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Définition du différentiel de taux d'intérêt net (NIRD)

Le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD) sur le marché monétaire international (devises étrangères) est la différence entre les taux d'intérêt bruts des économies de deux pays. Par exemple, si un trader achetait sur la paire NZD/USD, il posséderait la devise néo-zélandaise et emprunterait la devise américaine. Dans ce cas, les dollars néo-zélandais pourraient être déposés dans une banque néo-zélandaise avec intérêt tout en prenant un prêt auprès d'une banque américaine pour le même montant théorique. Le différentiel de taux d'intérêt net est la différence entre le taux d'intérêt payé et reçu après impôts et frais en détenant une paire de devises. Le net différentiel de taux d'intérêt est spécifiquement destiné à être utilisé sur le marché des changes.

Le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD) mesure la différence entre les taux d'intérêt totaux de deux devises sur le marché des changes. C'est la différence entre les intérêts que vous gagnez et les intérêts que vous payez lorsque vous négociez avec une paire de devises, en tenant compte des frais, taxes et autres frais. Le NIRD joue un rôle important dans l'évaluation des avantages du carry trade d'une devise.

Le carry trading est une stratégie utilisée par les traders pour profiter des différences de taux d'intérêt et peuvent bénéficier d'une augmentation des paires de devises si les traders les utilisent depuis longtemps. Même si le commerce génère des intérêts sur la différence des taux d'intérêt nets, les mouvements de spread dans la paire de devises sous-jacente peuvent facilement s'effondrer (ce qui s'est produit dans l'histoire) et peuvent annuler les rendements des opérations de portage, entraînant des pertes.

Le carry trading est toujours l'une des stratégies de trading les plus populaires sur le marché des changes. La meilleure façon de mettre en œuvre les opérations de portage est d'abord de décider quelles devises offrent des rendements élevés et lesquelles offrent des rendements faibles. Les transactions les plus populaires impliquent l'achat de paires de devises telles que AUD/JPY et NZD/JPY car elles ont généralement des écarts de taux d'intérêt très élevés.

Le différentiel de taux d'intérêt net (NIRD) et les opérations de portage

NIRD est le montant qu'un investisseur peut s'attendre à gagner en utilisant des carry trades. Disons qu'un investisseur emprunte 1 000 USD et les convertit en livres sterling pour acheter des obligations britanniques. Si le rendement de l'obligation achetée est de 7% et que le rendement équivalent des obligations américaines est de 3%, l'IRD est de 4% ou 7% moins 3%. Ce profit n'est réalisé que lorsque le taux de change du dollar est constant.

L'un des plus grands risques de cette stratégie est l'incertitude des fluctuations des taux de change. Dans cet exemple, si la livre sterling se déprécie par rapport au dollar américain, le trader pourrait perdre. Les commerçants peuvent également utiliser l'effet de levier dans le rapport 10: 1 pour augmenter leur potentiel de profit. Si un investisseur avait utilisé un effet de levier à un ratio de 10:1, il aurait pu réaliser un rendement de 40%. Cependant, l'effet de levier peut également entraîner des pertes importantes si des fluctuations importantes des taux de change se produisent contre le commerce.

FAQ – Les questions les plus posées sur le différentiel de taux d'intérêt net : 

Qu'est-ce que le Différentiel de Taux d'Intérêt Net ?

Le NIRD ou Net Interest Rate Differential fait référence à la différence entre les taux d'intérêt de deux devises, qui sont souvent utilisées sur le marché des changes. Il mesure la différence entre les intérêts payés et les intérêts gagnés lorsque la position de la paire de devises est détenue après prise en compte des taxes, frais et autres charges.

Quel est le rôle du NIRD dans le trading ?

Le différentiel de taux d'intérêt net joue un rôle essentiel dans l'évaluation de la valeur intrinsèque d'une opération de portage de devises. Le NIRD est la somme que le trader peut s'attendre à gagner en utilisant un carry trade.

Où le NIRD est-il utilisé ?

Le différentiel de taux d'intérêt net est destiné à être utilisé principalement sur les marchés des changes. Les traders Forex utilisent NIRD tout en transmettant les prix des taux de change. En fonction de la cohérence des taux d'intérêt, un trader peut estimer les taux de change futurs entre les paires de devises. Les commerçants peuvent utiliser NIRD pour fixer les primes ou les démarques sur les contrats à terme sur taux de change pour le marché actuel. Le NIRD est également fréquemment utilisé sur les marchés des titres à revenu fixe et des prêts, aidant considérablement les investisseurs à mesurer la différence entre deux titres en termes de taux d'intérêt.

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Dernière mise à jour le 27 janvier 2023 par Arkadi Müller