Définition du ChineseDepositary Receipt (CDR)
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Le certificat de dépôt chinois (CDR) est une forme de certificat de dépôt (DR) qui est négocié à la bourse chinoise. En d'autres termes, cela s'applique aux actions non chinoises négociées en Chine, tout comme les certificats de dépôt américains (ADR) permettent aux actions non américaines d'être négociées sur les bourses américaines. Le gouvernement a lancé le Chinese Depositary (CDR) pour permettre aux investisseurs chinois d'acheter des géants technologiques étrangers comme Alibaba et Baidu afin de l'aider à relancer le marché boursier national.
Une preuve de dépôt est un certificat émis par une banque qui représente un intérêt dans une société étrangère. Ainsi, un CDR est un certificat délivré par une banque dépositaire, qui est un ensemble d'actions étrangères négociées sur le Bourse chinoise. Un reçu de dépôt chinois (CDR) est un type de reçu de magasin (DR) qui est négocié à la bourse chinoise. L'objectif de l'émission du CDR est de revitaliser l'économie en retournant des capitaux sur le marché chinois, car les géants chinois de la technologie ont généralement préféré s'inscrire en dehors de leurs propres marchés. Les régulateurs chinois ont modélisé les CDR en suivant les modèles de dépôt cotés aux États-Unis afin que les actions étrangères puissent être négociées sur les marchés de la Chine continentale.
Le Chinese Depositary Receipt (CDR) expliqué
Preuve de dépôt émise aux États-Unis dans les années 1920. Selon le système de récépissé de dépôt, une partie des actions de la société est transférée à une banque dépositaire qui agit comme intermédiaire, puis les actions sont vendues en devises. Les certificats de dépôt chinois ne sont pas intrinsèquement des actions, mais les investisseurs peuvent détenir des actions cotées ailleurs par l'intermédiaire d'une banque gérée.
Les régulateurs chinois ont modélisé les CDR sur la base des revenus des dépôts américains cotés en bourse, permettant aux actions étrangères d'être négociées sur les marchés de la Chine continentale. L'édition CDR permet aux investisseurs institutionnels et individuels chinois de détenir des actions dans des sociétés étrangères.
Dans le passé, les cotations à l'étranger ont permis à de nombreuses entreprises technologiques chinoises d'éviter les obstacles juridiques et techniques aux introductions en bourse auxquelles elles pourraient être confrontées sur le continent et d'avoir accès aux investisseurs internationaux et aux marchés obligataires. Les restrictions d'introduction en bourse comprennent des droits de vote pondérés pour les candidats et des restrictions sur les exigences essentielles de rentabilité. En outre, les conglomérats chinois rejoignent souvent des endroits comme les îles Caïmans pour surmonter les exigences de la Chine en matière de titres et accéder aux marchés de capitaux étrangers.
Pourquoi les Chinese Depositary Receipts (CDR) sont avantageux
Le CDR offre aux investisseurs locaux la possibilité d'investir dans des sociétés chinoises cotées à l'étranger. La Chine est devenue l'entreprise technologique à la croissance la plus rapide au monde. Cependant, les investisseurs chinois ne pouvaient pas partager les bénéfices. De plus, comme la Chine ne voit pas la croissance future que ces actions obtiendraient lorsqu'elles étaient négociées en devises étrangères, les CDR donnent à cette croissance une chance de revenir en Chine. En fait, la taille potentielle du marché du CDR pourrait être supérieure à $1 trillion.
Réglementations gouvernementales interdisant ou restreignant complètement la propriété étrangère d'entreprises locales et contrôles des capitaux interdisant aux citoyens chinois de acheter des actifs étrangers sont des enjeux majeurs pour Entreprises technologiques et investisseurs chinois. Bien que les entreprises technologiques chinoises ciblent le marché local, elles sont souvent enregistrées en tant que WFOE (entreprises entièrement détenues par des étrangers) en Chine. Cette structure permet une croissance nationale continue et l'accès aux capitaux étrangers nécessaires pour financer d'importants investissements en R&D. L'entreprise technologique opère en Chine via une filiale locale liée à son propriétaire par des accords juridiques complexes.
FAQ – Les questions les plus posées sur le certificat de dépôt chinois :
Qu'est-ce qu'un certificat de dépôt chinois ?
Un CDR ou Chinese Depositary Receipt est une sorte de certificat de dépôt donné aux commerçants pour leurs activités de négociation effectuées à la bourse de Chine. Le reçu désigne des actions de sociétés hors de Chine qui exercent leurs activités commerciales sur les bourses chinoises.
Pourquoi le CDR est-il fourni ?
L'émission d'un certificat de dépôt chinois a pour objectif d'attirer les capitaux vers le marché boursier chinois dans le but de stimuler l'économie, car les géants de la technologie du pays ont traditionnellement choisi de s'inscrire en dehors du marché boursier de leur pays d'origine.
Que représente un CDR ?
Un certificat de dépôt chinois sera généralement émis par une banque chinoise. C'est un certificat qui représente l'équité dans les organisations étrangères. Par conséquent, le certificat de la banque dépositaire représente un pool d'actions étrangères qui est négocié sur les bourses chinoises.
Quel avantage le CDR apporte-t-il aux investisseurs ?
Un certificat de dépôt chinois offre aux investisseurs nationaux un moyen d'investir dans des sociétés chinoises cotées à l'étranger. La Chine compte certaines des entreprises technologiques qui se développent le plus rapidement au monde. Cependant, les investisseurs en Chine ont été incapables de partager les gains. De plus, le pays passe à côté du potentiel de croissance que ces actions réalisent lorsqu'elles sont cotées sur les bourses étrangères. Ainsi, les CDR cèdent la place à cette croissance pour revenir en Chine.
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Dernière mise à jour le 27 janvier 2023 par Arkadi Müller
