Ikke-leverbar-Swap

Non-deliverable swap (NDS) definition

Non-deliverable swap (NDS) er en valutaveksling mellem større og begrænsede/ikke-konverterbare mindre valutaer. Det betyder, at de to valutaer, der er involveret i udvekslingen, faktisk ikke tilbydes, i modsætning til en typisk pengeveksling, hvor pengestrømme fysisk udveksles. I stedet indløses NDS'er normalt amerikanske dollars. Den estimerede omkostning er baseret på forskellen mellem valutakursen fastsat i valutakontrakten og spotkursen, hvortil den ene part betaler forskellen til den anden. En ikke-leverbar swap kan opfattes som en serie af ikke-leverbare forwards, der er slået sammen.

En non-deliverable swap (NDS) er en form for udveksling, der betaler og afvikler i amerikanske dollarækvivalenter i stedet for at de to valutaer udveksles. Derfor betegnes børsen ikke-konvertibel (begrænset), fordi den underliggende valuta ikke er fysisk leveret. NDS'er bruges ofte, når den underliggende valuta er svær at opnå, illikvid eller volatile, såsom udviklingslandes valutaer, eller dem med restriktioner, såsom Cuba eller Nordkorea.

Non-deliverable swaps (NDS) forklaret

EN ikke-leverbar swap (NDS) er en swap af forskellige valutaer, en større og mindre valuta, der er begrænset. Pengestrømmen på de fleste børser ændrer sig fysisk, når en swap finder sted, i modsætning til hvad der sker i tilfældet med NDS. Ikke-leverbare swaps ændrer ikke fysisk pengestrømme, fordi valutaerne ikke overføres. De to valutaer, der er involveret i swappen, bliver ikke leveret, hvorfor de betegnes som ikke-leverbare swaps. De er ikke tilgængelige på børsen. Internationale virksomheder bruger NDS til at minimere risikoen for avancer, hvis de forhindres i at overføre overskud hjem gennem valutakontrol.

De bruger også NDS'er til afdække risikoen overdrevne afskrivninger eller amortiseringer i begrænsede valutaer med ringe likviditet og for at undgå for store omkostninger i lokal valuta. Finansielle institutioner i valutabegrænsede lande bruger NDS'er til at afdække lån i udenlandsk valuta. Der er måder at betale NDS regelmæssigt på. Dette gøres normalt kontant ved hjælp af amerikanske dollars. For at afregne mellem de to involverede valutaer er værdien baseret på en spotkurs og den valutakurs, der er angivet i valutakontrakten. For at opnå et NDS-forlig skal en af de involverede parter betale den anden part forskellen i skattesatser mellem kontraktens underskrivelse og aftalens indgåelse.

De vigtigste variabler i NDS er:

Transaktionsbeløb eller nominelt beløb

To valutaer er involveret ( ikke-leverbar valuta og den valuta der bruges til afregning)

Afregningsdato

Kontraktens valutakurs

Dato og fastsættelseskurser – specifikke datoer, for hvilke spotkurser ville blive opnået fra velrenommerede uafhængige kilder.

Ikke-leverbare swaps (NDS) omfatter begrænsede betydelige og mindre valutavekslinger. NDS adskiller sig fra den ikke-leverbare terminsbørs (NDF) på to hovedmåder. NDF'er involverer normalt ikke hovedvalutaen; forskellen mellem kontraktkursen og spotkursen er et aftalt nominelt beløb. Den amerikanske dollar er den mest udbredte betalingsmekanisme til billige swaps.

Bytter indeks på skærmen

FAQ – De mest stillede spørgsmål om de ikke-leverbare swaps:

Hvad er meningen med en ikke-leverbar swap?

En NDS eller ikke-leverbar swap er en forskel mellem mindre og væsentlige valutaer, mens der byttes. De fleste af disse valutaer vil enten være begrænsede eller kan ikke veksles. Under denne bytteproces er der ingen involvering i leveringen af valutaer.

Hvornår bruges NDS?

En ikke-leverbar swap bruges normalt, når de originale valutaer er svære at få, ustabile eller illikvide.

Hvem er NDS ret nyttig for, og hvorfor er det sådan?

En swap, der ikke kan leveres, er nyttig for multinationale selskaber for at afhjælpe risikoen, og forhindrer dem i at hjemtage indtjening på grund af valutakontrol. Nogle MNC'er bruger en ikke-leverbar swap for at undgå risikoen for pludselig deflation eller reduktion i en begrænset valuta med ringe likviditet. Ikke-leverbare swaps er også nyttige for dem for at undgå den ublu pris at bytte valuta på hjemmemarkedet. En NDS er også ret praktisk for finansielle institutioner i lande med swapgrænser, der bruges til at omgå deres udenlandsk valuta krediteksponering.

Hvad er de vigtigste variabler, der bruges i en NDS?

Nogle af de vigtige variabler, der bruges i en ikke-leverbar swap, inkluderer de estimerede beløb, to valutaer, afviklingsdatoer, swappingkontraktkurser, fastsættelsesdatoer og fastsættelsessatser.

Se vores andre artikler om forex trading:

Sidst opdateret den 28. januar 2023 af Arkady Müller