el marco de tiempo de la opción

Antes de ingresar a un puesto, debe calcular el período de vencimiento del contrato. El período de vencimiento indica el último día en que puede ejercer una opción antes de que pierda su valor. Al igual que no puede escribir un precio de ejercicio, tampoco puede escribir una fecha de vencimiento para su contrato de opciones. Tendrá que elegir entre el número limitado de opciones que le proporciona su corredor de la cotización de opciones.

Una de las cosas más importantes que debe recordar es que hay dos estilos de opciones: estilo americano y estilo europeo. Los contratos de estilo estadounidense son más caros que sus contrapartes europeas, pero brinde a los comerciantes la flexibilidad de ejercer la opción en cualquier momento antes del vencimiento. Si bien las opciones europeas son más baratas, solo puede ejercer su opción el día del vencimiento. Por esta razón, las opciones europeas se consideran mucho más riesgosas y la mayoría de los operadores prefieren operar con opciones al estilo estadounidense.

El vencimiento de una opción puede variar de días a años. Sin embargo, como se mencionó anteriormente, las opciones se ven afectadas por el decaimiento del tiempo, y cuanto más largo sea el vencimiento, mayor será el riesgo de que el contrato no genere ganancias. Los operadores a largo plazo aún pueden arriesgarse con contratos de opciones mensuales y anuales. El decaimiento del tiempo es un factor, pero el período de vencimiento más largo le da al activo mucho tiempo para moverse.

También existe la posibilidad de retener algún valor de tiempo aunque se negocie por debajo del precio de ejercicio. Si ve que la operación ha ido en su contra, pero queda mucho tiempo para que expire el contrato, aún puede vender la opción y ganar tanto como el valor del tiempo. Sin embargo, las opciones que vencen en un día y una semana tienden a ser las más riesgosas, y si no ha negociado opciones antes, aléjese de ellas.

Conclusión: ¿El comercio de futuros u opciones es adecuado para usted?

¿Es el comercio de futuros adecuado para usted? ¿O el comercio de opciones es mucho mejor para su cartera? La respuesta a esas preguntas no es sencilla, pero lo primero que debe tener en cuenta es su tolerancia al riesgo. Si bien no necesariamente tiene que elegir entre los dos y puede operar con ambos, si está comenzando su viaje comercial, operar con opciones es lo correcto, ya que no arriesga mucho capital.

Después de dominar el comercio de opciones y comprender los entresijos, incursionar en los contratos de futuros y asumir riesgos un poco mayores es el camino a seguir. Las cuentas de demostración pueden ser extremadamente útiles para sentirse cómodo con el comercio de futuros.

Preguntas frecuentes: las preguntas más frecuentes sobre Opciones Vs Futuros: 

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Última actualización el 27 de enero de 2023 por Arkadi Müller