Definição de swap sem entrega (NDS)
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Non-deliverable swap (NDS) é uma troca de moeda entre moedas principais e moedas secundárias restritas/não conversíveis. Isso significa que as duas moedas envolvidas na troca não são realmente oferecidas, ao contrário de uma troca de dinheiro típica em que os fluxos de caixa são trocados fisicamente. Em vez disso, os NDSs geralmente são descontados dólares americanos. O custo estimado é baseado na diferença entre a taxa de câmbio estabelecida no contrato de moeda e a taxa à vista na qual uma parte paga a diferença à outra. Um swap sem entrega pode ser pensado como uma série de contratos não entregáveis unidos.
Um non-deliverable swap (NDS) é um tipo de troca que paga e liquida em dólares americanos equivalentes em vez das duas moedas sendo trocadas. Portanto, a troca é denominada não conversível (restrita) porque a moeda subjacente não é fornecida fisicamente. Os NDSs são frequentemente utilizados quando a moeda subjacente é difícil de obter, ilíquida ou volátil, como moedas de países em desenvolvimento ou com restrições, como Cuba ou Coréia do Norte.
Swaps sem entrega (NDS) explicados
UMA troca sem entrega (NDS) é uma troca de moedas diferentes, uma moeda principal e uma moeda secundária que é restrita. O fluxo de caixa na maioria das bolsas muda fisicamente quando ocorre um swap, ao contrário do que ocorre no caso do NDS. Os swaps não entregues não alteram fisicamente os fluxos de caixa porque as moedas não são transferidas. As duas moedas envolvidas no swap não são entregues, e é por isso que são denominadas swaps sem entrega. Eles não estão disponíveis na bolsa. As empresas internacionais usam o NDS para minimizar o risco de margens de lucro se forem impedidas de transferir lucros para casa por meio de controles cambiais.
Eles também usam NDSs para proteger o risco de depreciação ou amortização excessiva em moedas limitadas com pouca liquidez e para evitar custos excessivos em moeda local. Instituições financeiras em países com restrição de moeda usam NDSs para proteger empréstimos em moeda estrangeira. Existem maneiras de pagar o NDS regularmente. Isso geralmente é feito em dinheiro usando dólares americanos. Para liquidar entre as duas moedas envolvidas, o valor é baseado em uma taxa de câmbio à vista e na taxa de câmbio especificada no contrato de moeda. Para obter um acordo de NDS, uma das partes envolvidas deve pagar à outra parte a diferença de alíquotas entre o momento da assinatura do contrato e o momento em que o acordo foi firmado.
As variáveis mais importantes no NDS são:
Valor da transação ou valor nocional
Duas moedas estão envolvidas (o não entregável moeda e a moeda usada para assentamento)
Data de liquidação
Taxa de câmbio do contrato
Data e as taxas de fixação – datas específicas para as quais as taxas à vista seriam obtidas de fontes independentes confiáveis.
Os non-deliverable swaps (NDS) incluem trocas de moeda significativas e secundárias limitadas. O NDS difere do non-deliverable forward exchange (NDF) de duas maneiras principais. NDFs geralmente não envolvem a moeda principal; a diferença entre a taxa do contrato e a taxa à vista é um valor nominal acordado. O dólar americano é o mecanismo de pagamento mais utilizado para swaps baratos.
FAQ – As perguntas mais frequentes sobre os swaps não entregues:
Qual é o significado de um swap Non-deliverable?
Um NDS ou swap sem entrega é uma diferença entre moedas menores e significativas durante a troca. A maioria dessas moedas será limitada ou não poderá ser trocada. Durante este processo de troca, não há envolvimento na entrega de moedas.
Quando o NDS é usado?
Um swap sem entrega é geralmente usado quando as moedas originais são difíceis de obter, instáveis ou ilíquidas.
Para quem o NDS é bastante útil e por que é assim?
Um swap sem entrega é útil para corporações multinacionais para aliviar o risco, impedindo-as de repatriar ganhos devido a controles cambiais. Algumas multinacionais usam um swap sem entrega para evitar o risco de deflação ou redução repentina em uma moeda restrita e com pouca liquidez. Swaps não entregues também são úteis para eles para evitar o preço exorbitante de troca de moedas no mercado doméstico. Um NDS também é bastante útil para instituições financeiras em países com limites de swap usados para contornar sua exposição de crédito em moeda estrangeira.
Quais são as principais variáveis usadas em um NDS?
Algumas das variáveis importantes usadas em um swap sem entrega incluem os valores estimados, duas moedas, datas de resolução, taxas de contrato de swap, datas de fixação e taxas de fixação.
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Última atualização em 28 de janeiro de 2023 por Arkady Müller
