Opções vs. Negociação de Futuros: Qual é a diferença?

Futuros e opções compartilham muitas semelhanças. Ambos oferecem um potencial ilimitado de ganhar dinheiro e ambos são extremamente populares entre os comerciantes de varejo. Mais notavelmente, os dois são derivativos, o que significa que derivam seu preço de outro ativo. Escolher negociar um sobre o outro fará muito sentido em algumas circunstâncias, pois a maneira como os dois instrumentos operam e seus mercados são muito diferentes.

Mas antes que você possa fazer essa ligação e decidir qual instrumento financeiro tem mais probabilidade de gerar lucro, você deve ter uma compreensão profunda dos dois. Além de fornecer uma rápida atualização sobre o que é negociação de futuros e opções, comparamos os dois para você, para que você tenha mais facilidade em escolher entre os dois.

O que é negociação de opções?

Opções são contratos que dão a um investidor o direito de comprar ou vender ações a um preço estipulado posteriormente. Como você não é obrigado a comprar ou vender nada, você arrisca menos capital e ter a oportunidade de ganhar mais dinheiro.

As opções assumem duas formas:

Opções de chamada:

Essas opções dão a você o direito de comprar uma ação, título, commodity ou ativo por um preço definido dentro de um período especificado. Você deve usá-los quando achar que o preço de um ativo vai subir.

Opções de Colocação:

Essas opções dão a você o direito de vender uma ação, título, commodity ou ativo por um preço definido dentro de um período especificado. Você deve usá-los quando achar que o preço de um ativo vai cair. Um tempo de expiração é definido quando você coloca as mãos em um contrato de opções.

Se você conseguir um Opções de estilo americano contato, você poderá exercer sua opção a qualquer momento antes que ela expire. Por outro lado, se você receber um Opção de estilo europeu, você só poderá exercer sua opção no vencimento. Embora as opções de estilo americano sejam muito mais flexíveis que as europeias, elas também são mais caras.

Para fechar o contrato, você pode vender sua opção para outro trader antes que ela expire ou executar o contrato. Se você deixar a opção e não renová-la, ela expirará e não lhe renderá nenhum lucro. O prêmio será desperdiçado, mas você não perderá mais dinheiro.

O que é negociação de futuros?

Futuros são essencialmente contratos que representam um acordo em que duas partes – um comprador e um vendedor – negociarão um ativo a um preço acordado em uma data estipulada. A principal diferença entre futuros e opções é que, com uma opção, você não é obrigado a negociar nada, mas tem o direito de negociar. Com um contrato de futuros, você é obrigado a negociar com a outra parte quando o contrato expirar, esteja você comprando ou vendendo.

Um trader também pode fechar uma posição de futuros comprando ou vendendo um contrato idêntico. Os mercados futuros envolvem muita alavancagem. Os comerciantes não precisam pagar pelo ativo que estão comprando integralmente e antecipadamente. Apenas uma porcentagem do valor do contrato precisa ser paga. Você pode negociar títulos, commodities, moedas, títulos do tesouro e índices com um contrato de futuros. Existem duas maneiras de usar um contrato de futuros: para especulação e para hedge:

• Especulando: Especular é quando um trader aposta no preço de um ativo. Se você acha que o preço vai subir, você pode comprar uma posição especulativa. Se você acha que o preço está indo na outra direção, compre uma posição curta.
• Cobertura: Uma negociação feita usando futuros para limitar as perdas no caso de uma mudança de preço é chamado de comércio de cobertura. Suponhamos que um agricultor celebre um contrato futuro para vender seu café. Como o preço permanecerá fixo no contrato, se o preço do café cair no futuro, isso não afetará os negócios do agricultor.

Inicialmente, os contratos futuros eram usados por agricultores e revendedores para se comprometerem com negócios futuros – daí o nome “futuros”. A vantagem de tais acordos era que tanto o negociante quanto o agricultor não seriam afetados pelas mudanças de preço. Mas agora, futuros também são usados por traders para especular. Esses traders não têm intenção de tomar posse do ativo subjacente e optam por uma liquidação em dinheiro.

Diferenças entre Opções e Futuros

Pelo valor de face, opções e contratos futuros não parecem muito diferentes. No entanto, existem várias diferenças entre eles, todos os quais são contrastados abaixo.

Comprando um contrato: Prêmios e Margens

Quando você entra em um contrato de opções, você deve pagar uma taxa chamada prêmio. O prêmio é essencialmente o preço do contrato pago ao vendedor ou ao redator do contrato. Por convenção, um contrato de opções representa um compromisso de 100 ações. Por outro lado, quando você entra em um contrato futuro, você deve colocar o valor inicial margem de sua posição. O valor dessa margem varia de contrato para contrato e é estabelecido pelo câmbio. É tipicamente entre 3% e 9% do valor do contrato.

Além de pagar a margem, o trader também deve manter uma margem de manutenção em sua conta até que o contrato seja vendido ou concluído. O valor da margem de manutenção exigida é estipulado em todos os contratos futuros. A entrada em um contrato futuro também envolve o processo de marcação a mercado, em que o saldo da margem é ajustado diariamente de sua conta. O lucro ou perda da posição é calculado no final de cada dia de negociação e transferido para/retirado do saldo da conta do trader.

Tenha em mente que a margem pode cair abaixo do nível de margem de manutenção, caso em que uma chamada de margem é gerada. O trader deve transferir os fundos necessários para sua conta e, se não o fizer, a posição será liquidada. O pagamento restante e as comissões são liquidados quando o contrato de futuros é concluído.

Risco e alavancagem

O único risco envolvido é o prêmio. O risco é pré-definido e limitado, então você sabe exatamente quanto perderia se as coisas não saíssem do seu jeito. Vender contratos de opções, por outro lado, é muito mais arriscado. O risco para o lançador da opção (o vendedor) é virtualmente infinito, pois não há como dizer o quão alto o preço subiria. Dito isto, as chances de ganhar o comércio são muito maiores quando você vende opções em comparação com quando você as compra.

O valor de um contrato é determinado pelo valor do ativo que está sendo negociado. Independentemente de você estar comprando ou vendendo no final do contrato, não há como dizer o quanto você pode perder (ou ganhar). Além disso, como os futuros usam alavancagem, ambas as partes correm um risco muito maior. Embora os contratos de opções também façam uso de aproveitar, o risco para quem detém contratos futuros é muito maior, pois a alavancagem também é muito maior.

Você pode inserir uma posição de futuros com alavancagem de 10x. Isso pode aumentar exponencialmente seus lucros, mas, ao mesmo tempo, você também corre o risco de perder uma parte significativa do seu capital.

Regra do comerciante do dia padrão

A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro aplica a regra do Pattern Day Trader. A regra se aplica à maioria dos títulos, incluindo opções. Se você tiver menos de $25.000 em sua conta de negociação, a regra entrará em jogo e limitará o número de negociações que você pode fazer em um dia.

Se você deseja executar mais de quatro negociações por dia durante cinco dias consecutivos, como os day traders, você precisará adicionar $25.000 à sua conta de negociação. A regra PDT não se aplica a opções de futuros, uma vez que não são regulamentadas pela FINRA.

Decaimento do tempo

À medida que um contrato de opções se aproxima do vencimento, espera-se que seu valor diminua, pois as chances de a opção gerar lucros diminuem constantemente.

Os contratos futuros não são afetados pelo decaimento do tempo porque ambas as partes são obrigadas a transacionar no final do período do contrato. Independentemente de você entrar na negociação um dia ou um ano antes do vencimento, você não precisa levar em consideração a deterioração do tempo e se preocupar com o fato de isso afetar sua negociação.

Liquidez e negociação durante a noite

O mercado de ações dos EUA está aberto das 9h30 da manhã às 4h da tarde, que é quando as opções são negociadas. Embora muitas corretoras agora facilitem a negociação fora do expediente, usá-la não é ideal para os traders, já que a liquidez do contrato é maior quando o mercado está aberto. Além disso, negociar fora do horário de expediente não é uma boa ideia, pois os movimentos de preços são mais erráticos, deslizamento é aumentado, e o spread de preço de compra e venda é muito maior.

Os mercados futuros estão abertos para negócios 24 horas por dia, 7 dias por semana e, como os mercados são robustos e líquidos, você não precisa lidar com os problemas que as opções de negociação acarretam. Os futuros são negociados em grandes volumes diariamente, mesmo nos feriados, o que significa que você pode entrar e sair de suas posições a qualquer momento sem problemas. Os comerciantes no exterior e aqueles que trabalham de 9 a 5 preferem negociar futuros sobre opções por esse motivo.

Lucratividade

Não há limite para quanto dinheiro você pode ganhar com opções e futuros. Ambos os contratos podem ser igualmente rentáveis. Sabendo disso, decidir entre os dois pode parecer difícil. Se você está confuso entre os dois, lembre-se de que negociar contratos futuros é muito mais arriscado do que negociar opções. Contratos futuros envolvem uma grande quantidade de alavancagem, e negociá-los não é adequado para traders inexperientes com uma tolerância de baixo risco. Uma oscilação sem precedentes na direção do preço pode ter um efeito desastroso no portfólio de um trader e até afetar seu bem-estar.

Negocie futuros apenas se você tiver uma tolerância a alto risco, puder gerenciar os riscos adequadamente, tiver sido consistentemente sem emoção em relação à negociação e tiver capital para apoiar a negociação se der errado. Se você é novo na negociação e não se encaixa no molde, atenha-se às opções de negociação até que o faça.

Imposto

Os futuros estão sujeitos a leis fiscais mais favoráveis do que as opções, o que é uma boa notícia para swing traders e cambistas. As leis tributárias para futuros também são muito menos complexas. O código tributário dos EUA estabelece que os contratos futuros devem ser tributados em uma base de 60/40 de taxas de ganhos de capital de longo e curto prazo. A duração do comércio é irrelevante.

Em outras palavras, 60% dos retornos de suas negociações são tributados à taxa de imposto sobre ganhos de capital de longo prazo de 15%. O restante dos retornos é tributado à taxa de imposto sobre ganhos de capital de curto prazo de 35%. Calculando os números, você precisará pagar 23% de seus ganhos de negociação de futuros ao governo.

Calcular o imposto que você precisa pagar pelas opções de negociação é muito mais complicado. Você deve considerar a duração da negociação, se você era o lançador ou o detentor de uma negociação e se estava trabalhando com uma opção de venda ou compra. A taxa de ganhos de capital de longo prazo se aplica se uma negociação de opções for realizada por mais de um ano. Por outro lado, a taxa de ganhos de capital de curto prazo se aplica se uma negociação for realizada por menos de um ano. Você deve fazer sua devida diligência e consultar um profissional antes de começar a negociar futuros ou opções.

Guias passo a passo sobre como negociar Futuros e Opções

Tanto os futuros quanto as opções são contratos arriscados, e entrar em qualquer um deles pode desestabilizar seu portfólio. Navegar em negociações de futuros e opções é desafiador e arriscado. Existem vários fatores que você precisa considerar antes de decidir qual deles escolher. Leve em consideração sua tolerância ao risco, considere a liquidez que você tem e também quando deseja se aposentar.

Se você está preocupado com a complexidade do comércio, pode colocar as mãos em alguns contratos futuros baseados em índices, como os futuros E-mini NASDAQ. Eles são fáceis de navegar. Se você quiser negociar algo que lhe dê flexibilidade para vender a qualquer momento, você pode comprar opções sobre ações de alto valor, especialmente ações de tecnologia. Verificar as ações no S&P 500 e no Dow Jones Industrial Average também é uma boa ideia. Uma regra prática é correr o menor risco possível. Tanto os futuros quanto as opções são instrumentos altamente arriscados que podem deixá-lo em uma posição financeira ruim. No entanto, se você tiver capital para lidar com alto risco e trabalhar ao lado de consultores financeiros e traders profissionais, negociar futuros e opções não é uma má ideia.

Como negociar futuros

Etapa #1: Entenda os riscos

Negociar futuros pode ser estressante. Mas se você entender no que está se metendo, você se sentirá mais à vontade para correr riscos. O que você precisa lembrar é que os futuros são instrumentos financeiros alavancados. Isso significa que você estará pagando uma quantia comparativamente pequena antecipadamente para controlar uma quantia muito maior.

A alta alavancagem pode aumentar seus lucros astronomicamente. Não obstante, é uma faca de dois gumes e também amplificará suas perdas. Você pode perder muito mais do que investiu inicialmente. Planejar suas negociações com cuidado é uma obrigação antes de entrar em uma posição. Certifique-se de identificar o objetivo de lucro e ter um plano de saída pronto para todos os cenários possíveis.

Etapa #2: Inscreva-se em uma corretora

Começar a negociar futuros é muito mais fácil do que você imagina. Você pode abrir uma conta com um corretor em questão de minutos. UMA corretor de futuros perguntará sobre sua renda, experiência comercial e patrimônio líquido. Perguntas como essas ajudam o corretor a avaliar quanto capital você pode arriscar de forma realista.

Garantir que a corretora forneça acesso aos mercados em que você está interessado é fundamental. Além disso, como não existe um padrão da indústria no que diz respeito às comissões e estruturas de taxas, confira algumas corretoras, mesmo depois de achar que encontrou a certa. Existem várias corretoras respeitáveis na indústria, mas cada um oferece diferentes conjuntos de serviços. Embora alguns forneçam excelentes ferramentas de pesquisa, eles podem não fornecer uma cotação e um gráfico. Alguns podem oferecer gráficos, mas não ajudam na pesquisa.

Muitas corretoras dão aos traders acesso a contas demo, que são contas carregadas com moeda virtual falsa. Você pode usar esta conta para praticar estratégias e fazer negociações no mercado sem arriscar capital real em sua conta de negociação. Se você não negociou futuros antes, recomendamos passar algum tempo usando a conta demo e se familiarizando com as estratégias antes de usar qualquer capital. Até mesmo traders experientes usam essas contas para experimentar novas estratégias.

Nem toda corretora oferece um conta demo. Você deve fazer sua devida diligência e se inscrever apenas com uma corretora que atenda às suas necessidades.

Passo #3: Escolha o mercado certo para negociar

Sempre comece a negociar futuros em mercados com ativos, indústrias ou setores sobre os quais você conhece muito. Se você negocia metais há muito tempo, negociar futuros de ouro pode ser o caminho certo a seguir. Comece com sua zona de conforto e, lenta e cuidadosamente, aventure-se em outro mercado que você acha que lhe servirá bem.

Procure se concentrar no máximo em dois mercados, pois isso permitirá que você concentre sua atenção de maneira ideal. Depois de escolher um mercado de futuros, comece a trabalhar para formar uma opinião sobre o movimento de seus preços. Estude as lojas de notícias relevantes, faça algumas análises técnicas e trate-as como você trataria uma negociação de ações. Quando você achar que tem uma boa ideia de qual direção o preço do ativo está tomando, analise os contratos futuros, identifique-os por tamanho e duração e encontre um que se adapte às circunstâncias.

Etapa #4: Execute e gerencie a negociação

Depois de liquidar um contrato futuro, crie um plano de entrada e saída. Além disso, calcule o requisito de margem inicial, para que você saiba quanto precisa em sua conta para realizar a negociação. Quando tudo estiver definido e feito, estabelecer a posição mediante a apresentação de uma ordem de execução. Não se esqueça de traçar sua estratégia de saída usando uma ordem de parada ou uma ordem de suporte ou outra ordem de proteção.

Embora uma ordem de proteção ajude a gerenciar o risco, você deve permanecer diligente e estar pronto para reavaliar seu plano de saída se o mercado começar a se mover contra você.

Como negociar opções

Etapa #1: Inscreva-se em uma corretora

A negociação de opções não é tão simples quanto a negociação de ações, uma vez que há mais partes móveis. Você deve aprimorar sua linguagem de negociação de opções antes de entrar on-line e encontrar o corretor certo. As corretoras de opções precisarão saber mais sobre você antes de permitir que você negocie opções. Você será selecionado e a corretora avaliará sua experiência de negociação, histórico, patrimônio líquido e muito mais.

Depois que a corretora avaliar o risco que você pode assumir e sua preparação financeira, os detalhes serão documentados em um acordo comercial. É somente após a triagem e documentação que sua solicitação de uso de uma plataforma para negociar será aceita ou rejeitada.

Você pode esperar que a corretora peça que você forneça:

• Detalhes da sua experiência de negociação: Isso ajuda a empresa a avaliar seu conhecimento sobre investimentos. Você também deve fornecer a eles detalhes como quantas negociações você faz por ano e o tamanho típico de suas negociações.
• Informação financeira: Você deve calcular seu patrimônio líquido e contabilizar os investimentos que você pode vender rapidamente. A corretora também precisará saber seu patrimônio líquido e informações de emprego.
• Objetivos de investimento: A corretora perguntará se você deseja negociar em tempo integral, para aumentar seu dinheiro, preservar seu capital ou apenas para especulação.
• Tipos de opções: A corretora perguntará se você pretende negociar calls, puts ou spreads. Se você optar por ser um vendedor ou escritor, será obrigado a entregar o estoque se o comprador exercer a opção. Você deve informar ao corretor se você protege sua negociação com ações subjacentes, ou seja, faz negociações cobertas ou negocia desprotegidas ou “nuas”.

Depois de coletar suas respostas, a corretora atribuirá a você um nível de negociação com base no nível mais alto de risco que você pode assumir.

O processo de triagem nunca deve ser unilateral. Se você estiver interessado em fazer negócios com um corretor, certifique-se de fazer todas as perguntas que desejar. Se a corretora não oferecer as ferramentas de pesquisa, orientação e suporte de que você precisa para ganhar dinheiro, não vale a pena se inscrever na corretora.

Passo #2: Escolha as opções para comprar ou vender

Aqui está uma rápida atualização sobre a terminologia que você precisa saber:

• Uma opção de compra é um instrumento que dá ao trader o poder de comprar ações a um preço pré-determinado. No entanto, o trader pode optar por não comprar as ações.
• Uma opção de venda é um instrumento que dá ao trader o poder de vender ações a um preço pré-determinado. No entanto, o trader pode optar por não vender o estoque.

Se você espera que o preço de um ativo suba, você pode comprar uma opção de compra ou vender uma opção de venda para obter lucro. Por outro lado, se você espera que o preço de um ativo caia, você pode comprar uma opção de venda ou vender uma opção de compra para obter lucro.

Etapa #3: especular o movimento dos preços

Independentemente de qual opção você comprar, lembre-se de que ela só mantém seu valor se o contrato for fechado “in the money”. Para opções de compra, isso significa que o preço atual deve ser maior que o preço de exercício para você ganhar dinheiro. Por outro lado, se você tiver uma opção de venda, o preço atual deve ser menor que o preço de exercício.

Antes de gastar dinheiro e comprar uma ação, certifique-se de que o preço de exercício reflita onde você quer que ela vá.

Digamos que você acredite que o preço de um ativo atualmente sendo negociado por $100 aumentará para $110 em uma semana. Você pode comprar uma opção de compra com um preço de exercício inferior a $110 e, se o preço subir acima do preço de exercício, sua opção estará "in the money". Você pode não encontrar uma opção de compra vendida pelo preço desejado. No entanto, desde que você tenha certeza de que o preço não é superior a $110 menos o preço da opção, sua negociação continuará lucrativa.

Da mesma forma, se você acredita que o preço de um ativo negociado em $100 cairá para $80, você pode comprar uma opção de venda. Certifique-se de que o preço de exercício esteja acima de $80. Se o preço do ativo cair para $80, sua opção estará “in the money”. Você pode não encontrar uma opção de venda vendida pelo preço desejado. No entanto, desde que você tenha certeza de que o preço não seja inferior a $80 mais o preço da opção, sua negociação continuará lucrativa. Tenha em mente que você não pode digitar um preço de exercício. Cada corretora de opções lhe dará acesso a uma "cotação de opções”, que compreende uma gama de preços de exercício. O preço de exercício é calculado separadamente para cada ação.

No entanto, os incrementos no preço de exercício permanecem constantes. Por exemplo, os incrementos entre os preços de exercício podem ser $1, $2.50, $5 e assim por diante.

Etapa #4: Calcule o prazo da Opção

Antes de entrar em uma posição, você deve calcular o período de expiração do contrato. O período de expiração indica o último dia em que você pode exercer uma opção antes que ela se torne sem valor. Assim como você não pode digitar um preço de exercício, você também não pode digitar uma data de expiração para o seu contrato de opções. Você precisará escolher entre o número limitado de opções que seu corretor oferece na cotação de opções.

Uma das coisas mais importantes para você lembrar é que existem dois estilos de opções – estilo americano e estilo europeu. Os contratos de estilo americano são mais caros do que os seus homólogos europeus, mas dê aos comerciantes a flexibilidade de exercer a opção a qualquer momento antes do vencimento. Embora as opções europeias sejam mais baratas, você só pode exercer sua opção no dia do vencimento. Por esse motivo, as opções europeias são consideradas muito mais arriscadas, e a maioria dos traders prefere negociar opções no estilo americano.

O vencimento de uma opção pode variar de dias a anos. No entanto, como mencionado anteriormente, as opções são afetadas pelo decaimento do tempo e, quanto maior o vencimento, maior o risco do contrato não gerar lucro. Os traders de longo prazo ainda podem se arriscar com contratos de opções mensais e anuais. A deterioração do tempo é um fator, mas o período de expiração mais longo dá ao ativo tempo suficiente para se mover.

Existe também a possibilidade de reter algum valor de tempo mesmo que esteja sendo negociado abaixo do preço de exercício. Se você perceber que a negociação foi contra você, mas ainda falta muito tempo para o contrato expirar, você ainda pode vender a opção e ganhar tanto quanto o valor do tempo valer. No entanto, as opções que expiram em um dia e uma semana tendem a ser as mais arriscadas e, se você não negociou opções antes, evite-as.

Conclusão: A negociação de futuros ou opções é adequada para você?

A negociação de futuros é adequada para você? Ou a negociação de opções é muito melhor para o seu portfólio? A resposta a essas perguntas não é direta, mas a primeira coisa que você precisa considerar é sua tolerância ao risco. Embora você não precise necessariamente escolher entre os dois e possa negociar ambos, se você estiver iniciando sua jornada de negociação, as opções de negociação são a coisa certa a fazer, pois você não arrisca muito capital.

Depois de dominar a negociação de opções e entender os prós e contras, brincar com os contratos futuros e assumir riscos um pouco maiores é o caminho a seguir. As contas demo podem ser extremamente úteis para se sentir confortável com a negociação de futuros.

FAQ – As perguntas mais frequentes sobre Opções Vs Futuros: 

Veja nossas postagens de blog semelhantes:

Última atualização em 27 de janeiro de 2023 por Arkady Müller