Currency Futures expliqué : Un guide de trading complet

Le marché des changes est le plus grand au monde, facilitant les transactions d'une valeur $6,6 billions tous les jours. Le marché évolue rapidement et le bon commerce peut vous rapporter beaucoup d'argent. Cependant, vous devez être au courant tout le temps et être un expert en gestion des risques pour réussir avec le trading forex. Heureusement, participer directement au marché des changes n'est pas le seul moyen de gagner de l'argent. Les contrats à terme sur devises peuvent vous donner accès au même marché et offrir également des avantages notables.

L'avantage le plus notable de l'utilisation des contrats à terme sur devises est qu'un investisseur peut créer une position longue ou courte selon les circonstances. De plus, la gestion des risques est également beaucoup plus facile avec les contrats à terme sur devises. Les recherches de la FIA indiquent que le le volume des transactions à terme a augmenté de 32% au premier semestre 2020.

Avec tout ce qui se passe dans le monde, les traders se rendent compte qu'une gestion des risques irréprochable est la nécessité de l'heure.

Mais quelques questions critiques demeurent :

• Que sont exactement les contrats à terme sur devises ? Comment travaillent-ils?
• Et comment peut-on commencer à les échanger ?

Nous décrivons tout ce que vous devez savoir sur le dérivé financier dans ce guide.

Que sont les contrats à terme sur devises ?

Chaque pays a une monnaie qui facilite l'achat et la vente de biens pour ses résidents. La valeur de cette monnaie ne cesse de changer par rapport aux autres monnaies. La valeur d'une devise peut changer en raison de plusieurs facteurs. Certains des facteurs clés qui dictent le prix d'une monnaie comprennent l'offre et la demande de biens dans le pays, les politiques de la banque centrale, les réserves de change et l'état de l'économie.

Les contrats à terme sur devises, parfois appelés contrats à terme sur devises, permettent à un trader d'acheter ou de vendre un montant stipulé d'une devise spécifique à une heure fixe dans le futur. Ces instruments de négociation sont des contrats négociés en bourse, l'actif sous-jacent du contrat étant le taux de change de la devise. Des exemples de taux de change comprennent le GBP au taux de change du dollar américain et au taux de change du dollar américain au dollar canadien.

Histoire des marchés à terme

Dans les années 1840, Chicago est devenue le centre commercial du pays, car elle était reliée au reste du pays via des lignes de chemin de fer et de télégraphe. Le lancement de la vénérable moissonneuse McCormick a entraîné une augmentation de la production de blé à peu près à la même époque. Il est devenu conventionnel pour de nombreux agriculteurs du Midwest de se rendre à Chicago et de vendre leur blé.

Chicago n'avait pas de procédures établies pour peser et classer le blé à l'époque. Il y avait aussi une pénurie d'installations de stockage. Les agriculteurs étaient à la merci des marchands de la ville pour gagner de l'argent en vendant leur blé. Tout cela a changé en 1848 lorsqu'un endroit central de la ville est devenu célèbre pour faire des affaires dans le grain « au comptant ». Les agriculteurs pouvaient obtenir leur argent comme lorsqu'ils livraient du blé.

Un peu plus tard, les agriculteurs et les négociants ont commencé à s'engager dans de futurs échanges de blé contre de l'argent, c'est ainsi que les contrats à terme ont été conçus. Un agriculteur s'entendrait sur le prix et la quantité à livrer au concessionnaire. Les deux parties s'accorderaient également sur un délai de livraison. Ces accords étaient avantageux pour les deux parties, puisque le concessionnaire connaissait à l'avance les dépenses et que le fermier savait combien il serait payé. Les deux parties signeraient un engagement écrit et une partie du montant de l'achat serait payée à l'avance à titre de « garantie ».

• Il n'a pas fallu longtemps pour que de tels contrats deviennent universels, et il est arrivé un moment où les banques ont commencé à accepter les contrats comme garantie pour les prêts. Finalement, les vendeurs ont même commencé à livrer les marchandises avant l'heure.
• Si un négociant décidait qu'il ne voulait plus vendre de blé, il vendrait le contrat à quelqu'un qui le voulait. De même, si un agriculteur ne pouvait pas ou ne voulait pas livrer de grain à un concessionnaire, il vendrait son contrat à un autre agriculteur.
• Si le temps était mauvais, les agriculteurs gagneraient plus d'argent puisque le prix du blé sur le marché augmenterait. D'autre part, si la récolte de l'année était plus importante, le prix du blé chuterait, rendant le contrat moins précieux.

Au fil du temps, les gens qui n'avaient aucune intention d'acheter ou de vendre le blé ont commencé à négocier les contrats. Ce sont ceux que nous appelons maintenant les «spéculateurs» - ils visent à acheter à bas prix et à vendre à prix élevé ou à vendre à prix élevé avant d'acheter des matières premières à un prix inférieur.. Quelques décennies plus tard, en 1972, le CME (qui fait maintenant partie du groupe CME) a introduit les contrats à terme sur devises. Ils ont appliqué la même technique commerciale mais pour les devises étrangères.

Comment les contrats à terme sont réglés

Les contrats à terme sur devises peuvent être réglés de deux manières. La première et la plus populaire consiste à compenser une position un jour avant l'exécution du contrat en achetant une position opposée. Lorsque la transaction est clôturée de cette manière, le profit ou la perte est crédité/débité du un compte de commerce.

La deuxième façon de régler un contrat est de le tenir jusqu'à la date d'échéance. Ensuite, le commerçant peut soit accepter un règlement en espèces, soit choisir de mettre physiquement la main sur les marchandises. Le commerçant doit préciser qu'il veut les marchandises physiquement lors de la discussion des termes du contrat. Les livraisons physiques de marchandises ont généralement lieu quatre fois par an à des moments précis. C'est généralement le troisième mercredi de mars, juin, septembre et décembre. Gardez à l'esprit que seule une infime partie des contrats à terme négociés en ligne sont réglés physiquement. Le règlement physique est encore plus rare lors de la négociation de contrats à terme sur devises.

Négociation de contrats à terme sur devises avec le groupe CME

Outre l'établissement d'installations bancaires aux États-Unis, The Groupe CME les établit également dans des pays du monde entier. Ces banques avec lesquelles l'entreprise s'associe sont appelées « banques mandataires ». Les banques mandataires agissent au nom de la société et gèrent des comptes en dollars américains dans le pays. Un compte en devises est également tenu pour faciliter les livraisons physiques des contrats.

Le Marché monétaire international est une division du CME, où les acheteurs et les vendeurs ont un compte (soit directement, soit via une banque mandataire). La banque de livraison transférera la devise du vendeur sur un compte de livraison IMM, et le CME transférera ensuite les fonds du compte IMM vers le compte de l'acheteur.

Spécifications du contrat et terminologie que vous devez connaître

Au minimum, chaque contrat à terme, y compris un contrat à terme sur devises, précise :

• La taille du contrat
• Augmentation de prix minimale
• Cochez la valeur correspondante

La taille du contrat correspond généralement au montant des marchandises qui doivent être livrées - par exemple - 37 500 livres de café. Dans les contrats à terme sur devises, la taille du contrat comprend des détails tels que le taux de change de la devise et le volume à négocier. Les contrats portant sur les principales devises ont généralement une taille de 125 000 unités. L'incrément de prix minimum définit le prix le plus bas par lequel la valeur d'un contrat augmentera ou diminuera. Chacun de ces mouvements incrémentiels (ou préjudiciables) est appelé un tick.

Supposons que vous achetez un contrat EUR/USD et que l'incrément de prix minimum dans le contrat est défini à 0,0001 €. Dans ce scénario, si le prix de l'EUR s'apprécie de $1.2000 à $1.2010, le prix aura augmenté de dix ticks. Ces paramètres sont utilisés par les traders à terme sur devises pour déterminer la taille des positions et s'assurer qu'ils respectent les exigences de solde minimum.

Outre ces détails techniques, vous devriez également en savoir plus sur marges avant de commencer à négocier des contrats à terme sur devises.

Marges des contrats à terme

Les «marges» sur le marché boursier sont des prêts qu'un courtier accorde à un commerçant en fonction du portefeuille du commerçant. Cependant, une «marge» a une signification différente sur le marché à terme. Une marge sur les marchés à terme fait référence à une somme d'argent relativement faible donnée à l'échange, afin que le commerçant puisse satisfaire à une exigence minimale. Les ménages compensent ces fonds, et il n'y a aucun emprunt impliqué.

La somme d'argent est versée pour représenter la bonne foi entre les deux parties impliquées dans le commerce. C'est un excellent moyen de s'assurer que l'acheteur et le vendeur remplissent leur obligation. La valeur de la marge d'un contrat à terme est généralement inférieure à 10% de la valeur du contrat.

Les traders doivent se rappeler que les contrats à terme peuvent perdre de la valeur chaque jour car, sur les marchés à terme, les comptes sont équilibrés chaque jour. Pour cette raison, chaque trader à terme doit avoir une "marge de maintenance" sur son compte. Si le futur augmente en valeur, des fonds sont ajoutés au compte du trader. D'autre part, si le contrat perd de la valeur, les fonds seront déduits du compte du commerçant en conséquence. De plus, si le montant de la marge maintenue dans un compte de trading tombe à zéro, un trader est invité à ajouter des fonds (via un appel de marge) au compte, afin que le compte puisse être équilibré. Si le trader n'ajoute pas les fonds nécessaires, la chambre de compensation est en droit de liquider la position.

Rôle des bourses dans le trading de contrats à terme sur devises

Sur les marchés des changes, les transactions s'achètent et se vendent directement des contrats. Mais ce n'est pas ainsi que fonctionnent les contrats à terme sur devises. Les contrats sur les marchés à terme de devises sont négociés via une bourse réglementée. La tarification des contrats est centralisée, garantissant un traitement équitable. des échanges assurez-vous que le prix des contrats à terme sur devises reste le même quel que soit le courtier qui les vend.

Si vous souhaitez uniquement négocier des contrats à terme sur devises avec la meilleure bourse, inscrivez-vous auprès de The CME Group. La société vous donne accès à des dizaines de contrats à terme sur devises et dispose de liquidités quotidiennes de plus de 100 milliards de dollars. Cependant, il existe d'autres bourses sur lesquelles vous pouvez négocier des contrats à terme sur devises, comme la Bourse de Tokyo et NYSE Euronext. L'un des avantages de la négociation de contrats à terme sur devises est que le fonctionnement des marchés est supervisé beaucoup plus attentivement que les marchés des changes au comptant. Marchés des changes sont critiqués parce qu'il n'y a pas de tarification centralisée et que les courtiers négocient souvent contre les clients.

Types de contrats à terme

Outre les types de contrats populaires comme la paire EUR/USD, vous pouvez mettre la main sur Contrats à terme E-Micro. Ces contrats se négocient pour un dixième du prix d'un contrat à terme sur devise ordinaire. Vous pouvez également acheter des paires de devises comme le PLN/USD ou obtenir le contrat de paire rouble russe/dollar américain pour un prix moindre si vous manquez de capital.

Ce qu'il est essentiel que vous vous souveniez, c'est que les contrats ont des niveaux de liquidité différents. Il peut y avoir des centaines de milliers de contrats disponibles pour la paire EUR/USD, mais un marché émergent peut avoir moins d'une centaine de contrats à négocier.

Contrats les plus populaires

Les traders de contrats à terme sont plus attirés par les marchés qui offrent une liquidité élevée, car cela leur offre une meilleure opportunité de réaliser des bénéfices. De même, les marchés à faible volume offrent une faible liquidité et laisser un trader au sec lorsqu'il a besoin d'encaisser ou de sortir d'une transaction perdante. Les marchés émergents sont considérés comme risqués et évités pour cette raison. Les contrats G10, E-mini et E-micro sont les contrats incontournables des traders chevronnés car ils offrent le plus de liquidités de tous les contrats.

Exigences relatives au compte de trading de contrats à terme sur devises

Comme mentionné précédemment, les contrats à terme sur devises sont négociés en bourse. Vous devrez créer un compte auprès d'un courtier qui peut diriger vos commandes vers des bourses du monde entier. La plupart des traders ouvrent généralement un compte sur marge auprès d'un courtier, afin qu'ils puissent acheter et vendre des devises. Les comptes sur marge permettent aux traders d'accéder à plus de fonds, qui sont prêtés au commerçant par le courtier.

Ce que vous devez savoir, c'est que différents courtiers établissent des exigences différentes pour les commerçants qui peuvent les rejoindre. Cependant, la plupart des courtiers à terme sur devises du secteur autorisent des degrés de levier conservateurs. S'attendre à un effet de levier de 400: 1 comme celui que vous obtenez avec les courtiers forex est irréaliste. Vous pourrez faire des bénéfices décents avec la marge relativement libérale que vous obtenez, mais n'oubliez pas que l'utilisation de l'effet de levier vous expose également à un risque de perte substantielle.

Raisons de négocier des contrats à terme sur le Forex

Les contrats à terme sur devises et sur devises utilisent les taux de change comme facteur déterminant sous-jacent. Cependant, il existe des différences essentielles entre le trading des deux. Voici quatre raisons pour lesquelles vous devez envisager de choisir de négocier des contrats à terme sur le forex.

#1 Diversification du portefeuille

Si vous négociez sur un marché des changes, vous échangerez essentiellement une devise contre une autre. En revanche, si vous négociez des contrats à terme, vous pouvez mettre la main sur un contrat qui vous donne accès à tout actif et marchandise qui, selon vous, vous rapportera de l'argent.

Les contrats à terme sur devises ne sont que le début. Vous pouvez également choisir de parier sur le prix de l'or, du café, des obligations, des indices, etc. Diversifier ainsi votre portefeuille vous permettra de répartir vos œufs dans des paniers différents et de protéger votre capital de risques considérables.

#2 Coûts prédéterminés

L'un des principaux avantages du trading de contrats à terme est que vous savez exactement de combien vous avez besoin pour réaliser une transaction. Les coûts de transaction sont fixes et vous les connaissez à l'avance. De plus, les traders n'ont jamais à s'inquiéter de devoir payer un supplément, ils peuvent donc conserver une position du jour au lendemain pour des bénéfices potentiellement accrus.

D'autre part, le trading forex au comptant implique des spreads variables, ce qui rend le prix incertain. De plus, le coût de transaction varie d'un commerce à l'autre. Les traders doivent payer un supplément pour conserver une position pendant la nuit, et ces coûts accrus et variables rendent ambigus les besoins en capital pour le trading du forex.

#3 Disponibilité de données de volume précises

L'un des indicateurs les plus importants qui aident les commerçants à déterminer si les conditions pour effectuer une transaction sont bonnes sont les données de volume. Il facilite l'analyse technique et aide à déterminer le bon moment pour quitter une position. Les marchés à terme sont réglementés par les bourses, ce qui signifie qu'ils sont centralisés et que tous les commerçants ont accès aux mêmes données de volume de manière cohérente.

D'autre part, il n'y a pas de données de volume disponibles pour les cambistes puisque ces marchés ne sont pas centralisés. Les traders peuvent parfois accéder aux données de volume d'une bourse, mais une autre bourse peut avoir des données de volume différentes. Savoir quelles données sont exactes n'est pas possible.

#4 Transparence élevée du marché

Toutes les transactions à terme sont compensées via une bourse, ce qui signifie que les détails des transactions sont disponibles publiquement en temps réel. En outre, les marchés à terme fonctionnent selon la règle FIFO, uniformiser les règles du jeu pour les commerçants et s'assurer qu'ils ont une chance égale de gagner et de perdre des transactions.

En revanche, les traders individuels et les traders institutionnels peuvent être traités différemment par les courtiers négociant sur le forex. Puisqu'il y a toujours un intermédiaire (ou « dealing desk ») impliqué entre les acheteurs et les vendeurs sur les marchés des changes, le marché n'est jamais équitable pour tous les participants.

Raisons de trader le Forex plutôt que les Futures

Bien qu'il existe de nombreuses raisons pour lesquelles on considérerait le trading des contrats à terme sur devises comme la bonne voie à suivre, le trading sur le forex offre également certains avantages qui peuvent convenir à votre style de trading.

#1 Mieux gérer les risques

Le capital est moins risqué sur un marché forex puisque tous les courtiers forex exigent des traders qu'ils fixent des limites de position pour gérer le risque. La valeur de la limite de position est fixée en fonction du capital disponible sur le compte du trader. Si les conditions du marché sont normales, si une transaction va contre vous, les positions ouvertes seront immédiatement fermées. Si le marché évolue de manière sporadique, la position peut se fermer au-delà du stop loss que vous avez défini, mais vous ne risquez jamais de perdre beaucoup de capital.

En revanche, avec les contrats à terme, votre position pourrait être liquidée à une valeur supérieure à celle de votre compte si une transaction évolue contre vous. Vous devrez payer le déficit de votre compte.

#2 Plus grande liquidité

Comme mentionné précédemment dans cet article, le marché des changes a un volume de transactions quotidien de $6,6 billions. D'un autre côté, les marchés à terme ne facilitent que des transactions valant des milliards. Le contraste est saisissant et les traders ont exponentiellement moins de liquidités.

#3 Commissions nettement inférieures

La concurrence entre les courtiers forex est féroce et les entreprises continuent de réduire les commissions pour attirer les traders. Vous pouvez vous attendre à payer des frais de trading forex beaucoup plus bas.

#4 Les marchés sont toujours ouverts

Il y a toujours un marché ouvert avec lequel vous pouvez échanger des devises. Si vous n'avez le temps de négocier que le week-end, le trading de contrats à terme n'est peut-être pas la meilleure option pour vous. Bien que certains courtiers à terme autorisent les transactions après les heures normales, il y a très peu de liquidités sur le marché en ce moment et les chances que vous réalisiez un profit après les heures normales sont plus faibles.

Notre conclusion sur les contrats à terme sur devises

Si vous êtes intéressé à vous impliquer dans les marchés des changes, vous avez deux façons de participer. Le trading Forex et le trading de contrats à terme sur devises offrent différents avantages aux traders qui souhaitent se couvrir ou spéculer. Cependant, avec les contrats à terme, vous avez la possibilité de diversifier votre portefeuille et d'effectuer des transactions plus intelligentes en consultant des données de volume précises. Les règles du jeu sont équitables - vous n'avez pas à payer davantage les courtiers parce que vous êtes un commerçant individuel et vous avez accès aux mêmes outils que tout le monde, ce qui fait de vos compétences la seule variable du succès. Le trading de contrats à terme sur devises est la bonne voie à suivre pour les nouveaux traders conservateurs qui cherchent à se lancer dans le trading de devises étrangères.

FAQ – Les questions les plus posées sur les contrats à terme sur devises :

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Dernière mise à jour le 27 janvier 2023 par Arkadi Müller