Différentiel de taux d'intérêt

Définition du différentiel de taux d'intérêt (IRD) pour les investisseurs

Le différentiel de taux d'intérêt (IRD) mesure la différence de taux d'intérêt entre deux actifs similaires basés sur les intérêts. Sur le marché des changes, c'est la différence entre deux devises dans une paire de trading. Si le taux d'intérêt dans une devise est de 3% et le taux d'intérêt dans l'autre devise est de 1%, la différence de taux d'intérêt est de 2%. L'utilisation des différentiels de taux d'intérêt est particulièrement importante sur le marché des changes à des fins d'évaluation.

Si vous achetez une devise qui rapporte 3% pour une devise qui rapporte 1%, vous recevrez la différence sous forme d'intérêts quotidiens. C'est ce qu'on appelle une opération de portage dans laquelle le profit est maintenu par une différence de taux d'intérêt. Les cambistes utilisent les IRD lors de la fixation des taux de change à terme. Sur la base de la parité des taux d'intérêt, les traders peuvent créer des anticipations de taux de change futurs entre les deux devises et introduire des primes ou des remises dans les contrats à terme aux taux actuels du marché. Le différentiel de taux d'intérêt (IRD) mesure simplement la différence de taux d'intérêt entre deux instruments différents. Les IRD sont le plus souvent utilisés sur les marchés des titres à revenu fixe, des changes et du crédit. L'IRD joue également un rôle important dans le calcul du carry trade.

Différentiel de taux d'intérêt (IRD) expliqué

Le différentiel de taux d'intérêt (IRD) mesure le contraste de taux d'intérêt entre deux actifs qui ont généralement le même taux d'intérêt. Les cambistes utilisent les différentiels de taux d'intérêt lors de la fixation des taux de change à terme. Sur la base de la parité des taux d'intérêt, les traders peuvent créer des anticipations de taux de change futurs entre les deux devises et introduire des primes ou des remises dans les contrats à terme aux taux actuels du marché.

Tout simplement, IRD mesure la différence de taux d'intérêt entre deux titres. Si une obligation donne 5% et l'autre 3%, l'IRD est de 2 points de pourcentage ou 200 points de base. Les calculs IRD sont le plus souvent utilisés pour les transactions sur titres à revenu fixe, les transactions sur devises et les règlements de prêts. L'IRD du marché du logement est utilisé pour comptabiliser la différence entre le taux d'intérêt déclaré le jour du remboursement anticipé du prêt hypothécaire et le taux d'intérêt de la banque.

Sur le marché des changes, la différence de taux d'intérêt (IRD) fait référence à la différence de taux d'intérêt entre deux devises à taux d'intérêt exact. Sur le marché au comptant, cela signifie la différence de taux de paires.

Par exemple, si le dollar australien a un taux d'intérêt de 4,50% et le yen japonais a un taux d'intérêt de 0,10%, la différence de taux d'intérêt entre les deux est de 4,40%. L'IRD est l'un des facteurs les plus importants à prendre en compte lors de la réalisation de carry trades.

Les IRD sont également une partie importante du carry trading, une stratégie de trading qui emprunte à des taux d'intérêt plus bas et investit les rendements dans des actifs offrant des rendements plus élevés. Le commerce de fret implique souvent d'emprunter dans une devise à faible taux d'intérêt, puis de convertir le montant emprunté dans une autre devise à rendement plus élevé.

FAQ – Les questions les plus posées sur le différentiel de taux d'intérêt :

Qu'entend-on par différentiel de taux d'intérêt ?

Lorsque deux actifs de trading portent les mêmes taux d'intérêt, un IRD ou différentiel de taux d'intérêt aide les traders à mesurer la différence entre eux. Les IRD sont très pratiques pour les commerçants lorsqu'ils transmettent les taux de change sur le marché des changes.

Où l'IRD est-il utilisé ?

Un différentiel de taux d'intérêt est fréquemment utilisé pour le trading de devises, le trading de titres à revenu fixe et les calculs de prêt. Il est aussi souvent utilisé sur le marché immobilier pour expliquer la différenciation entre le taux d'intérêt et le taux affiché des banques à la date d'anticipation des crédits.

Quelle est l'utilité significative d'un IRD ?

Le différentiel de taux d'intérêt est une partie importante du carry trade, un plan de trading qui consiste à emprunter de l'argent à un taux d'intérêt inférieur et à l'investir dans l'achat d'un actif offrant des rendements plus élevés. Les opérations de portage consistent généralement à emprunter de l'argent avec un faible taux d'intérêt, puis à transformer la somme empruntée en une autre devise avec un revenu plus élevé.

L'utilisation de la stratégie IRD comporte-t-elle des risques ?

Toute stratégie comporte des risques et de la sécurité, de sorte que le différentiel de taux d'intérêt ne fait pas exception. Vous pouvez également tomber sur un danger avec cette stratégie en raison de l'ambiguïté des variations de devises.

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Dernière mise à jour le 27 janvier 2023 par Arkadi Müller