Valutaterminer förklaras: En komplett handelsguide

Forexmarknaden är den största i världen, vilket underlättar affärer värda $6.6 biljoner varje dag. Marknaden är högt tempo, och rätt handel kan tjäna dig mycket pengar. Du måste dock vara i slingan hela tiden och måste vara expert på att hantera risker för att lyckas med valutahandel. Lyckligtvis är deltagande på valutamarknaden direkt inte det enda sättet att tjäna pengar. Valutaterminer kan ge dig tillgång till samma marknad och även erbjuda några anmärkningsvärda fördelar.

Den mest anmärkningsvärda fördelen med att använda valutaterminer är att en investerare kan skapa en lång eller kort position som omständigheten kräver. Dessutom är det mycket lättare att hantera risker med valutaterminer. Forskning från FIA visar att terminshandelsvolymen ökade med 32% under första halvåret 2020.

Med allt som händer i världen inser handlare att oklanderlig riskhantering är tidens behov.

Handel

Men några kritiska frågor kvarstår:

  • Vad exakt är valutaterminer? Hur fungerar de?
  • Och hur kan man börja handla med dem?

Vi beskriver allt du behöver veta om det finansiella derivatet i den här guiden.

Vad är valutaterminer?

Varje land har en valuta som underlättar köp och försäljning av varor för sina invånare. Värdet på denna valuta fortsätter att förändras i förhållande till andra valutor. En valutas värde kan ändras på grund av flera faktorer. Några av nyckelfaktorerna som dikterar priset på en valuta inkluderar utbud och efterfrågan på varor i landet, centralbankens politik, valutareserver och ekonomins tillstånd.

Valutaterminer, som ibland kallas forexterminer, gör det möjligt för en handlare att köpa eller sälja ett fastställt belopp av en specifik valuta vid en bestämd tidpunkt i framtiden. Dessa handelsinstrument är kontrakt som handlas på börser, där kontraktets underliggande tillgång är valutans växelkurs. Exempel på växelkurser inkluderar GBP till US-dollar växelkurs och US-dollar till Kanadensisk dollar växelkurs.

Notera:

Valutaterminer skiljer sig inte från terminer på andra marknader, vilket innebär att de handlas på samma sätt som råvaror och index handlas på terminsmarknader.

Futures Markets historia

På 1840-talet blev Chicago landets kommersiella centrum, eftersom det anslutit till resten av landet via järnvägs- och telegraflinjer. Lanseringen av den ärevördiga skördemaskinen McCormick ledde till en ökning av veteproduktionen ungefär samtidigt. Det blev konventionellt för många bönder från Mellanvästern att resa till Chicago och sälja sitt vete.

Chicago
Chicago

Chicago hade inga fastställda rutiner för vägning och klassificering av vete vid den tiden. Det rådde också brist på lagerutrymmen. Bönder var utlämnade till handlare i staden för att tjäna pengar på att sälja sitt vete. Allt detta förändrades 1848 när en central plats i staden blev känd för att göra affärer med "spot" spannmål. Bönderna kunde få sina pengar precis som när de levererade vete.

Lite senare började bönder och återförsäljare åta sig framtida vetebyten mot kontanter, vilket är hur terminskontrakt utformades. En bonde skulle komma överens om priset och kvantiteten som ska levereras till återförsäljaren. De två parterna skulle också komma överens om en leveranstid. Dessa affärer var fördelaktiga för båda parter, eftersom återförsäljaren visste kostnaderna i förväg och bonden visste hur mycket de skulle betalas. Båda parter skulle underteckna ett skriftligt åtagande och en del av köpeskillingen skulle betalas i förskott som en "garanti".

  • Det tog inte lång tid för kontrakt som dessa att bli universella, och det kom en punkt när bankerna började acceptera kontrakten som säkerhet för lån. Så småningom började säljarna till och med leverera varorna innan tid.
  • Om en återförsäljare bestämde sig för att de inte ville handla med vete längre, skulle de sälja kontraktet till någon som ville. På samma sätt, om en bonde inte kunde eller inte ville leverera spannmål till en återförsäljare, skulle de sälja sitt kontrakt till en annan bonde.
  • Om vädret var dåligt skulle bönderna stå för att tjäna mer pengar eftersom priset på vetet på marknaden skulle stiga. Å andra sidan, om årets skörd var större skulle priset på vete falla, vilket gör kontraktet mindre värt.

Allt eftersom tiden gick började människor som inte hade för avsikt att köpa eller sälja vetet att handla med kontrakten. Det är dessa vi nu kallar "spekulanter" - de strävar efter att köpa lågt och sälja högt eller sälja högt först innan de köper råvaror till ett lägre pris. Några decennier senare, 1972, introducerade CME (nu en del av CME Group) valutaterminer. De tillämpade samma handelsteknik men för utländska valutor.

Hur terminskontrakt regleras

Valutaterminskontrakt kan avvecklas på ett av två sätt. Det första och mest populära sättet är att kompensera en position en dag innan kontraktets utförande genom att köpa en motsatt position. När handeln stängs på detta sätt krediteras/debiteras vinsten eller förlusten från den anslutna handelskonto.

Det andra sättet att lösa ett kontrakt är att hålla det till förfallodagen. Sedan kan handlaren antingen ta en kontantavräkning eller välja att lägga vantarna på varorna fysiskt. Näringsidkaren måste ange att de vill ha varorna fysiskt när avtalsvillkoren diskuteras. Fysiska leveranser av varor sker vanligtvis fyra gånger per år vid bestämda tidpunkter. Det är vanligtvis den tredje onsdagen i mars, juni, september och december. Tänk på att endast en liten bråkdel av terminskontrakt som handlas online löses fysiskt. Fysisk avveckling är ännu ovanligare vid handel med valutaterminer.

Valutaterminshandel med CME Group

Förutom att etablera bankfaciliteter i USA, har The CME-gruppen etablerar dem också i länder över hela världen. Dessa banker som företaget samarbetar med kallas "agentbanker". Agentbanker agerar på företagets vägnar och har konton i amerikanska dollar i landet. Ett valutakonto upprätthålls också för att underlätta fysiska leveranser av kontrakt.

Den internationella valutamarknaden är en avdelning av CME, där både köpare och säljare har ett konto (antingen direkt eller via en agentbank). Den levererande banken kommer att överföra säljarens valuta till ett IMM-leveranskonto, och CME kommer sedan att överföra pengarna från IMM-kontot till köparens konto.

Kontraktsspecifikationer och terminologi du behöver känna till

Som ett minimum specificerar varje terminskontrakt, inklusive ett valutaterminskontrakt:

  • Kontraktets storlek
  • Minsta prishöjning
  • Motsvarande bockvärde

Storleken på kontraktet är vanligtvis mängden varor som måste levereras – till exempel – 37 500 pund kaffe. I valutaterminskontrakt omfattar kontraktets storlek detaljer som valutakursen och volymen som ska handlas. Kontrakt som involverar större valutor har vanligtvis en storlek på 125 000 enheter. Minimiprisstegringen definierar det minsta pris med vilket ett kontrakts värde kommer att stiga eller falla. Var och en av dessa inkrementella (eller skadliga) rörelser kallas en fästing.

Låt oss säga att du köper ett EUR/USD-kontrakt och minimiprishöjningen i kontraktet definieras som €0,0001. I det här scenariot, om priset på EUR stiger från $1.2000 till $1.2010, kommer priset att ha flyttat upp med tio bockar. Dessa parametrar används av valutaterminshandlare för att bestämma positionsstorlek och för att säkerställa att de uppfyller minimibalanskraven.

Förutom dessa tekniker bör du också lära dig om marginaler innan du börjar handla med valutaterminer.

Futures Marginals

”Marginals” på aktiemarknaden är lån som en mäklare ger en handlare utifrån handlarens portfölj. En "marginal" har dock en annan betydelse på terminsmarknaden. En marginal på terminsmarknader hänvisar till en relativt liten summa pengar som ges till börsen, så att näringsidkaren kan uppfylla ett minimikrav. Clearinghushållen förfogar över dessa medel och det är ingen upplåning inblandad.

Pengarna betalas för att representera god tro mellan de två parter som är inblandade i handeln. Det är ett utmärkt sätt att säkerställa att både köparen och säljaren fullgör sin skyldighet. Värdet på ett terminskontrakts marginal är vanligtvis mindre än 10% av kontraktets värde.

Handlare måste komma ihåg att terminer kan förlora i värde varje dag eftersom konton på terminsmarknader balanseras varje dag. Av denna anledning måste varje terminshandlare ha en "underhållsmarginal" på sitt konto. Om framtiden stiger i värde läggs medel till näringsidkarens konto. Å andra sidan, om kontraktet förlorar i värde, kommer medel att dras från näringsidkarens konto i enlighet med detta. Dessutom, om det bibehållna marginalbeloppet på ett handelskonto sjunker till noll, uppmanas en handlare att lägga till pengar (via ett marginalsamtal) till kontot, så att kontot kan balanseras. Om näringsidkaren inte tillför de erforderliga medlen har clearinghuset rätt att avveckla positionen.

Börsarnas roll vid handel med valutaterminer

På valutamarknader köper och säljer affärer kontrakt direkt till varandra. Men det är inte så valutaterminer fungerar. Kontrakten på valutaterminsmarknader handlas via en reglerad börs. Prissättningen av kontrakten är centraliserad, vilket säkerställer en rättvis affär. Utbyten se till att priset på valutaterminskontrakt förblir detsamma oavsett mäklare som säljer dem.

Om du bara vill handla med valutaterminer med det bästa utbytet, registrera dig hos The CME Group. Företaget ger dig tillgång till dussintals valutaterminskontrakt och har en daglig likviditet på över 100 miljarder dollar. Det finns dock andra börser du kan handla valutaterminer över, som Tokyo Financial Exchange och NYSE Euronext. En av fördelarna med att handla med valutaterminskontrakt är att marknadernas funktion övervakas mycket mer intensivt än spotvalutamarknader. Forex marknader kritiseras för att det inte finns någon centraliserad prissättning, och mäklare handlar ofta mot kunder.

Digital-valuta-växlare-exempel

Typer av terminskontrakt

Förutom de populära kontraktstyperna som EUR/USD-paret kan du lägga vantarna på E-mikroterminskontrakt. Dessa kontrakt handlas för en tiondel av priset på ett vanligt valutaterminskontrakt. Du kan också köpa valutapar som PLN/USD eller få det ryska rubel/US-dollar-parkontraktet för mindre om du har ont om kapital.

Vad som är viktigt för dig att komma ihåg är att kontrakt har olika likviditetsnivåer. De kan vara hundratusentals kontrakt tillgängliga för EUR/USD-paret, men en framväxande marknad kan ha under hundra kontrakt att handla.

Notera:

Om du bestämmer dig för att lägga vantarna på ett lägre prissatt terminskontrakt riskerar du att inte ha någon att sälja kontraktet till/köpa kontraktet från när tiden är mogen.

Mest populära kontrakt

Futures kontraktshandlare är mest attraherade av marknader som erbjuder hög likviditet eftersom det ger dem en bättre möjlighet att göra vinster. På samma sätt erbjuder lågvolymmarknader låg likviditet och lämna en handlare hög och torr när de behöver ta ut pengar eller ta sig ur en förlorande handel. Tillväxtmarknader anses riskfyllda och undviks av denna anledning. G10-, E-mini- och E-mikrokontrakt är erfarna handlares go-to-kontrakt eftersom de erbjuder mest likviditet av alla kontrakt.

Krav på valutaterminshandelskonto

Som tidigare nämnts handlas valutaterminer på börser. Du måste skapa ett konto hos en mäklare som kan dirigera dina beställningar till börser över hela världen. De flesta handlare öppnar vanligtvis ett marginalkonto hos en mäklare, så att de kan köpa och sälja valutor. Marginalkonton ger handlare tillgång till fler fonder, som utlånas till näringsidkaren av mäklaren.

Vad du behöver veta är att olika mäklare ställer olika krav på de handlare som kan ansluta sig till dem. De flesta valutaterminsmäklare i branschen tillåter dock konservativa grader av hävstång. Att förvänta sig en hävstång på 400:1 som du får med valutamäklare är orealistiskt. Du kommer att kunna göra anständiga vinster med den relativt liberala marginalen du får, men kom ihåg att användning av hävstångseffekt också riskerar att drabbas av betydande förluster.

Anledningar till att handla Futures över Forex

Både valuta- och valutaterminskontrakt använder utländska växelkurser som den underliggande avgörande faktorn. Det finns dock några viktiga skillnader mellan handel med de två. Här är fyra anledningar till varför du måste överväga att välja att handla terminer framför forex.

#1 Diversifiering av portfölj

Om du handlar på en valutamarknad kommer du i huvudsak att handla en valuta mot en annan. Om du däremot handlar med terminskontrakt kan du lägga vantarna på ett kontrakt som ger dig tillgång till alla tillgångar och råvaror som du känner kommer att tjäna pengar på.

Valutaterminer är bara början. Du kan också välja att satsa på priset på guld, kaffe, obligationer, index med mera. Genom att diversifiera din portfölj på detta sätt kan du lägga dina ägg i olika korgar och skydda ditt kapital från betydande risker.

#2 Förutbestämda kostnader

En av de största fördelarna med att handla med terminer är att du vet exakt hur mycket du behöver för att få en handel att hända. Transaktionskostnaderna är fasta och du vet om dem i förväg. Dessutom behöver handlare aldrig oroa sig för att behöva betala extra, så de kan hålla en position över natten för potentiellt ökade vinster.

Å andra sidan medför spot forex trading variabla spreadar, vilket gör priset osäkert. Dessutom varierar transaktionskostnaden från handel till handel. Handlare måste betala extra för att hålla en position över natten, och dessa ökade och rörliga kostnader gör kapitalkraven för handel med valuta tvetydiga.

#3 Tillgänglighet för exakta volymdata

En av de viktigaste indikatorerna som hjälper handlare att avgöra om förutsättningarna för att göra en handel är rätt är volymdata. Det hjälper till med teknisk analys och hjälper till att hitta rätt tidpunkt att lämna en position. Terminsmarknaderna regleras av börser, vilket innebär att de är centraliserade, och alla handlare får tillgång till samma volymdata konsekvent.

Å andra sidan finns det ingen volymdata tillgänglig för valutahandlare eftersom dessa marknader inte är centraliserade. Handlare kan ibland komma åt volymdata från en börs, men en annan börs kan ha olika volymdata. Att veta vilken data som är korrekt är inte möjligt.

#4 Hög marknadstransparens

All terminshandel rensas via en börs – vilket innebär att detaljer om affärer är tillgängliga offentligt i realtid. Dessutom, terminsmarknader fungerar enligt FIFO-regeln, utjämna villkoren för handlare och se till att de har lika chanser att vinna och förlora affärer.

Däremot kan enskilda handlare och institutionella handlare behandlas olika av mäklare som handlar med valuta. Eftersom det alltid finns en mellanhand (eller "dealing desk") inblandad mellan köpare och säljare på valutamarknader, är marknadsplatsen aldrig rättvis för alla deltagare.

Skäl till att handla Forex över Futures

Även om det finns många anledningar till varför man skulle överväga att handla med valutaterminer den rätta vägen att gå, erbjuder valutahandel också några fördelar som kan passa din handelsstil.

#1 Bättre riskhantering

Kapitalet löper lägre risk på en valutamarknad eftersom alla valutamäklare kräver att handlare sätter positionsgränser för att hantera risker. Värdet på positionsgränsen är fastställt enligt det kapital som finns tillgängligt på näringsidkarens konto. Om marknadsförhållandena är normala, om en handel går emot dig, kommer öppna positioner att stängas omedelbart. Om marknaden rör sig sporadiskt kan positionen stänga efter den stop loss du anger, men du kommer aldrig att riskera att förlora mycket kapital.

Däremot, med terminskontrakt, kan din position likvideras till ett värde som är högre än vad som fanns på ditt konto om en handel går emot dig. Du kommer att behöva betala underskottet på ditt konto.

#2 Högre likviditet

Som nämnts tidigare i det här inlägget har valutamarknaden en daglig handelsvolym på $6.6 biljoner. Å andra sidan underlättar terminsmarknader bara affärer värda miljarder. Kontrasten är fantastisk, och handlare har exponentiellt mindre likviditet.

#3 Betydligt lägre provisioner

Konkurrensen mellan valutamäklare är hård och företagen fortsätter att minska provisionerna för att locka handlare. Du kan förvänta dig att betala mycket lägre avgifter för handel med forex.

#4 Marknader är alltid öppna

Det finns alltid någon marknad öppen för dig att handla valuta med. Om du bara får tid att handla på helgerna är det kanske inte det bästa alternativet att handla med terminer för dig. Medan vissa terminsmäklare tillåter handel efter timmar, finns det väldigt lite likviditet på marknaden för närvarande, och chansen att du tjänar efter timmar är lägre.

Vår slutsats om valutaterminer

Om du är intresserad av att engagera dig i valutamarknader har du två sätt att delta. Forex trading och valutaterminshandel erbjuder olika fördelar för handlare som vill säkra eller spekulera. Men med terminer får du möjlighet att diversifiera din portfölj och göra smartare affärer genom att titta på korrekt volymdata. Spelplanen är jämn – du behöver inte betala mäklare mer eftersom du är en individuell handlare, och du får tillgång till samma verktyg som alla andra, vilket gör dina färdigheter till den enda variabeln för framgång. Att handla med valutaterminer är rätt väg att gå för nya och konservativa handlare som vill handla med utländska valutor.

FAQ – De vanligaste frågorna om valutaterminer:

Vad exakt är valutaterminer?

Valutaterminer, för att uttrycka det med enkla ord, är framtida kontrakt på en viss tillgång eller valuta, vilket anger priset för att byta ut en tillgång mot en annan på ett fast framtida datum. Valutaterminskontrakt prissätts med avistakurser för valutaparet. De används för att skydda mot möjligheten att ta emot betalningar i utländsk valuta.

Är det möjligt att köpa valutaterminer?

Ja, du kan köpa eller sälja valutaterminer på vilken valutaväxlingsplattform som helst. Om du är en köpare, lås bara in ett pris som din säljare går med på vid ett framtida datum. Genom detta kan du undvika risken förknippad med växelkursen. 

Vilka är egenskaperna hos valutaterminer?

Några av huvuddragen i valutaterminer inkluderar den underliggande tillgången, som är den fasta valutakurs som beslutats i förväg, och den slutliga avräkningen för kontantavräknade terminer, vilket är utgångsdatumet. Alla kontrakt är av samma storlek och en initial marginal är alltid viktig för att ingå ett framtida valutakontrakt. 

Vad är valutaterminer och optioner?

Rätten att köpa en viss tillgång på ett visst datum och till en specifik kurs kallas en valutaoption. Samtidigt är en valutaterminsoption ett kontrakt som ger en handlare rätt att sälja eller köpa en utländsk valuta när som helst under en given tidpunkt. 

Se liknande artiklar om handel:

Senast uppdaterad den 27 januari 2023 av Arkady Müller