Kontrakty terminowe na towary: Czy powinieneś handlować tym instrumentem pochodnym?

Towary to surowce używane do produkcji wyrobów gotowych. Rudy mineralne, zwierzęta gospodarskie, paliwo i produkty rolne to tylko niektóre z towarów napędzających gospodarkę. Towary te są codziennie kupowane i sprzedawane w różnych ilościach i po różnych cenach. Ich stale zmieniająca się cena daje traderom kilka wyjątkowych możliwości zysku każdego dnia.

Dobrze prowadzony handel towarami może generować solidne zwroty i chronić Twój kapitał poprzez dywersyfikację Twojego portfela. Ale oprócz posiadania specjalistycznej wiedzy na temat handlu, musisz także być gotów zaryzykować dużo kapitału, aby osiągnąć znaczny zysk. Handel kontraktami terminowymi na towary z pewnością nie jest dla każdego.

W tym poście przedstawiamy, w jaki sposób można handlować kontraktami terminowymi na towary, a także omawiamy, czy jest to właściwa pochodna handlować dla ciebie.

Czym są kontrakty terminowe na towary?

Kontrakty terminowe na towary to kontrakty, które wiążą dwie strony transakcji – kup lub sprzedaj – ustaloną ilość towaru za określoną cenę w uzgodnionym terminie. Podczas gdy towar kontrakty futures służą przede wszystkim do ochrony pozycji inwestycyjnej, kontrakty te mogą być również wykorzystywane do spekulacji.

Łatwo pomylić towar kontrakty terminowe z kontraktami opcyjnymi. Jednym z najłatwiejszych sposobów zapamiętania różnicy między nimi jest to, że w przypadku opcji masz możliwość – a nie obowiązek – działania zgodnie z umową. Z drugiej strony trader posiadający kontrakt futures jest zobowiązany do zawarcia transakcji z drugą stroną. Jeśli nie chcesz działać na kontrakcie futures, możesz zająć przeciwną pozycję, aby usunąć kontrakt ze swojego konto handlowe.

Rodzaje towarów

Istnieją trzy główne rodzaje towarów, którymi można handlować za pomocą kontraktów terminowych na towary:

• Żywność
• Metale
• I energię.

Pszenica, mięso, cukier i kawa to jedne z najpopularniejszych artykułów spożywczych. Złoto, srebro i miedź są najczęściej wymienianymi towarami metalowymi, a ropa i benzyna są towarami energetycznymi, którymi handluje się najczęściej.

Jak działają kontrakty terminowe na towary

Jeśli kupujesz kontrakt terminowy, ustalasz przyszłą cenę kupowanego towaru, chroniąc się przed wydatkami w przypadku wzrostu ceny. Ponadto, jeśli cena wzrośnie, otrzymasz towar po niższej cenie niż cena rynkowa. Następnie możesz sprzedać towar po cenie rynkowej i zgarnąć różnicę między niższą ceną kupna i wyższą ceną sprzedaży.

• Jeśli sprzedajesz (lub skracasz) kontrakt futures, zasadniczo otrzymujesz gwarancję, że otrzymasz określoną ilość towaru, niezależnie od jego ceny w momencie wykonania.
• Jeśli cena spadnie, możesz kupić towar po niższej bieżącej cenie rynkowej i sprzedać go nabywcy kontraktów terminowych, aby zarobić pieniądze.

Historia kontraktów terminowych na towary

Kontrakty terminowe na towary to jedne z pierwszych formalnych instrumentów handlowych, do których inwestorzy mieli dostęp. Najwcześniej uznaną giełdą handlu kontraktami futures była japońska giełda ryżu Dojima Rice Exchange, założona w 1730 roku. Ułatwiała ona handel ryżem za pomocą kontraktów futures. Koncepcja handlu kontraktami terminowymi została wprowadzona na zachód w 16^ten stulecie. Anglia była pierwszym państwem zachodnim, które wprowadziło handel towarami na dużą skalę. Później w 1877 r. utworzono London Metals and Market Exchange, aby sformalizować praktyki handlowe.

Jednak Chicago Board of Trade była pierwszą oficjalną giełdą towarową ustanowioną na zachodzie. Został założony w 1848 roku, prawie trzy dekady przed swoim angielskim odpowiednikiem. Utworzenie CBOT oznaczało zapoczątkowanie Chicago jako jednego z głównych ośrodków rolniczych Stanów Zjednoczonych. Chicago było połączone z miastami w całym kraju koleją oraz linie telegraficzne, ułatwiające szybszą i wygodniejszą interakcję między kupującymi a sprzedającymi.

CBOT początkowo zezwalał jedynie na handel kontraktami futures na kukurydzę. Handel kontraktami terminowymi na pszenicę i soję dozwolono wkrótce potem, a giełda z czasem dodawała do swojego repertuaru coraz więcej towarów. Giełda ogłosiła fuzję z Chicago Mercantile Exchange w 2007 roku i obecnie ułatwia handel znacznie więcej niż tylko towarami.

To powiedziawszy, kontrakty futures na kukurydzę, pszenicę i soję nadal stanowią większość handlu towarami, który ułatwia CME. Istnieje kilka giełd na całym świecie, które ułatwiają handel towarami, ale Giełdy amerykańskie są przedmiotem najszerszego obrotu.

Jak kontrakty terminowe na towary wpływają na cenę towarów

Kontrakty terminowe na towary wpływają na cenę towaru bazowego głównie dlatego, że są przedmiotem obrotu na otwartym rynku. Z tego powodu inwestorzy mogą dokładniej przewidzieć przyszłą wartość towaru. Zarówno analiza techniczna, jak i analiza fundamentalna mogą być równie skuteczne w pomaganiu traderowi w określeniu kierunku ruchu cen.

Na przykład, jeśli przedsiębiorca dowie się z wiadomości, że kraj grozi zamknięciem granic z innym krajem, będzie wiedział na pewno, że ceny towarów będą się wahać. Cena kontraktu futures na towar jest dokładnym wskaźnikiem klimatu rynkowego. Jeśli nastąpi kryzys i inwestorzy przewidują niedobory, zauważysz, że spekulanci podbijają ceny towarów.

Kiedy inni handlowcy zauważą wzrost cen towarów, odpowiadają, rozpoczynając wojnę licytacyjną, co jeszcze bardziej podnosi cenę towaru. Klimat rynkowy nigdy nie jest sprzeczny z podstawowymi zasadami podaży i popytu. Kiedy kryzys dobiega końca, ceny się stabilizują. Ważne jest również, aby pamiętać, że towary wszystkich rodzajów mają odwrotną relację z wartościami walutowymi. Jeśli cena dolara amerykańskiego wzrośnie, cena towaru spadnie, ponieważ inwestorzy będą mogli kupić więcej towarów za tę samą kwotę.

Jak handlować kontraktami terminowymi na towary?

Handel kontraktami terminowymi na towary jest łatwy – wszystko, co musisz zrobić, to założyć konto w firmie maklerskiej, która łączy Cię z wieloma giełdami towarowymi na całym świecie. Po zarejestrowaniu się będziesz mógł kupować i sprzedawać kontrakty terminowe na towary bez żadnych kłopotów. Musisz jednak pamiętać, że będziesz winien pośrednikowi opłatę za każdą transakcję.

Podczas gdy handel kontraktami terminowymi na towary wydaje się łatwy, zarabianie na kontraktach terminowych na towary jest skomplikowane i bardzo ryzykowne. Ceny towarów są bardzo zmienne, a jeśli jesteś nowy w handlu, handel kontraktami terminowymi na towary nie jest odpowiednim miejscem do rozpoczęcia. Jeśli nie wiesz, co robisz, możesz stracić znacznie więcej niż początkowo zainwestowałeś. Teraz, gdy jesteś zaznajomiony z ryzykiem, jeśli masz pewność, że możesz skutecznie zarządzać ryzykiem, możesz używać kontraktów terminowych na towary w dwóch celach: spekulacji i hedgingu.

Spekulacja

Handlowcy mogą obstawiać kierunek ceny towaru za pomocą kontraktów terminowych na towary. Kontrakty dają traderom elastyczność w zamawianiu pozycji w obu kierunkach. Jeśli uważasz, że cena wzrośnie, możesz zająć pozycję długą (kupić) i sprzedać kontrakt później, aby zarobić pieniądze. Możesz także zająć pozycję krótką, sprzedając towar początkowo po wysokiej cenie, aby odkupić go po niższej cenie, gdy cena spadnie.

Należy pamiętać, że kontrakty terminowe na towary wiążą się z wysokim stopniem lewarowania. Nie musisz inwestować pełnej kwoty kontraktu z góry i zazwyczaj musisz zapłacić tylko poniżej 10% całkowitej wartości. Procent, który musisz zapłacić, różni się w zależności od towaru i od brokera do brokera. Załóżmy, że kupujesz kontrakt na 5000 buszli pszenicy za $5000, gdy cena pszenicy wynosi $12 za buszel. Jeśli cena pszenicy wzrośnie do $15 za buszel, zyskasz różnicę między wyższą ceną ($75 000) a początkową kwotą kontraktu ($60 000).

Hipotetyczny zysk $15 000 nie uwzględnia do pośrednictwa opłaty. Jeśli jednak transakcja nie pójdzie po Twojej myśli, stracisz znacznie więcej niż początkowa inwestycja. Jeśli cena spadnie do $11 za buszel, oprócz początkowego depozytu zabezpieczającego będziesz musiał zapłacić brokerowi $5 000. Ruch ceny tak mały jak dolar może mieć duży wpływ na twój handel. Spadek ceny z $12 do $11 doprowadził do straty $5 000 w powyższym przykładzie.

Ryzyko związane ze spekulacją

w odróżnieniu handel opcjami, handel kontraktami terminowymi na towary wymaga kupna lub sprzedaży towaru bazowego. Jeśli nie zamkniesz pozycji przed jej wygaśnięciem, będziesz musiał odebrać dostawę dużej liczby towarów. Wysoka wysokość dźwigni finansowej sprawia, że spekulacja kontraktami terminowymi na towary jest niezwykle ryzykownym przedsięwzięciem. Podczas gdy masz możliwość osiągnięcia wykładniczego zysku na kontraktach terminowych na towary, możesz stracić pieniądze do tego stopnia, że popadniesz w długi.

Co więcej, zasada Mark to Market sugeruje, że konta transakcyjne futures muszą być zbilansowane każdego dnia. Jeśli Twoja pozycja przyniesie zysk, kwota zostanie przelana na Twoje konto. Jednak pozycja traci pieniądze, generowane jest wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego i będziesz musiał przelać wymagane środki na swoje konto. Jeśli nie dotrzymasz zobowiązania, Twoja pozycja zostanie zlikwidowana.

Kolejną wadą spekulacji kontraktami terminowymi na towary jest to, że pośrednictwo przeprowadzi sprawdzenie przeszłościi będziesz mógł handlować tylko po uzyskaniu wyraźnej zgody.

Hedging

Hedging to technika wykorzystywana przez osoby fizyczne i właścicieli firm do ochrony przed stratami. Załóżmy, że rolnik zamierza sprzedać 5000 buszli pszenicy w ciągu trzech miesięcy. Jednakże, rolnik spodziewa się spadku cen pszenicy. W takim przypadku rolnik mógłby zawrzeć kontrakt terminowy z dealerem, ustalając cenę sprzedaży pszenicy.

Taka umowa chroniłaby rolnika przed potencjalną stratą.

Ryzyka związane z hedgingiem

Najważniejsza wada hedgingu z towarami jest to, że angażowanie się w kontrakt terminowy może prowadzić do utraty korzystnych ruchów cen. Na przykład, gdyby cena pszenicy w powyższym przykładzie wzrosła, rolnik nie byłby w stanie skorzystać z wyższych cen, ponieważ umowa jest zablokowana w cenie sprzedaży.

Nadmierne zabezpieczanie może również prowadzić do strat. Załóżmy, że firma przecenia swoje zapotrzebowanie na towar i angażuje się w kontrakt terminowy. Jeśli cena towaru spadnie, firma będzie musiała zrezygnować z kontraktu futures po niższej cenie przy odsprzedaży.

Rozporządzenia dotyczące kontraktów terminowych na towary

Podobnie jak większość innych instrumentów pochodnych, handel kontraktami terminowymi na towary jest również regulowany przez scentralizowany organ. W Stanach Zjednoczonych Komisja Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC) reguluje obrót towarowymi kontraktami terminowymi.

CFTC jest federalnym organem regulacyjnym, który pomija obrót zarówno na rynkach kontraktów terminowych, jak i opcji w kraju. Agencja powstała po uchwaleniu Ustawy o Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (Commodity Futures Trading Act) z 1974 roku. Instytucja dba o to, aby rynki terminowe pozostały konkurencyjne i efektywne, a co ważniejsze, gwarantuje bezpieczeństwo traderów. Chroni spekulantów przed oszustwami, manipulacjami i utrzymuje rynki z dala od nadużyć handlowych.

Dlaczego warto handlować kontraktami terminowymi na towary?

Futures są instrumentami pochodnymi wysokiego ryzyka i nie są przeznaczone dla początkujących początkujących. Jednak handel kontraktami terminowymi na towary oferuje pewne korzyści, których nie zapewniają inne instrumenty finansowe. Niektóre z korzyści obejmują:

• Wiarygodne dane dotyczące objętości: W przeciwieństwie do handlu na rynku forex, gdzie znalezienie wiarygodnych danych o wolumenie może być wyzwaniem samym w sobie, rynki terminowe zapewniają dostęp do dokładnych danych o wolumenie. Mając pod ręką wiarygodne dane, badanie rynku jest o wiele łatwiejsze i będziesz w stanie stwierdzić, którzy gracze są zainteresowani handlem, a którzy nie. Nie ma niejasności, z którymi trzeba się uporać.

• Wpływ: Handel akcjami wymaga zapłaty całkowitej ceny akcji, którą chcesz kupić. Nie musisz jednak płacić pełnej ceny kontraktu z góry w przypadku handlu towarami. Musisz zapłacić tylko ułamek kosztu towaru – marżę – z góry. Kontrolujesz znacznie większą sumę pieniędzy, płacąc tę kwotę inwestycji w dobrej wierze. Chociaż ta dźwignia może zwiększyć Twoje zyski, może również spowodować katastrofalne straty.

• Ograniczenie ryzyka: Jeśli rolnik spodziewa się, że cena plonów, które uprawia, spadnie, może zdobyć kontrakt terminowy na towary. Kontrakt ustali cenę, po której rolnik sprzeda plon, chroniąc go przed niekorzystnym ruchem cen. Rolnicy mogą uzyskać kontrakty terminowe na praktycznie każdą uprawianą przez siebie uprawę, co jest kolejną zaletą współczesnego rynku terminowego.

• Ceny zależą od towaru bazowego: Jedną z największych różnic między kontraktami futures a opcjami jest to, że cena kontraktu futures zmienia się wraz z ceną towaru bazowego. Cena kontraktów opcyjnych może nie ulec zmianie, nawet jeśli zmieni się cena aktywów bazowych. To sprawia, że techniki analizy technicznej są o wiele bardziej efektywne na rynkach terminowych w porównaniu z rynkami opcji.

• Brak ograniczeń dotyczących krótkiej sprzedaży: Na rynkach terminowych nie ma ograniczeń co do rodzaju pozycji, które możesz uzyskać. W przeciwieństwie do giełdy, w każdej chwili możesz uzyskać długą lub krótką pozycję. Nie musisz uważać na żadne ograniczenia i możesz traktować długie i krótkie pozycje bezstronnie. Dzięki temu możesz śledzić swoje instynkty po analizie rynku, nie martwiąc się o regulacje.

• Niższy koszt wejścia: Jak wspomniano wcześniej, wystarczy zapłacić marżę, aby zdobyć kontrakt terminowy na towary. Z drugiej strony, aby zaangażować się w handel akcjami w takim samym stopniu, będziesz potrzebować znacznie więcej kapitału. Marginesy wahają się od 3% do 9%, w zależności od domu maklerskiego, z którym pracujesz i towaru, którym handlujesz.

Wady handlu kontraktami terminowymi na towary

Handel kontraktami terminowymi na towary nie jest pozbawiony wad. Niektóre z głównych wad, o których musisz wiedzieć, to:

• Zwiększone ciśnienie: Inwestowanie w kontrakty terminowe na towary nie wymaga dużego kapitału, ale daje szansę na osiągnięcie ogromnych zysków. Prowadzi to do tego, że inwestorzy stają się chciwi i obstawiają cały swój kapitał na jeden towar, przyjmując nastawienie „nie mogę sobie pozwolić na przegraną”. Stres związany z nastawieniem może doprowadzić tradera do popełnienia prostych, ale kosztownych błędów.

• Wyższe prowizje: Jeśli jesteś typem tradera, który dokonuje wielu marginalnych transakcji, możesz chcieć uniknąć udziału w handlu kontraktami futures na towary. Wyższe prowizje mogą szybko sumować się do dużych kwot. Nawet jeśli pod koniec dnia zarabiasz pieniądze, jest szansa, że wydasz dużo swoich zysków na prowizje. Zanim zaczniesz handlować kontraktami terminowymi na towary, upewnij się, że masz solidną strategię zarządzania pieniędzmi.

Handel towarami a handel akcjami

Marża i dźwignia

Handel kontraktami terminowymi na towary wiąże się z dźwignią o wiele więcej niż handel dyby robić. Załóżmy, że na swoim koncie handlowym masz $10 000. Zamiast wydawać je na zakup akcji ropy i gazu, możesz wydać je na kontrakt terminowy na towary. Zakładając, że musisz zapłacić marżę 10%, ten sam $10 000 może dać ci kontrolę nad ropą o wartości $100 000.

Pamiętaj, że oprócz uiszczenia depozytu zabezpieczającego będziesz musiał utrzymać minimalne saldo na swoim koncie handlowym. Jeśli handel pójdzie po Twojej myśli, pieniądze zostaną dodane do Twojego konta handlowego. Jeśli Twoja pozycja działa na Twoją niekorzyść, strata zostanie pobrana z Twojego konta na koniec dnia handlowego. Jeśli Twoje konto jest puste, a biuro maklerskie potrzebuje więcej środków do zbilansowania konta, zostanie wygenerowane wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. Możesz zapłacić kwotę, aby utrzymać swoją pozycję, a jeśli nie zobowiążesz się, Twoja pozycja może zostać zlikwidowana.

Termin "margines” ma zupełnie inne znaczenie na giełdach. Margin to pożyczka udzielona traderowi przez brokera, aby mógł handlować. Handel z marżą na giełdzie nie przyniesie tak dużego zysku, jak handel kontraktami terminowymi na towary. Dźwignia zaangażowana w handel kontraktami terminowymi na towary może wykładniczo zwiększyć zyski, ale także zwiększa potencjalną stratę.

Wniosek: Czy handel kontraktami terminowymi na towary jest dla Ciebie odpowiedni?

Inwestowanie w kontrakty terminowe na towary jest najlepsze dla doświadczonych traderów z wyrafinowanymi strategiami i solidnym systemem zarządzania pieniędzmi. Chociaż perspektywa osiągnięcia ogromnych zysków może wydawać się atrakcyjna dla nowych traderów, potrzebne jest doświadczenie na rynku, aby poruszać się po transakcjach terminowych na towary. Handlowcy muszą również przestudiować wykresy cen towarów i przeprowadzić inne rodzaje badań przed umieszczeniem swoich pieniędzy w kontrakcie. Tolerancja na wysokie ryzyko jest koniecznością, ponieważ inwestorzy muszą pogodzić się ze stratami w krótkim okresie, aby wygrać duże na dłuższą metę.

Inwestor może inwestować w kontrakty terminowe na towary tylko wtedy, gdy kontrakt obejmuje część jego portfela. Wkładanie wszystkich pieniędzy w towary handlowe może być katastrofalne finansowo. Jeśli zdecydujesz się zainwestować w kontrakty terminowe na towary, radzimy zadbać o to, aby kontrakty zajmowały nie więcej niż 20% Twojego portfela. Zapewni to optymalny stosunek ryzyka do zysku. Jednak nie wszyscy inwestorzy są tacy sami, a rozmowa z doradcą finansowym przed dokonaniem jakichkolwiek znaczących inwestycji jest właściwą drogą. Musisz dołożyć należytej staranności i uzyskać opinię profesjonalisty przed podjęciem decyzji o inwestowaniu w kontrakty terminowe na towary.

Jeśli uważasz, że handel kontraktami terminowymi na towary jest zbyt ryzykowny, ale nadal chcesz wziąć udział w akcji, możesz rozważyć inwestowanie w fundusze towarowe. Są to przede wszystkim dwa rodzaje – fundusze giełdowe i fundusze inwestycyjne – i stanowią doskonały sposób na dywersyfikację portfela i pomnażanie pieniędzy za pomocą kontraktów terminowych na towary.

FAQ – najczęściej zadawane pytania dotyczące towarowych kontraktów terminowych:

Zobacz nasze podobne artykuły dotyczące handlu kontraktami futures:

Ostatnia aktualizacja 24 maja 2023 r. przez Andre Witzel