Råvaruterminer: Ska du handla med detta derivat?

Råvaror är de råvaror som används för att producera färdiga varor. Mineralmalmer, boskap, bränsle och jordbruksprodukter är några av de råvaror som driver ekonomin. Dessa varor köps och säljs i olika kvantiteter varje dag och till olika priser. Deras ständigt varierande pris ger handlare flera unika vinstmöjligheter dagligen.

När det görs rätt kan råvaruhandel generera solid avkastning och skydda ditt kapital genom att diversifiera din portfölj. Men förutom att ha specialiserad kunskap om handel måste du också vara villig att riskera mycket kapital för att göra en betydande vinst. Handel med råvaruterminer är verkligen inte för alla.

I det här inlägget beskriver vi hur du kan handla med råvaruterminer och diskuterar även om det är det rätt derivat att handla åt dig.

Vad är råvaruterminer?

Råvaruterminer är kontrakt som binder två parter att göra transaktioner – köpa eller sälja – ett fastställt belopp av en vara för ett specifikt pris på ett avtalat datum. Medan vara terminer används främst för att skydda en investeringsposition, dessa kontrakt kan också användas för spekulation.

Det är lätt att blanda ihop en vara terminskontrakt med optionskontrakt. Ett av de enklaste sätten att komma ihåg skillnaden mellan de två är att med optioner har du möjligheten – inte en skyldighet – att agera enligt avtalet. Å andra sidan är en näringsidkare som innehar ett terminskontrakt skyldig att handla med den andra parten. Om du inte vill agera på ett terminskontrakt kan du gå in i en motsatt position för att ta bort kontraktet från din handelskonto.

Typer av varor

Det finns tre huvudtyper av råvaror som du kan handla med råvaruterminer:

• Mat
• Metaller
• Och energi.

Vete, kött, socker och kaffe är några av de mest populära matvarorna. Guld, silver och koppar är de mest omsatta metallvarorna, och olja och bensin är de bästa energivarorna för handel.

Hur commodity Futures fungerar

Om du köper ett terminskontrakt fixar du det framtida priset på varan du köper, och skyddar dig från att spendera mer i händelse av en prishöjning. Dessutom, om priset stiger får du varan till ett lägre pris än marknadspriset. Du kan sedan sälja varan till marknadspris och sänka skillnaden mellan ditt lägre köp- och högre försäljningspris.

• Om du säljer (eller shortar) ett terminskontrakt får du i princip en garanti för att du kommer att få det angivna beloppet för en vara, oavsett dess pris vid tidpunkten för utförande.
• Om priset faller kan du köpa varan till det lägre aktuella marknadspriset och sälja den till en terminsköpare för att tjäna pengar.

Råvaruterminers historia

Råvaruterminskontrakt är några av de första formella handelsinstrument som handlare hade tillgång till. Den tidigaste erkända terminsbörsen var Japans Dojima Rice Exchange, etablerad 1730. Den underlättade rishandel med hjälp av terminskontrakt. Konceptet med terminshandel introducerades västerut på 16^th århundrade. England var den första västerländska staten att anta råvaruhandel i stor skala. Senare 1877 grundades London Metals and Market Exchange för att formalisera handelsmetoder.

Chicago Board of Trade var dock den första officiella råvarubörsen som etablerades i väst. Det grundades 1848, nästan tre decennier före sin engelska motsvarighet. Inrättandet av CBOT markerade inledningen av Chicago som en av de stora jordbruksnav i USA. Chicago var ansluten till städer runt om i landet via järnväg och telegraflinjer, vilket underlättar snabbare och mer bekväm interaktion mellan köpare och säljare.

CBOT tillät endast handel med majsterminer initialt. Handel med vete- och sojabönsterminer tillåts kort därefter, och börsen tillförde med tiden fler och fler råvaror till sin repertoar. Börsen tillkännagav en fusion med Chicago Mercantile Exchange 2007 och underlättar nu handeln med mycket mer än bara råvaror.

Som sagt, terminskontrakt för majs, vete och sojabönor står fortfarande för huvuddelen av den råvaruhandel som CME underlättar. Det finns flera börser över hela världen som underlättar handel med råvaror, men Amerikanska börser handlas mest på.

Hur Commodity Futures påverkar priset på varor

Råvaruterminskontrakt påverkar det underliggande råvarupriset främst för att de handlas på en öppen marknad. Det är av denna anledning som handlare kan förutsäga det framtida värdet av en vara mer exakt. Både teknisk analys och fundamental analys kan vara lika effektiva för att hjälpa en handlare att bestämma riktningen för prisrörelsen.

Till exempel, om en handlare får veta av nyheterna att ett land hotar att stänga sina gränser med ett annat land, kommer de att veta med säkerhet att råvarupriserna kommer att fluktuera. Priset på ett råvaruterminskontrakt är en korrekt indikator på marknadsklimatet. Om en kris inträffar och handlare förutser en brist, kommer du att observera spekulanter som bjuder upp priserna på råvaror.

När andra handlare märker ökningen av råvarupriserna svarar de med att starta ett budkrig, vilket driver råvarupriset ännu högre. Marknadens klimat går aldrig emot de grundläggande reglerna för utbud och efterfrågan. När krisen tar slut stabiliseras priserna. Det är också viktigt för dig att notera att råvaror av alla slag har ett omvänt förhållande till valutavärden. Om priset på den amerikanska dollarn stiger kommer råvarupriset att falla, eftersom handlare kommer att kunna köpa fler råvaror med samma summa pengar.

Hur man handlar med råvaruterminer

Det är enkelt att handla med råvaruterminer – allt du behöver göra är att skapa ett konto hos en mäklarfirma som kopplar dig till de många råvarubörserna världen över. När du har registrerat dig, du kommer att kunna köpa och sälja råvaruterminskontrakt utan krångel. Men du måste notera att du kommer att vara skyldig mäklaren en avgift varje gång du gör transaktioner.

Även om handel med råvaruterminer verkar lätt, är det komplicerat och mycket riskabelt att tjäna pengar på handel med råvaruterminer. Priserna på råvaror är mycket volatila, och om du är ny inom handel är handel med råvaruterminer inte rätt ställe att börja. Om du inte vet vad du gör kan det sluta med att du förlorar mycket mer än vad du investerade från början. Nu när du är bekant med riskerna, om du är säker på att du kan hantera risker effektivt, du kan använda råvaruterminer för två syften: spekulation och hedging.

Spekulerar

Handlare kan satsa på riktningen för en varas pris genom att använda råvaruterminskontrakt. Kontrakten ger handlare flexibiliteten att beställa en position i båda riktningarna. Om du tror att priset kommer att stiga kan du gå långt (köpa) och sälja kontraktet senare för att tjäna pengar. Du kan också gå short, sälja varan till ett högt pris initialt för att återköpa den till ett lägre pris när priset faller.

Vad du behöver komma ihåg är att råvaruterminskontrakt innebär en hög grad av hävstångseffekt. Du behöver inte investera hela kontraktsbeloppet i förskott och behöver vanligtvis bara betala under 10% av det totala värdet. Procentsatsen du måste betala varierar från vara till vara och mäklare till mäklare. Låt oss säga att du köper ett kontrakt för 5 000 bushels vete för $5000 när vete handlas för $12 per bushel. Om priset på vete stiger till $15 per skäppa, kommer du att vinna skillnaden mellan det ökade priset ($75 000) och det ursprungliga kontraktsbeloppet ($60 000).

Den hypotetiska $15 000 vinstsiffran tar inte hänsyn till för mäkleri avgifter. Men om handeln inte går din väg kommer du att förlora mycket mer än din initiala investering. Om priset sjunker till $11 per skäppa, måste du betala $5 000 till mäklarhuset förutom din initiala marginal. En rörelse i priset så liten som en dollar kan göra stor skillnad för din handel. Priset sjönk från $12 till $11 ledde till en förlust på $5 000 i exemplet ovan.

Risker med att spekulera

Till skillnad från handel med optioner, gör handel med råvaruterminer att köpa eller sälja den underliggande råvaran till ett krav. Om du misslyckas med att stänga din position före utgången måste du ta emot ett stort antal varor. Den höga hävstångseffekten gör spekulation av råvaruterminer till ett extremt riskabelt företag. Medan du har möjlighet att göra en exponentiell vinst med råvaruterminer, kan du förlora pengar till den grad att du blir skuldsatt.

Dessutom innebär Mark to Market-regeln att terminshandelskonton måste balanseras varje dag. Om din position ger vinst, kommer beloppet att krediteras ditt konto. Emellertid förlorar positionen pengar, ett marginalsamtal genereras, och du måste överföra de nödvändiga pengarna till ditt konto. Om du inte förpliktar dig kommer din position att avvecklas.

Ytterligare en nackdel med att spekulera med råvaruterminer är att mäklare kommer att köra en bakgrundskontroll, och du kommer att tillåtas att handla endast efter uttryckligt godkännande.

Säkring

Säkring är en teknik som privatpersoner och företagare använder för att skydda sig mot förluster. Låt oss säga att en bonde siktar på att sälja 5 000 bushels vete på tre månader. Dock, bonden förväntar sig att priset på vete ska falla. I det här fallet kan bonden få ett terminskontrakt med en återförsäljare, som fastställer vetets försäljningspris.

Ett sådant kontrakt skulle skydda jordbrukaren från potentiell förlust.

Risker i samband med säkring

Den mest betydande nackdelen av säkring med råvaror är att ett terminskontrakt kan leda till att du går miste om gynnsamma prisrörelser. Till exempel, om priset på vetet skulle stiga i exemplet ovan, skulle bonden inte kunna dra fördel av de höjda priserna eftersom kontraktet låser försäljningspriset.

Översäkring kan också leda till förluster. Låt oss anta att ett företag överskattar sina behov av en råvara och engagerar sig i ett terminskontrakt. Om varans pris faller kommer företaget att behöva släppa terminskontraktet till ett lägre pris när det säljs tillbaka.

Reglering av råvaruterminer

Liksom de flesta andra derivat regleras även handel med råvaruterminer av en central myndighet. I USA, The Commodity Futures Trading Commission (CFTC) reglerar handeln med råvaruterminskontrakt.

CFTC är en federalt mandat tillsynsmyndighet som förbiser handel på både termins- och optionsmarknader i landet. Byrån bildades efter antagandet av Commodity Futures Trading Commission Act från 1974. Institutionen säkerställer att terminsmarknaderna förblir konkurrenskraftiga och effektiva, och ännu viktigare, garanterar handlarnas säkerhet. Det skyddar spekulanter mot bedrägerier, manipulation och håller marknaderna fria från otillåten handelspraxis.

Varför handla råvaruterminer?

Futures är högriskderivat och är inte avsedda för nybörjare. Däremot erbjuder handel med råvaruterminer vissa fördelar som andra finansiella instrument inte ger. Några av fördelarna inkluderar:

• Tillförlitlig volymdata: Till skillnad från handel på valutamarknaden, där att hitta tillförlitliga volymdata kan vara en utmaning i sig, ger terminsmarknader dig tillgång till korrekt volymdata. Med tillförlitlig data till hands är det mycket lättare att studera marknaden och du kommer att kunna se vilka spelare som är intresserade av att handla och vilka som inte är det. Det finns ingen tvetydighet att ta itu med.

• Inflytande: Aktiehandel kräver att du betalar det totala priset för den aktie du vill köpa. Du behöver dock inte betala hela kontraktets pris i förskott med råvaruhandel. Du behöver bara betala en bråkdel av kostnaden för varan – marginalen – i förskott. Du kontrollerar en mycket större summa pengar genom att betala detta investeringsbelopp i god tro. Även om denna hävstångseffekt kan förstärka din vinst, kan den också orsaka förödande förluster.

• Riskreducering: Om en bonde förväntar sig att priset på grödan de odlar ska falla, kan de lägga vantarna på ett råvaruterminskontrakt. Kontraktet kommer att fastställa det pris till vilket jordbrukaren kommer att sälja skörden, vilket skyddar dem från en ogynnsam prisrörelse. Jordbrukare kan få terminskontrakt för praktiskt taget vilken gröda de odlar, vilket är en annan fördel med den moderna terminsmarknaden.

• Priserna beror på den underliggande varan: En av de största skillnaderna mellan terminer och optioner är att priset på terminskontraktet förändras i takt med priset på den underliggande råvaran. Priset på optionskontrakt kanske inte ändras även om priset på den underliggande tillgången ändras. Detta gör tekniska analystekniker mycket mer effektiva på terminsmarknader jämfört med optionsmarknader.

• Inga begränsningar för blankning: På terminsmarknader finns det inga begränsningar för vilken typ av position du kan få. Till skillnad från aktiemarknaden kan du få en lång eller kort position när som helst. Du behöver inte vara försiktig med några restriktioner och kan behandla långa och korta positioner opartiskt. Detta gör att du kan följa dina instinkter efter marknadsanalys utan att behöva oroa dig för regleringar.

• Lägre kostnad för inträde: Som nämnts tidigare behöver du bara betala en marginal för att få tag på ett råvaruterminskontrakt. Å andra sidan, för att engagera dig i aktiehandel i samma egenskap, behöver du mycket mer kapital. Marginalerna varierar från 3% till 9%, beroende på mäkleri du arbetar med och vilken vara du handlar.

Nackdelar med handel med råvaruterminer

Handel med råvaruterminer är inte utan sina nackdelar. Några av de stora nackdelarna du behöver känna till är:

• Ökat tryck: Att investera i råvaruterminer kräver inte mycket kapital men ger dig en chans att göra enorma vinster. Detta leder till att handlare blir giriga och satsar allt sitt kapital på en vara och antar "Jag har inte råd att förlora"-tänkesättet. Stressen från tankesättet kan leda till att handlaren gör några enkla men dyra misstag.

• Högre provisioner: Om du är den typ av handlare som gör många marginella affärer, kanske du vill undvika att delta i handel med råvaruterminer. De högre provisionerna kan snabbt bli stora belopp. Även om du tjänar pengar i slutet av dagen, finns det en chans att du kommer att spendera mycket av din vinst på provisioner. Innan du börjar handla med råvaruterminer, se till att du har en solid strategi för penninghantering på plats.

Råvaruhandel kontra aktiehandel

Marginal och hävstång

Handel med råvaruterminskontrakt innebär hävstång mycket mer än handel lager do. Låt oss säga att du har $10 000 på ditt handelskonto. Istället för att spendera det på att köpa olje- och gasaktier kan du spendera det på ett råvaruterminskontrakt. Om du antar att du behöver betala en marginal på 10%, kan samma $10 000 ge dig kontroll över olja till ett värde av $100 000.

Tänk på att du kommer att behöva upprätthålla ett lägsta saldo på ditt handelskonto utöver att betala marginalen. Om handeln går din väg kommer pengar att läggas till ditt handelskonto. Om din position motverkar dig kommer förlusten att debiteras från ditt konto i slutet av handelsdagen. Om ditt konto är tomt och mäklarhuset kräver mer pengar för att balansera kontot, genereras ett marginalsamtal. Du kan betala beloppet för att behålla din position, och om du inte förpliktar dig kan din position komma att likvideras.

Termen "marginal” har en helt annan betydelse på aktiemarknaderna. Marginal är lånet som ges till en handlare av en mäklare, så att de kan handla. Handel med marginal på en aktiemarknad kommer inte att ge lika stor vinst som handel med råvaruterminer. Hävstången involverad i handel med råvaruterminer kan exponentiellt öka vinsten, men det ökar också den potentiella förlusten.

Slutsats: Är handel med råvaruterminer rätt för dig?

Att investera i råvaruterminer är bäst för erfarna handlare med sofistikerade strategier och ett solidt system för penninghantering. Även om utsikterna att göra enorma vinster kan verka attraktiva för nya handlare, behöver man erfarenhet på marknaden för att navigera i råvaruterminsaffärer. Handlare måste också studera råvaruprisdiagram och utföra andra typer av forskning innan de lägger sina pengar i ett kontrakt. En högrisktolerans är ett måste eftersom handlare måste tappa magförluster på kort sikt för att vinna stort på lång sikt.

En handlare måste endast investera i råvaruterminer om kontraktet tar upp en del av deras portfölj. Att lägga alla dina pengar på handel med råvaror kan vara ekonomiskt förödande. Om du bestämmer dig för att investera i råvaruterminer, vi råder dig att se till att kontrakten inte tar upp mer än 20% av din portfölj. Detta kommer att säkerställa ett optimalt risk/avkastningsförhållande. Men alla handlare är inte likadana, och att prata med din finansiella rådgivare innan du gör några betydande investeringar är rätt väg att gå. Du måste göra din due diligence och få en professionell åsikt innan du bestämmer dig för att investera i råvaruterminskontrakt.

Om du tycker att handel med råvaruterminer är för riskabel men ändå vill ha en del av handlingen kan du överväga att investera i råvarufonder. Dessa är i första hand av två typer – börshandlade och fonder – och är ett utmärkt sätt att diversifiera din portfölj och öka dina pengar med hjälp av råvaruterminer.

FAQ – De vanligaste frågorna om råvaruterminer:

Se våra liknande artiklar om terminshandel:

Senast uppdaterad den 24 maj 2023 av Andre Witzel