Definicja non-deliveverable swap (NDS).
Spis treści
Non-deliveverable swap (NDS) to wymiana walut między głównymi i ograniczonymi/niewymienialnymi mniejszymi walutami. Oznacza to, że dwie waluty biorące udział w wymianie nie są w rzeczywistości oferowane, w przeciwieństwie do typowej wymiany gotówkowej, w której przepływy pieniężne są fizycznie wymieniane. Zamiast tego NDS są zwykle spieniężone Dolary amerykańskie. Szacunkowy koszt oparty jest na różnicy między kursem ustalonym w kontrakcie walutowym a kursem kasowym, po którym jedna ze stron płaci różnicę drugiej. Swap bez możliwości dostarczenia może być traktowany jako seria połączonych ze sobą kontraktów forward bez możliwości dostarczenia.
Swap niedostarczony (NDS) to rodzaj wymiany, w której płaci się i rozlicza się w ekwiwalencie dolara amerykańskiego zamiast w dwóch wymienianych walutach. Dlatego wymiana jest określana jako niewymienialna (ograniczona), ponieważ waluta bazowa nie jest fizycznie dostarczana. KDPW są często wykorzystywane, gdy waluta bazowa jest trudna do zdobycia, niepłynna lub niestabilna, na przykład waluty krajów rozwijających się lub waluty podlegające ograniczeniom, takie jak Kuba czy Korea Północna.
Wyjaśnienie swapów niedostarczalnych (NDS).
A swap niedostarczalny (NDS) to zamiana różnych walut, głównej i drugorzędnej waluty, która jest ograniczona. Przepływy pieniężne na większości giełd fizycznie zmieniają się, gdy następuje zamiana, w przeciwieństwie do tego, co ma miejsce w przypadku KDPW. Swapy bez możliwości dostawy nie zmieniają fizycznie przepływów pieniężnych, ponieważ waluty nie są przekazywane. Dwie waluty biorące udział w wymianie nie są dostarczane, dlatego nazywane są swapami bez możliwości dostarczenia. Nie są dostępne na giełdzie. Międzynarodowe firmy używają NDS, aby zminimalizować ryzyko marży zysku, jeśli uniemożliwiono im transfer zysków do kraju poprzez kontrole walutowe.
Używają również NDS do: zabezpieczyć się przed ryzykiem nadmiernej deprecjacji lub amortyzacji w ograniczonych walutach przy niewielkiej płynności oraz w celu uniknięcia nadmiernych kosztów w walucie lokalnej. Instytucje finansowe w krajach z ograniczeniami walutowymi używają KDPW do zabezpieczania kredytów walutowych. Istnieją sposoby regularnego płacenia NDS. Zwykle odbywa się to w gotówce za pomocą dolarów amerykańskich. W celu rozliczenia między dwiema zaangażowanymi walutami wartość jest oparta na kursie kasowym i kursie wymiany określonym w kontrakcie walutowym. Aby uzyskać ugodę NDS, jedna z zaangażowanych stron musi zapłacić drugiej stronie różnicę w stawkach podatkowych między momentem podpisania umowy a momentem osiągnięcia porozumienia.
Najważniejsze zmienne w SRK to:
Kwota transakcji lub kwota nominalna
W grę wchodzą dwie waluty (tzw nie do dostarczenia waluta i waluta używana do osada)
Data rozliczenia
Kurs wymiany kontraktu
Data i kursy fixing – konkretne daty, dla których kursy kasowe byłyby uzyskiwane z renomowanych niezależnych źródeł.
Swapy niedostarczalne (NDS) obejmują ograniczone znaczące i drugorzędne wymiany walut. NDS różni się od wymiany terminowej bez dostawy (NDF) na dwa główne sposoby. Kontrakty NDF zwykle nie dotyczą głównej waluty; różnica między kursem kontraktowym a kursem kasowym jest uzgodnioną kwotą nominalną. Dolar amerykański jest najczęściej stosowanym mechanizmem płatności w przypadku tanich swapów.
FAQ – najczęściej zadawane pytania dotyczące swapów bez możliwości dostawy:
Co oznacza swap bez dostawy?
NDS lub non-deliverable swap to różnica między walutami drugorzędnymi i znaczącymi podczas wymiany. Większość z tych walut będzie ograniczona lub nie będzie można ich wymienić. Podczas tego procesu wymiany nie ma zaangażowania w dostawę walut.
Kiedy używany jest NDS?
Swap bez możliwości dostawy jest zwykle stosowany, gdy oryginalne waluty są trudne do zdobycia, niestabilne lub niepłynne.
Komu przyda się NDS i dlaczego tak jest?
Niemożliwy do dostarczenia swap jest pomocny dla międzynarodowych korporacji w zmniejszaniu ryzyka, uniemożliwiając im repatriację zysków z powodu kontroli walutowej. Niektóre korporacje wielonarodowe stosują swap bez dostawy, aby uniknąć ryzyka nagłej deflacji lub obniżki waluty objętej ograniczeniami przy niewielkiej płynności. Pomocne są dla nich również swapy bez możliwości dostawy aby uniknąć wygórowanej ceny wymiany walut na rynku krajowym. NDS jest również bardzo przydatny dla instytucji finansowych w krajach, w których obowiązują limity swapowe stosowane w celu obejścia ekspozycji kredytowej w walutach obcych.
Jakie są kluczowe zmienne używane w NDS?
Niektóre z ważnych zmiennych stosowanych w swapach bez dostawy obejmują szacunkowe kwoty, dwie waluty, daty rozwiązania, stawki kontraktów swapowych, daty fixingu i stawki fixingu.
Zobacz nasze inne artykuły o handlu na rynku Forex:
Ostatnia aktualizacja styczeń 28, 2023 przez Arkady Müller
